Криптовалютні ринки ламаються під тиском через сильніші економічні дані США, що зривають сподівання на зниження ставок у 2025 році

Криптовалютні ринки різко знизилися на початку 2025 року, цифрові активи падали по всьому спектру, оскільки несподівано сильні дані з американської економіки змусили інвесторів переглянути свої очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Продажі показали, наскільки чутливими залишаються криптовалюти до макроекономічних змін, особливо коли ці зміни загрожують збереженню низькопроцентного режиму, який підживлював більшу частину ралі цифрових активів з кінця 2024 року.

Економічний шок: Біткоїн опустився нижче $98 тис. і криптоактиви падають

Біткоїн опустився нижче психологічної позначки у $98 000 вранці 14 січня після двох сильніших за очікуваннями економічних звітів США. Бюро статистики праці повідомило, що кількість вакансій за листопад несподівано зросла до 8,1 мільйона з 7,8 мільйона минулого місяця, перекривши прогнози аналітиків щодо зменшення до 7,7 мільйона. Одночасно індекс менеджерів з закупівель у сфері послуг ISM за грудень склав 54,1 — значно вище за консенсус у 53,3 і помітно вище за листопадовий показник 52,1. Індекс цін, що є важливим індикатором інфляції, склав 64,4 проти очікувань у 57,5 і попереднього місяця 58,2.

Ці дві несподіванки у даних миттєво відгукнулися на ринках криптовалют. BTC, який торгувався біля $101 000 у європейській післяобідній час, різко впав до приблизно $97 800 у відповідь на звіти. Це стерло здобутки попереднього дня і зафіксувало зниження на 4% за 24 години. Але біткоїн не був єдиним, хто зазнав труднощів — широка екосистема криптовалют зазнала ще глибших втрат.

Альткоїни зазнали більшого падіння ніж Біткоїн у криптовалютному обваленні

Основні альткоїни зазнали більшого покарання, ніж біткоїн. Ефір (ETH) впав на 6-7%, а Solana (SOL) — на подібну величину. Більше страждань зазнали менш капіталізовані проєкти: Avalanche (AVAX) знизився на 8-9%, а Chainlink (LINK) — під тиском подібних втрат. Ці значні втрати у порівнянні з біткоїном відображають підвищений рівень ризику, необхідний для утримання більш волатильних криптоактивів у режимі ризик-оф.

$300 млн ліквідацій у криптовалютах сигналізують про небезпеку на ринку деривативів

Різкі цінові коливання спричинили ланцюг примусових ліквідацій на ринках криптовалютних деривативів. Лонги, які ставили на зростання цін, раптово отримали вимоги щодо маржі, оскільки вартість застави зникла. За даними CoinGlass, майже $300 мільйонів у ліквідаціях криптовалютних лонгів були виведені з системи — перше масштабне знищення кредитного плеча у цьому році. Це свідчить про те, що фінансовий важіль у криптоекосистемі наростає, незважаючи на попередження макроекономістів про погіршення ситуації.

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи зникають через сильні дані з ринку праці та послуг

Економічні дані стали руйнівним ударом по надіях на агресивне зниження ставок у 2025 році. Учасники ринку вже відмовилися від очікувань зниження ставки на січневому засіданні Федеральної резервної системи. Однак нові дані виявилися ще більш руйнівними — ймовірність зниження ставки на березневому засіданні впала до всього 37% з приблизно 50% тижнем раніше, за даними CME FedWatch. Ймовірність зниження у травні також значно знизилася і опустилася нижче за 50%.

Якщо дивитися на весь рік, інвестори значно скоригували свої очікування щодо зниження ставок. Аналітик Ballinger Group Кайл Чепмен зазначив, що ринкові ціни тепер відображають лише приблизно одне зниження ставки на 25 базисних пунктів у 2025 році. Це стало суттєвим зсувом від початкового оптимізму щодо багатократного зниження ставок, що підтримувало більшу частину раннього криптовалютного ралі.

Це переоцінювання відображає, наскільки швидко може змінитися настрої у криптовалютах, коли макроекономічні умови відхиляються від бичачих припущень. Доходність казначейських облігацій США різко зросла: дохідність 10-річних зросла на п’ять базисних пунктів до 4,68% і наближається до багаторічних максимумів. Ці втрати у оцінках фіксованого доходу поширилися на ризикові активи загалом: індекс Nasdaq знизився більш ніж на 1%, а S&P 500 — на 0,4% у пізньомірковий час.

Спроби ринкового відновлення сигналізують про змішані технічні умови

Пізніше під час сесії біткоїн намагався відновити частину втрат, короткостроково піднявшись до вищих рівнів у результаті короткого закриття позицій. Цей технічний відскок спричинив ланцюг ефектів у криптовалюті, піднявши альткоїни та акції, пов’язані з криптоіндустрією, включаючи Coinbase та інші компанії, що зосереджені на цифрових активах. Однак аналітики закликали бути обережними щодо стійкості цього відскоку. Стратег групи LMAX Джоел Крюгер охарактеризував цей рух як переважно технічний стиснення, викликане екстремальним бичачим позиціонуванням і тонкою ліквідністю, а не фундаментальним зміною ринкових умов.

Трейдери деривативів і хедж-фонди почали переорієнтовувати капітал у більш волатильні криптоактиви та стратегії опціонів, намагаючись скористатися ціновими коливаннями. Джошуа Лім із FalconX зазначив, що деякі фонди активно переслідували ралі, незважаючи на відсутність чітких бичачих каталізаторів. Ключовий технічний рівень опору для біткоїна — близько $72 000 і $78 000 — має триматися стабільно, щоб підтвердити структурний зсув у тренді, зазначили трейдери.

Цей випадок підкреслив постійну вразливість криптовалютних ринків: їхню гостру чутливість до змін у ширших фінансових умовах, особливо тих, що впливають на реальні відсоткові ставки та рівень ризикової активності. Поки Федеральна резервна система не сигналізує про більш м’який курс або економічні дані не стабілізуються, криптовалюти можуть мати труднощі з відновленням імпульсу, який був характерний для кінця 2024 року.