Таємниця пропозиції PEPE: чому після знищення 50% обіг не зменшився?

PEPE, одна з найвідоміших мем-монет на крипторинку, стала центром обговорень спільноти завдяки своєму унікальному механізму управління постачанням. У квітні 2023 року PEPE пройшов масштабну кампанію «спалювання» незабаром після запуску, спаливши 50% загальної пропозиції (приблизно 210 трильйонів токенів). Однак у 2026 році дивно, що обігова пропозиція PEPE залишається на високому рівні 420,69 трильйона. Що приховано за цим?

Початкова точка руйнування: Перше спалювання у квітні 2023 року

Коли PEPE запрацювала у квітні 2023 року, загальна пропозиція становила 420 трильйонів. Щоб створити відчуття дефіциту та стимулювати попит на ринку, команда проєкту вирішила спалити половину загальної суми, тобто близько 210 трильйонів токенів. Ця, здавалося б, «велика» ініціатива спалювання має на меті змінити економічну модель проєкту, зменшуючи тиск на обіг і посилюючи дефіцит токенів.

Спалювання звучить як одноразове рішення, але ось ключовий момент, який легко ігнорувати: спалювання токенів впливає лише на пропозицію на ринку обігу, а не змінює встановлену «максимальну пропозицію» у смарт-контракті. Інакше кажучи, скільки б токенів не було використано, ліміт у 420 трильйонів все одно закріплений у коді, якщо розробник активно не змінює контракт.

Причини «стагнації» тиражу: чому він досі 420 трильйонів?

Після спалювання логічно, що кровообіг має суттєво знизитися. Але реальність така, що циркуляційна пропозиція PEPE завжди коливалася близько 420 трильйонів, що дорівнює початковій загальній пропозиції. Існує кілька ключових причин цього явища:

Повторні припливи спалених токенів: Токени, які спалюються, не зникають назавжди, а повертаються на ринок через механізми, такі як винагороди за стейкінг, стимули ліквідності або програми спільноти. Якщо 210 трильйонів токенів, спочатку спалених, будуть розблоковані один за одним, циркулююча пропозиція природно повернеться до початкового рівня.

Безперервне карбування нових жетонів: Багато проєктів мем-монет не припинили карбування після свого першого запуску. PEPE також може продовжувати випускати нові токени для аірдропів, винагород за стейкінг або екологічних стимулів після спалювання. Це еквівалентно горінню під час поповнення, що зрештою призводить до «зупинки» в кровообігу.

Механізм динамічного спалювання: Руйнування не обов’язково має бути одностороннім. Деякі проєкти використовують модель «динамічного горіння», коли токени можна як спалювати, так і перевипускати, роблячи обіг плаваючим значенням, а не строго зменшуватися.

Суттєва різниця між максимальною пропозицією та циркуляцією

Багато нових інвесторів схильні плутати ці два поняття. Потрібно уточнити:

Циркуляційне постачання: Позначає загальну кількість токенів, які наразі активні на ринку і можуть торгуватися та використовуватися. Ця кількість змінюється залежно від операцій, таких як спалювання, карбування, блокування тощо.

Максимальне постачання: Це фіксована межа запису на смарт-контракт, що відображає загальну кількість токенів, які проєкт теоретично може існувати. Для PEPE ця цифра завжди буде 420 трильйонів, якщо розробник не ініціює оновлення контракту (чого поки що не відбулося).

Опік головним чином впливає на кровообіг, а не на максимальне джерело живлення. Обидві цифри відображаються як 420 трильйонів одночасно, що свідчить про те, що майже всі можливі токени наразі перебувають в обігу.

Подвійна роль повторного введення та безперервного карбування

Ключ до розуміння того, чому циркуляція PEPE залишається безперервним, — це усвідомлення, що горіння — це не одиночна дія. У період після активації проєкт поповнює токени на ринок через кілька каналів:

• Механізм винагороди стейкінгу: Власники отримують додаткові винагороди у вигляді токенів через стейкінг PEPE, що збільшує обігову пропозицію
• Стимули ліквідного пулу: Для підтримки активності торгових пар проєкти можуть видавати токенські винагороди постачальникам ліквідності
• Громадські авіатранспортні заходи: Розповсюджуйте нововикарбовані жетони учасникам через різні активності
• Субсидії на екологічне співробітництво: Використовуйте нові токени для стимулювання учасників проєкту до співпраці з іншими екосистемами

Ці механізми працюють разом, щоб нейтралізувати ефекти початкового опіку і підтримувати високу циркуляцію.

Безперервний поштовх спільноти

Однак важливо зазначити, що кампанія PEPE не припинилася. Ентузіасти та власники громад регулярно запускають випали, намагаючись ще більше зменшити пропозицію. Це відображає прагнення спільноти зменшити тиск на обіг і підвищити вартість токена.

Незважаючи на ці зусилля, суттєвого зниження тиражу не спостерігається. Це може свідчити про те, що нововикарбувані токени компенсують спалахи, або означати, що вони відносно невеликі і мають обмежену ефективність порівняно з безперервним поповненням жетонів.

Як мені самостійно перевірити ці дані?

Щоб відстежувати пропозицію PEPE у реальному часі, інвестори можуть самостійно перевіряти:

1. Блокчейн-дослідник(наприклад, Etherscan): Введіть адресу контракту PEPE, щоб переглянути історичні транзакції з вигорянням і потоки токенів
2. Офіційні канали: Слідкуйте за офіційними соціальними мережами або документацією PEPE, щоб отримувати останні оновлення щодо постачання
3. Платформа даних: CoinGecko, CoinMarketCap та інші платформи в реальному часі відображають циркуляційну пропозицію та максимальну пропозицію

Станом на лютий 2026 року ключові дані PEPE: максимальна пропозиція становить 420 690 000 000 000, циркулююча пропозиція також 420 690 000 000 000, а загальна пропозиція залишається незмінною. Це свідчить про стабілізацію пропозиції PEPE, наразі мало токенів заблоковано або надходить на ринок.

Резюме: Правда про механізм руйнування

Механізм спалювання PEPE є спробою сучасних проектів мем-монет керувати вартістю проєкту через коригування пропозиції. Масштабне спалювання у квітні 2023 року змінило структуру ринкової пропозиції, але кінцевий обіг все ще становить 420 трильйонів юанів, що свідчить про те, що руйнування — не єдиний спосіб управління постачанням.

У центрі розуміння механізму постачання PEPE лежить усвідомлення того, що максимальна пропозиція — це гарантія фіксованої лімітації, а обіг — це динамічно коригована ринкова реальність. Команда проєкту гнучко працює між цими двома цифрами за допомогою різних інструментів, таких як спалювання, карбування та винагорода, щоб досягти мети економічної моделі. Для інвесторів важливо не лише звертати увагу на саму подію горіння, а й розуміти динамічний баланс між спалюванням і поповненням.