Як політика Федеральної резервної системи спричинила криза на ринку криптовалют і що сталося з того часу

Ринок криптовалют зазнав різкої корекції у грудні, коли Федеральна резервна система натякнула на менше кількість знижень процентних ставок у майбутньому, що спричинило шокові хвилі по цифрових активів. Ландшафт криптовалют значно змінився з того політично зумовленого спаду, надаючи важливі уроки про динаміку ринку та настрої інвесторів.

Орієнтири Федеральної резервної системи щодо ставок викликають широкий розпродаж криптовалют

Коли голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл у грудні під час засідання зупинився на прогнозі лише двох знижень ставок у 2025 році, інвестори були здивовані. Це оголошення скасувало місяці оптимізму, що підживлював безперервний ралі наприкінці року.

Спроба Біткоїна прорвати психологічний бар’єр у $100 000 швидко втратила імпульс. Провідна криптовалюта відступила до рівня близько $97 000 під час торгів у США і зрештою опустилася нижче $96 000, що становить зниження приблизно на 4,8% за один день. Загальний ринок ще швидше погіршився: індекс CoinDesk 20 впав більш ніж на 10% за той самий період.

Альткоїни постраждали особливо сильно. Ethereum опустився нижче $3 500, зазнавши зниження на 10,8%, тоді як Cardano, Chainlink, Aptos, Avalanche і Dogecoin зафіксували втрати від 15% до 20%. Solana виявилася особливо вразливою, опустившись до найслабішого рівня з початку листопада і майже стерши свої післяобра- тельні здобутки кілька тижнів тому.

Технічний розвал спричиняє ланцюгову реакцію на деривативних ринках

Різке падіння цін викликало ланцюгову реакцію ліквідацій у маржинальних криптовалютних деривативах. За даними CoinGlass, протягом 24 годин після оголошення ФРС було примусово закрито приблизно $1,2 мільярда довгих позицій — ставок на подальше зростання цін — по всіх криптоактивах.

Ця ланцюгова реакція ліквідацій показала, наскільки швидко може розгорнутися леверидж у ринку при зміні настроїв. Інвестори, які агресивно ставилися на подальше зростання, раптово стикнулися з маржін-колами та примусовими закриттями позицій, що посилило тиск на продажі по всьому ринку.

Макроекономічні виклики поза крипто

Проблеми криптовалютного ринку виходили за межі фундаментальних показників цифрових активів. Індекс долара США піднявся вище 108 — вперше з листопада 2022 року, що зробило інвестиції у доларі більш привабливими порівняно з ризиковими активами. Одночасно доходність 10-річних казначейських облігацій стрімко зросла понад 4,6%, досягнувши найвищого рівня з травня, оцінивши ставки за облігаціями.

Традиційні акції зазнали меншого зниження: індекси S&P 500 і Nasdaq знизилися менш ніж на 1% від попереднього закриття. Значне падіння криптовалют відображає чутливість сектору до змін у настроях ризику та очікуваннях щодо монетарної політики.

Перспективи щодо корекції та подальший шлях

Стратеги ринку швидко охарактеризували цей рух як запізнілу консолідацію. «Криптовалютний ринок був напруженим через можливість корекції після рекордного зростання понад $100 000», зазначив Джоел Крюгер, стратег ринку в LMAX Group. «Рішення ФРС стало каталізатором, і наслідки були надто значними, щоб їх ігнорувати».

Інші спостерігачі зберігали довгострокову перспективу. Азім Хан, співзасновник і операційний директор мережі layer-2 Morph, припустив, що відкат відповідає здоровій динаміці ринку. «Якщо дивитися на річне зростання, такий відкат здається конструктивним», — зазначив Хан, додавши, що стратегія податкової оптимізації наприкінці року — коли інвестори продають збиткові активи для компенсації прибутків — могла посилити тиск на продажі понад фундаментальні причини.

Останні ознаки стабілізації та відновлення ринку

Зараз ситуація значно змінилася. Біткоїн відновився до $68,46K із 24-годовим зростанням на 5,25%, що свідчить про стабілізацію біля нижчих рівнів підтримки. Ethereum піднявся до $2,07K із 9,65% за 24 години, тоді як інші альткоїни продемонстрували новий натиск: Cardano — +12,03%, Chainlink — +10,84%, Aptos — +14,18%, Avalanche — +11,05%, Dogecoin — +8,77%, Solana — +8,03%.

Факт, що альткоїни перевищують Біткоїн за показниками, сигналізує про повернення інвестицій у високоризикові активи та відновлення інтересу до спекулятивних позицій. Цей поворот після грудневого спаду свідчить про переоцінку ринкових настроїв щодо рішення ФРС у грудні у ширшому інвестиційному контексті.

Здатність криптовалютного ринку поглинути та відновитися після такого значного шоку свідчить про його стійкість, хоча аналітики застерігають, що нестабільні макроекономічні умови та застій у пропозиції стабільних монет залишають середньострокову динаміку невизначеною. Підтримки нижче $60 000 спричинять нову ланцюгову реакцію ліквідацій, тому технічні рівні залишаються критичними у найближчі тижні.