Чому акції Nvidia тягнуть фондовий ринок вниз сьогодні

Як провідний постачальник чипів для штучного інтелекту (ШІ), Nvidia (NVDA 5.14%) стала орієнтиром для впровадження ШІ. Тому інвестори були на межі своїх сидінь, коли спеціаліст з напівпровідників оприлюднив свої фінансові результати. Незважаючи на квартал з перевищенням очікувань і підвищенням прогнозу, акції впали, тягнучи за собою ширший ринок.

Акції Nvidia знизилися більш ніж на 5% у ранкових торгах, тоді як S&P 500 і Nasdaq Composite знизилися на 1,2% і 2% відповідно (станом на цей час). Ось чому.

Зображення джерело: Nvidia.

Видатні результати за будь-якою мірою

Nvidia оприлюднила результати свого четвертого кварталу фіскального 2026 року (завершився 25 січня), і важко знайти будь-які недоліки у її показниках. Компанія зафіксувала рекордний дохід у розмірі 68,1 мільярда доларів, що на 73% більше порівняно з минулим роком, та скоригований прибуток на акцію (EPS) у розмірі 1,62 долара, що на 82% більше. Вона перевищила консенсус-прогнози аналітиків щодо доходу у 66,2 мільярда доларів і скоригованого EPS у 1,54 долара. Більше того, керівництво прогнозувало у першому кварталі дохід у 78 мільярдів доларів, що на 6 мільярдів доларів більше за очікування у 72 мільярди. Що тут не подобається?

Як і у багатьох випадках, ситуація складна. Є кілька факторів, що впливають на інвесторські настрої, тому важко провести чітку межу між будь-якою однією причиною і падінням акцій. Однак найбільш імовірною є загальна тривога щодо майбутнього ШІ.

Одне з питань — концентрація доходів. За оцінками, від 40% до 50% продажів Nvidia припадає на Microsoft, Meta, Amazon і Alphabet, що зумовлено високим попитом на ШІ з боку їхніх клієнтів. Інвестори побоюються, що у разі зниження попиту, знизиться і дохід Nvidia — що швидко призведе до суттєвого коригування ціни її акцій.

Розширення

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішня зміна

(-5.14%) $-10.06

Поточна ціна

$185.50

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.8 трлн

Діапазон за день

$184.58 - $194.26

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг торгів

10М

Середній обсяг

169М

Валовий прибуток

70.05%

Дивідендна дохідність

0.02%

Ще одна проблема — це постійний дефіцит і зростання цін на пам’ять і накопичувальні чипи, які є необхідною частиною графічних процесорів Nvidia — основного бізнесу компанії. За оцінками, ціни на пам’ять зросли на 80-90% за останні три місяці, причому ціни на DRAM, NAND і HBM-чипи досягли рекордних максимумів, згідно з даними Counterpoint Research. Nvidia уклала довгострокові контракти з постачальниками і зберегла майже 75% валової маржі. Якщо дефіцит триватиме, це може негативно вплинути на прибутковість Nvidia.

За останні роки Nvidia стала великим компонентом обох основних індексів фондового ринку. Акції становлять понад 13,5% Nasdaq-100 і 7,4% S&P 500 — тому великі коливання Nvidia зазвичай тягнуть за собою зниження ринку.

Страхи щодо стану ШІ вже давно існують, і як акціонер Nvidia, я вважаю це частиною вартості входу. Акції зараз продаються приблизно за 24 рази майбутнього прибутку і 18 разів очікуваного прибутку наступного року, що робить їх привабливою можливістю для інвесторів із довгостроковим поглядом.