1 Вражаючий акційний актив для купівлі перед тим, як він приєднається до Nvidia, Alphabet і Apple у $3 трильйонному клубі

Десять американських компаній оцінюються у понад 1 трильйон доларів, але наразі лише три з них мають оцінку щонайменше 3 трильйони доларів: Nvidia, Alphabet та Apple. Microsoft був довгий час учасником цього списку, але нещодавно зійшов з нього після різкого корекційного зниження своєї акції.

Я вважаю, що Amazon (AMZN 1.29%) може стати наступною компанією, яка перевищить оцінку у 3 трильйони доларів. Штучний інтелект (ШІ) сприяє швидшому зростанню доходів її флагманської хмарної платформи Amazon Web Services (AWS), а її електронна комерція стає все більш прибутковою завдяки зростанню ефективності у мережі виконання замовлень.

На момент написання цього тексту Amazon оцінюється у 2,25 трильйона доларів, тому інвестори, які куплять її акції сьогодні, можуть отримати прибуток щонайменше 33%, якщо компанія увійде до клубу 3 трильйонів доларів. Читайте далі.

Джерело зображення: Getty Images.

Зростання доходів в AWS прискорюється

AWS — найбільша у світі хмарна платформа. Спочатку вона пропонувала прості послуги, такі як зберігання даних, але з часом розвинулася до сотень рішень, що допомагають бізнесам процвітати в цифрову епоху. Тепер AWS звертає увагу на ШІ, розширюючи портфель продуктів і послуг, що включають обчислювальні потужності, базові моделі та програмне забезпечення.

Більшість розробок у галузі ШІ відбувається у дата-центрах, де передові чипи від постачальників, таких як Nvidia, забезпечують неймовірну обчислювальну потужність. Amazon є одним із найбільших клієнтів Nvidia, але компанія також розробила власні чипи для ШІ під назвою Trainium. Останній чип Trainium2 пропонує до 40% кращу цінову продуктивність порівняно з конкурентним обладнанням при тренуванні моделей ШІ, а Trainium3, який щойно запустили, забезпечує додаткове покращення на 40%.

AWS Bedrock — це платформа, де бізнеси можуть отримати доступ до готових базових моделей для прискорення розробки ШІ. Платформа містить найкращі моделі від сторонніх компаній, таких як Anthropic і Mistral, а також сімейство моделей Nova, розроблених у компанії Amazon. Nova є більш налаштовуваною, ніж інші моделі, тому ідеально підходить для створення високоспеціалізованих додатків і агентів ШІ.

У 2025 році AWS отримала загальний дохід у 128,7 мільярда доларів, і темпи зростання стабільно зростали протягом року. Платформа показала зростання доходів у порівнянні з попереднім роком на 17% у першому кварталі, а до четвертого кварталу цей показник прискорився до 24%, головним чином завдяки попиту на послуги ШІ.

Можливо, зростання ще швидше, оскільки AWS завершила 2025 рік із вражаючим портфелем замовлень на 244 мільярди доларів — на 40% більше, ніж торік. Amazon планує інвестувати 200 мільярдів доларів у 2026 році для розширення інфраструктури, щоб задовольнити цей попит.

Електронна комерція стає все більш прибутковою

AWS минулого року становила лише 18% від загального доходу Amazon у 716,9 мільярда доларів, але відповідала за 57% операційного прибутку компанії у 79,9 мільярда доларів. Електронна комерція залишається найбільшим джерелом доходу Amazon, але вона зазвичай працює з дуже тонкою маржею, оскільки компанія прагне пропонувати клієнтам найнижчі ціни.

У 2023 році Amazon оновила свою логістичну мережу в США, щоб скоротити відстань кожного замовлення, що прискорює доставку і знижує витрати на виконання. У 2025 році компанія доставила рекордні 8 мільярдів посилок членам Prime у США — або в той же день, або на наступний, що на 30% більше, ніж торік.

Разом із стабільним зростанням AWS ці підвищення ефективності сприяють значному зростанню загального прибутку Amazon. У 2025 році компанія отримала 77,6 мільярда доларів чистого доходу за загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку (GAAP), що на 31% більше, ніж у попередньому році. Це дало прибуток у 7,17 долара на акцію.

Розширення

NASDAQ: AMZN

Amazon

Сьогоднішні зміни

(-1.29%) $-2.72

Поточна ціна

$207.92

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2.3Т

Діапазон за день

$205.34 - $211.05

52-тижневий діапазон

$161.38 - $258.60

Обсяг торгів

48М

Середній обсяг

47М

Валовий маржін

50.29%

У Amazon є математичний шлях до клубу 3 трильйони доларів

Загальний розпродаж у технологічному та ШІ-секторі за останні кілька місяців знизив ціну акцій Amazon на 19% від її історичного максимуму. У поєднанні з сильним зростанням прибутків у 2025 році, її акції зараз торгуються з коефіцієнтом ціна-прибуток (P/E) всього 28.6, що є знижкою порівняно з 31.6 у індексі Nasdaq-100. Іншими словами, Amazon виглядає дешево у порівнянні з кошиком великих технологічних компаній.

Але це ще не все. Консенсус-прогнози аналітиків (з Yahoo! Finance) свідчать, що у 2026 році прибутки Amazon зростуть до $7.75 на акцію, а у 2027 — до $9.39. Це означає, що її акції матимуть прогнозний P/E відповідно 26.6 і 22.1.

Дані від YCharts.

Інакше кажучи, якщо припустити, що прогнози аналітиків точні, акції Amazon мають вирости на 29.4% до кінця 2027 року, щоб зберегти поточний коефіцієнт P/E 28.6. Це підвищить її ринкову капіталізацію до 2.85 трильйона доларів. Але якщо акції Amazon торгуватимуться за співвідношенням P/E 31.6, їхня вартість має вирости на 42.9%, що підніме оцінку до 3.14 трильйона доларів.

З урахуванням того, що P/E Amazon менше 35 менше ніж півроку тому, я вважаю, що цей сценарій цілком реалістичний. В результаті Amazon може увійти до ексклюзивного клубу 3 трильйонів доларів менш ніж за два роки.