165 мільярдів премій увійшли до топ-4 галузі! Двоє керівників Sheneng Property & Casualty Insurance подали заяви про звільнення

Автор | Сє Мейю

Редактор | Фу Ін

Джерело | Дюцзяо Ціньінь

У звіті про результати непублічних страхових компаній 2025 року, компанія Шеньнінь Страхування майна (далі «Шеньнінь Страх») стала найбільш яскравою «темною конячкою».

За перший повний фінансовий рік роботи, дохід від страхових операцій склав 16,562 млрд юанів, що більш ніж у три рази перевищує минулорічний показник, посівши четверте місце в галузі; чистий прибуток також змінився з збитку 2,458 млрд юанів у 2024 році на прибуток 435 млн юанів.

У січні 2024 року Шеньнінь Страх був створений у результаті об’єднання восьми державних підприємств; у вересні того ж року компанія отримала дозвіл на передачу страхового бізнесу Тяньань Страху, а в жовтні завершила передачу активів Тяньань Страху. Основні збитки у 2024 році припали на четвертий квартал, коли після передачі активів Тяньань Страху у жовтні, було списано 2,499 млрд юанів гудвілу.

Що стосується кадрових змін, у звіті про платоспроможність за четвертий квартал 2025 року зазначено, що заступник голови правління, виконавчий директор і секретар ради директорів Ву Цзюньхао, а також керівник з комплаєнсу Коу Фенг вже залишили посади. Обов’язки з комплаєнсу тимчасово виконує президент Шен Яфенг, який досяг пенсійного віку.

Загалом, з початку роботи у 2024 році, управлінська команда Шеньнінь Страху складалася з трьох груп: «Шеньніньська» від державного акціонера, «Таїпінська» від колишнього менеджменту Тхайбао Страху, а також «Тяньаньська», збережена для забезпечення безперервності бізнесу. Відхід Ву Цзюньхао і Коу Фенга символізує зміну сил у цих групах.

За рік компанія пройшла шлях від «прийому збитків» до «темної конячки», але справжній іспит, можливо, ще попереду. Нові керівники мають інтегрувати різнорідні команди, і чи зможуть вони перетворити блискучі результати у довгострокову стабільність?

1

Зміна керівництва: заступник голови і керівник з комплаєнсу залишили посади,

президент Шен Яфенг тимчасово виконує обов’язки з комплаєнсу

Згідно з даними, Ву Цзюньхао народився у червні 1965 року і вже досяг пенсійного віку.

Кар’єра Ву Цзюньхао почалася в академічній сфері: у 1986 році він закінчив економічний факультет Китайського педагогічного університету за спеціальністю політична економіка, потім працював викладачем управління підприємствами у Цзянсуському хімічному університеті (зараз — Чанжоуський університет). У 1997 році він вступив до магістратури з управління підприємствами у Східному педагогічному університеті, а після закінчення у 2000 році зайнявся дослідженнями у сфері інвестиційного консалтингу.

У 2003 році він увійшов до системи Шеньнінь і понад десять років працював у фінансовій сфері. З вересня 2003 по січень 2006 року — заступник керівника Shanghai Shenneng Asset Management; з січня 2006 по квітень 2011 — заступник керівника, керівник, старший керівник та заступник керівника фінансового управління групи Шеньнінь; з квітня 2011 по січень 2024 — генеральний директор фінансового управління групи Шеньнінь. Також він обіймав посади в інших фінансових інституціях, таких як China Taiping Insurance, Oriental Securities та Everbright Bank, де представляв інтереси групи Шеньнінь і брав участь у важливих рішеннях.

У 2024 році, з моменту створення Шеньнінь Страху, Ву Цзюньхао став «останнім пунктом» у своїй кар’єрі: у січні його призначили заступником голови і виконавчим директором компанії, а через три місяці — секретарем ради директорів. Це свідчить про його участь у формуванні нової корпоративної структури та стратегічного напрямку компанії.

Аналогічно, Коу Фенг, ймовірно, досяг пенсійного віку — він народився у серпні 1964 року. З вересня 2024 року він обіймає посаду керівника з комплаєнсу у Шеньнінь Страху. Раніше він працював у юридичному відділі China Taiping Insurance, керував юридичним і комплаєнс-підрозділами Тяньань Страху, а також тимчасово відповідав за комплаєнс у Шеньнінь Страху.

Заступник голови Асоціації інвестиційних компаній Китаю, Ші Пейюань, зазначив: «Вихід на пенсію Ву Цзюньхао і Коу Фенга може означати завершення «перехідного періоду» Шеньнінь Страху. Спочатку компанія формувалася з командою високопосадовців із трьох груп — «Шеньніньська», «Таїпінська» і «Тяньаньська», — з основним завданням — побудова управлінської структури, подолання історичних проблем і стабілізація бізнесу. Тепер, коли компанія стала прибутковою і структура стабілізувалася, цільова фаза досягнута.»

Варто зазначити, що після відходу Коу Фенга, обов’язки з комплаєнсу тимчасово виконує президент Шен Яфенг, але він народився у липні 1965 року і також досяг пенсійного віку.

За словами Юань Шуая, співзасновника «Нового інтелектуального виробництва», «керівник з комплаєнсу — ключова фігура у ризик-менеджменті страхової компанії. Від його кваліфікації залежить відповідність регуляторним вимогам щодо віку та тривалості роботи. Призначення на цю посаду пенсіонера може створити проблеми з енергійністю та здатністю виконувати високий обсяг роботи, а також суперечити регуляторним орієнтирам щодо молодості та стабільності керівництва. У контексті посилення регуляторних вимог, такі тимчасові рішення — не довгострокова стратегія і можуть викликати занепокоєння щодо здатності компанії забезпечити належний рівень комплаєнсу.»

