МВФ попереджає щодо проблеми американських облігацій: все більш серйозні ризики для стабільності економіки США та глобальної економіки

Міжнародний валютний фонд (МВФ) у середу попередив, що обсяг державного боргу США у найближчі п’ять років зросте до 140% ВВП, і закликав уряд США скоротити фіскальний дефіцит для стримування надмірного торгового дефіциту та поточного рахунку.

Дані свідчать, що обсяг державного боргу США вже перевищує 38 трильйонів доларів, і фіскальний дефіцит продовжує зростати. За минулий рік борг збільшився на 2,25 трильйонів доларів, і до квітня очікується перевищення 39 трильйонів доларів. За останніми даними МВФ, фіскальний дефіцит федерального бюджету США з 2022 фінансового року зріс з приблизно 1,4 трильйона до близько 1,8 трильйона доларів минулого року.

Після завершення щорічної оцінки економічної політики США, генеральний директор МВФ Крісталіна Георгієва заявила журналістам: «Простіше кажучи, розмір поточного рахунку надто великий». Вона зазначила, що уряд США вже усвідомлює цю проблему.

У новому звіті «Четвертий пункт консультацій» МВФ прогнозує, що за нинішньої політики до 2031 року державний борг США зросте до 140% ВВП. Одночасно, зростання короткострокового боргу та його частки у ВВП створює все більші ризики для стабільності економіки США та світової економіки загалом. МВФ закликає уряд США розробити чіткий план фіскальної стабілізації, щоб борг почав поступово знижуватися у стійкому режимі.

МВФ також закликає США конструктивно співпрацювати з торговими партнерами, «вирішувати питання несправедливих торгових практик і досягти згоди щодо зменшення торгових обмежень та викривлень у промисловій політиці, оскільки ці заходи мають негативний транснаціональний вплив».

МВФ зазначає: «При застосуванні торгових і інвестиційних заходів (включаючи мита та експортний контроль) з міркувань національної безпеки слід діяти обережно і суворо обмежувати їх застосування».

Дані показують, що економіка США у 2026 році збережеться з показником зростання 2,4%, але через невизначеність щодо інфляції та перспектив зростання, рівень інфляції зможе повернутися до цілі ФРС у 2% лише на початку 2027 року.

МВФ зазначає, що у найближчі роки фіскальний дефіцит США залишатиметься в межах 7-8% ВВП, що більш ніж удвічі перевищує ціль, встановлену міністром фінансів Бейсентом.

Звіт МВФ був підготовлений до того, як Верховний суд США визнав неконституційними кілька тарифних заходів, запроваджених президентом Трамп. МВФ заявляє, що оцінить вплив цього рішення.

Після того, як Верховний суд США оголосив широкомасштабні тарифні заходи Трампа незаконними, уряд США застосував альтернативні мита відповідно до статті 122 Закону про торгівлю 1974 року з метою покращення платіжного балансу.

Однак директор відділу країн Західної півкулі МВФ Нейджел Чок зазначив, що найкращий спосіб зменшити поточний рахунок — це скоротити фіскальний дефіцит США.

Основна частина державного боргу США використовується для покриття бюджетного дефіциту та фінансування таких проектів, як охорона здоров’я, оборона та інфраструктура, і довгий час вважається глобальним «надійним активом». Доходність американських облігацій встановлює базову ставку для світових ринків і сприяє залученню іноземного капіталу. Однак зростання боргу може підвищити вартість позик і тиск на інфляцію, що становить загрозу для стабільності економіки США та світової економіки.