Криптовалютні ринки падають через сильні економічні дані США, що спричинили різке повернення до зниження ставок

Ринки криптовалют зазнали значної волатильності останнім часом через сильніші за очікуваннями економічні звіти США, які змінили очікування щодо політики Федеральної резервної системи, що спричинило падіння Біткоїна (BTC) нижче критичних рівнів підтримки та викликало масові ліквідації позицій на деривативах. Це падіння підкреслило, наскільки чутливими стали криптоактиви до макроекономічних змін, зокрема до змін у прогнозах щодо коригування відсоткових ставок.

Економічні дані порушують наратив про зниження ставок

Пара сильних економічних індикаторів, оприлюднених під час торгів у США, несподівано здивувала ринки. Бюро статистики праці повідомило, що кількість вакансій несподівано зросла до 8,1 мільйона з 7,8 мільйона минулого місяця, значно перевищуючи очікування зменшення до 7,7 мільйона. Одночасно індекс менеджерів з закупівель у сфері послуг ISM склав 54,1 у грудні, перевищуючи очікування 53,3 і попереднє значення 52,1. Найбільш помітно, що підіндекс цін, сплачуваних за послуги, зріс до 64,4, значно вище прогнозів 57,5 і попереднього 58,2 — сигнал, що інфляційний тиск у сфері послуг залишався високим.

Хоча окремі економічні звіти рідко кардинально рухають ринки, їхній сумарний вплив був значним. Сильні дані щодо праці та сфери послуг спричинили зростання доходності 10-річних казначейських облігацій ще на п’ять базисних пунктів до 4,68%, наближаючись до багаторічних максимумів і сигналізуючи про зміну очікувань інвесторів щодо тривалого підвищення ставок. Це переоцінювання відобразилося на фондових ринках: Nasdaq знизився більш ніж на 1%, а S&P 500 — на 0,4% у ранкових торгах.

Очікування щодо крипто та ФРС: швидке переоцінювання

Криптовалютний сектор відчув цей економічний потік гостро. Біткоїн торгувався трохи нижче $101 000 у європейській сесії, але впав до $97 800 після публікації даних, втративши здобутки попереднього дня і за 24 години знизившись на 4%. Основні альткоїни показали ще гірший результат: Ethereum (ETH) знизився на 6-7%, Solana (SOL) — на 6-7%, тоді як Avalanche (AVAX) і Chainlink (LINK) впали на 8-9% відповідно.

Швидкість переоцінки відображала драматичну зміну очікувань щодо зниження ставок ФРС. Учасники ринку вже відкинули можливість зниження ставки на засіданні у січні. Однак сильні дані спричинили крах очікувань щодо пом’якшення у березні — ймовірність знизилася з майже 50% тиждень тому до лише 37% після виходу економічних даних. Далі, ймовірність зниження ставки у травні також значно знизилася, менше ніж 50%. За оцінками аналітиків із Ballinger Group, ринки тепер закладають приблизно одне зниження ставки на 25 базисних пунктів протягом усього 2025 року — різкий відхід від попередніх оптимістичних очікувань.

Ліквідації на підставі важелів у довгих позиціях

Різке падіння цін спричинило значний процес зняття важелів. Майже $300 мільйонів довгих позицій на ринках деривативів криптовалют були примусово закриті, що стало першою великою ліквідацією року за даними агрегаторів. Цей ланцюг маржинальних викликів створив зворотний зв’язок, прискорюючи ціновий спад через примусову продажу як основних монет, так і менш капіталізованих токенів.

Ця хвиля ліквідацій підкреслює ризики, пов’язані з важелями у криптотрейдингу, особливо коли макроекономічні події швидко змінюють інвестиційний настрій. Трейдери, які раніше орієнтувалися на подальше пом’якшення ФРС — консенсусна точка зору кілька днів тому — раптово опинилися у збитках через зростання доходностей і червоне світло на фондових ринках.

Технічне відновлення на тлі невизначеності

Після початкового падіння ринки продемонстрували ознаки технічної корекції. Біткоїн відскочив від мінімумів, частково відновивши втрати завдяки активізації коротких покриттів. Це відновлення підштовхнуло альткоїни, зокрема Dogecoin (DOGE) і Cardano (ADA), а також криптовалютні акції, такі як Coinbase і Circle. Однак аналітики застерігають від надмірної значущості таких рухів.

Представники інституцій, наприклад LMAX Group, зазначили, що відновлення здебільшого було викликане ліквідацією коротких позицій і низькою ліквідністю, а не фундаментальними змінами. Джошуа Лім із FalconX припустив, що деякі трейдери використовували цю ситуацію для ротації у високоволатильні альткоїни та опціони, але довгострокова стійкість залишається під питанням.

Щоб Біткоїн закріпив більш стійкий тренд зростання, потрібно рішуче прорвати ключові технічні рівні опору біля $72 000 і $78 000. До тих пір відновлення може залишатися лише технічною корекцією у межах ширшого діапазону або медвежої структури.

Загальні наслідки для ринку криптовалют

Цей рух ринку ілюструє фундаментальну реальність сучасних криптовалютних ринків: цифрові активи все більше корелюють із макроекономічними факторами та очікуваннями щодо політики ФРС. Вони вже не обмежуються спільнотами розробників або крипто-нативними трейдерами — тепер ці ринки швидко реагують на зміни у ставках, інфляційних даних і стані ринку праці — тих самих факторів, що рухають традиційні фінансові ринки.

У майбутньому криптотрейдери ймовірно залишатимуться чутливими до будь-яких додаткових економічних даних або комунікацій ФРС, що сигналізують про зміни у ймовірності зниження ставок. Швидке переоцінювання очікувань нагадує, що позиціонування на основі одного макроекономічного наративу — у цьому випадку, майже впевненого зниження ставок — може швидко змінитися при появі нової інформації. Управління ризиками та гнучкість стали необхідними навичками для навігації у волатильних умовах криптовалютного ринку в умовах змінної економічної ситуації.