2

Злагодження трьох сил: Шеньнінь, Таїпінь і Тяньань,

керівництво — переважно «60/70-х років народження»

Заснування Шеньнінь Страху стало результатом спільних зусиль у подоланні фінансових ризиків і реалізації державної стратегічної ролі. Компанія була офіційно заснована 16 січня 2024 року з статутним капіталом 10 млрд юанів, що є одним із найбільших у галузі.

На кінець 2025 року активи компанії склали 25,346 млрд юанів, власний капітал — 7,973 млрд юанів. Контролює її група Шеньнінь, яка через компанію Sheneng Investment Management (45%) і Sheneng Co., Ltd. (5%) володіє 50% акцій.

З початку роботи команда керівництва постійно зазнавала змін.

Зокрема, у січні 2024 року, народжений у жовтні 1969 року Гонг Дехун був призначений головою компанії. Він має понад 30 років досвіду у фінансовій сфері і був високопосадовцем у різних фінансових структурах, зокрема у Guotai Junan Securities, Shanghai Guotai Junan Securities Asset Management, Guotai Junan Capital, та інших.

Разом із ним керівником став Шен Яфенг, який також має понад 30 років досвіду. Перед вступом до Шеньнінь він працював у Тхайбао Страху, займав посади від заступника керівника відділу до керівника регіонального підрозділу, а також у різних управліннях компанії.

У 2018 році він став генеральним директором Тхайбао Страху, але у 2021 році покинув цю посаду через зміну роботи. Після цього він керував Тяньань Страхом, сприяв його реструктуризації та передачі активів до Шеньнінь Страху.

Крім того, команда керівництва компанії поповнилася у другій половині 2024 року: призначено головного бухгалтера Жу Деху, заступника головного бухгалтера Хуейлінь, а у січні 2025 року — нових членів наглядової ради та керівників підрозділів, зокрема, цифрового директора Лі Цзінь і заступника генерального директора Чжоу Хоутао.

Загалом, у команді — десять керівників, усі народжені у 1960-х і 1970-х роках, причому генеральний директор вже на пенсії. Юань Шуай зауважив: «Досвідчені страхові компанії зазвичай за 3–5 років готують резервних керівників через ротацію та участь у проектах. У випадку Шеньнінь Страху, за два роки існування, не сформовано стабільну команду молодих керівників, що може призвести до кадрового розриву у майбутньому і свідчить про відсутність довгострокової кадрової стратегії.»

Зображення: офіційний сайт Шеньнінь Страху

3

Збитки 2,4 млрд юанів — прибуток 435 млн,

автострахування — майже 70% доходу

Паралельно з кадровими змінами, компанія показала вражаючі результати.

У 2025 році дохід від страхових операцій склав 16,562 млрд юанів, що на 371,58% більше за минулорічний, посівши четверте місце серед 76 непублічних страхових компаній. Чистий прибуток склав 435 млн юанів, тоді як у 2024 році компанія зазнала збитків у 2,481 млрд юанів, що було викликано списанням гудвілу у 2,499 млрд юанів у зв’язку з передачою активів Тяньань Страху.

Основна причина повернення до прибутковості — поліпшення показників у сегменті страхування.

Наприкінці 2025 року, загальний коефіцієнт витрат компанії знизився до 100% (на 0,15% нижче за беззбитковий рівень) — до 99,85%; при цьому, коефіцієнт виплат зменшився на 3,03 п.п. до 67,84%, а коефіцієнт адміністративних витрат — на 2,45 п.п. до 32,01%. Юань Шуай зазначив: «Це, ймовірно, стало можливим завдяки точному ціновому позиціонуванню ризиків і жорсткому контролю за підписанням договорів, що дозволило знизити витрати і відмовитися від залежності від інвестиційних доходів для покриття збитків.»

Зображення: звіт про платоспроможність Шеньнінь Страху

Крім того, у 2025 році інвестиційний дохід компанії склав 2,72%, що на 1,46 п.п. більше за 2024 рік (1,26%). Загальний дохід від інвестицій — 2,65%, зростання на 1,44 п.п. порівняно з попереднім роком. У 2025 році компанія інвестувала у активи Pacific Asset, Hui Fu Tian Fund, Dongzheng Asset Management і продукти Guotai Junan. Зокрема, інвестиція у Hui Tian Fu Fund — 2,69 млрд юанів, строк очікуваного повернення — до жовтня 2027 року.

Щодо ризиків, то у другому і третьому кварталах 2025 року, компанія отримала рівень ризику BBB. На кінець року, показники платоспроможності — достатність основних резервів і загальна платоспроможність — становили 284,05%.

Паралельно, структура бізнесу компанії поступово змінюється: у 2025 році частка автострахування зменшилася до 65,96% (з 72,91% у 2024), натомість сегмент неавтострахування швидко зростає, і п’ять основних видів страхування принесли 4,947 млрд юанів премій.

Однак, Ші Пейюань зауважив: «Доля автострахування у 65,96% — досить високий ризик у контексті глибоких реформ. В умовах посилення конкуренції у сегменті автострахування, дрібні та середні компанії стискають прибутки, надмірна залежність від «червоного моря» може збільшити ризики циклічності ринку. У разі цінової війни, це може негативно вплинути на загальну прибутковість галузі.»

Компанія Шеньнінь Страх, створена на основі активів Тяньань Страху, з самого початку позиціонувала себе як «зелена» компанія з майнового страхування, використовуючи переваги енергетичного сектору для розвитку унікальних напрямків. Чи зможе вона зберегти високий темп зростання і прибутковість у майбутньому?