Зрозуміти «зовнішній ринок» та «внутрішній ринок»: мова торгівлі, яку обов’язково повинен знати короткостроковий інвестор

Відкриваючи торговий софт, крім ціни відкриття, максимуму та мінімуму, ви неодмінно побачите два показники — «внутрішній» і «зовнішній» обсяг. Багато новачків у інвестиціях не знайомі з цими термінами, але насправді зовнішній і внутрішній обсяг відображають, хто з учасників ринку активніше ініціює угоди. Розуміння цього індикатора допоможе швидко визначити справжні наміри короткострокових капіталів. У цій статті ми почнемо з нуля і пояснимо, що таке внутрішній і зовнішній обсяг, а також як використовувати зовнішній обсяг для аналізу ринкової ситуації.

Що таке зовнішній і внутрішній обсяг: хто рухає ціну акцій?

Щоб зрозуміти зовнішній і внутрішній обсяг, потрібно спершу засвоїти один ключовий концепт: хто активно підлаштовується під ціну пропозиції.

Перед кожною угодою на ринку існують дві ціни — «продажна» (ціна, яку пропонують продавці) і «купівельна» (ціна, яку хочуть отримати покупці). Коли одна зі сторін активно йде на поступки, щоб укласти угоду, виникає внутрішній або зовнішній обсяг.

Конкретно:

Зовнішній обсяг — активні дії покупців Якщо інвестор хоче негайно купити і готовий укласти угоду за ціною продажу (більш високою), то ця угода враховується як «зовнішній» обсяг. Це свідчить про активність покупців і їхню готовність платити більше — типово сигнал «більшого попиту».

Внутрішній обсяг — активність продавців Якщо інвестор хоче швидко продати і укладає угоду за ціною купівлі (нижчою), то ця угода враховується як «внутрішній» обсяг. Це означає, що продавці поспішають продати і готові знижувати ціну — сигнал «продавців».

Наприклад, для TSMC: якщо купівельний обсяг — 1160 грн/1415 шт., а продажний — 1165 грн/281 шт., і інвестор одразу купує 30 шт. за 1165 грн, ця угода враховується як зовнішній обсяг, що свідчить про активний попит. Якщо ж одразу продає 50 шт. за 1160 грн, це — внутрішній обсяг, що вказує на поспішних продавців.

П’ятизонний ціновий рівень: швидкий спосіб зрозуміти структуру ринку

П’ятизонний ціновий рівень — найпопулярніший інструмент серед українських трейдерів у додатках брокерів, але багато новачків не розуміють його значення.

Що входить до п’ятизонного цінового рівня:

• П’ять найвищих цін купівлі (зазвичай зеленим): найвигідніші пропозиції купівлі
• П’ять найнижчих цін продажу (зазвичай червоним): найвигідніші пропозиції продажу

Перша стрічка — «купівля 1» (наприклад, 203.5/971 шт.) — найвища ціна, яку пропонують покупці; «продаж 1» (наприклад, 204.0/350 шт.) — найнижча ціна продавців. Різниця між ними — «спред» або «бід-спред».

Зверніть увагу: п’ятизонний ціновий рівень показує лише заявки, які стоять у черзі, і не гарантує їх виконання, оскільки учасники можуть скасувати заявки будь-коли.

Чи означає, що зовнішній обсяг більший за внутрішній — обов’язково зростання?

Короткострокові інвестори уважно стежать за тим, чи угоди відбуваються на внутрішньому або зовнішньому обсязі, тобто за співвідношенням внутрішнього і зовнішнього обсягів.

Визначення співвідношення: $$\text{Внутрішній/зовнішній} = \frac{\text{Обсяг внутрішніх угод}}{\text{Обсяг зовнішніх угод}}$$

Як інтерпретувати:

• Більше 1 — внутрішній обсяг переважає, ринок налаштований на падіння, продавці активно знижують ціну — сигнал «медвежий»
• Менше 1 — зовнішній обсяг переважає, попит високий, покупці активно підвищують ціну — сигнал «бичий»
• Рівно 1 — баланс сил, ринок у стані флету, напрямок невідомий

Але важливо: коли зовнішній обсяг більший за внутрішній, потрібно враховувати інші фактори для точного аналізу.

Наведені нижче сценарії — типові у практиці:

Ловушки зовнішнього обсягу: розпізнаємо «розвод» від великих гравців

Багато трейдерів при аналізі зовнішнього обсягу легко потрапляють у пастки від великих гравців.

«Фальшивий» бичий сигнал (зовнішній обсяг штучно завищений): Головний маніпулятор навішує багато великих ордерів на високих рівнях, створюючи ілюзію активності і «плюсового» настрою. Насправді ж він уже має низьковартісні ордери і, коли роззброює «масовий» інтерес, раптово скидає ці ордери і починає продавати. Ознаки: ціна флетова, зовнішній обсяг більший внутрішнього, але на рівнях «продаж 1-3» з’являються все нові ордери, і раптово ціна падає.

«Фальшивий» медвежий сигнал (внутрішній обсяг штучно завищений): Головний маніпулятор навішує багато великих ордерів на низьких рівнях, створюючи ілюзію «активних» покупців. Насправді він уже має низьковартісні активи і, коли учасники починають продавати, раптово скидає ордери і піднімає ціну. Ознаки: ціна зростає невеликими кроками, внутрішній обсяг більший зовнішнього, але з’являються нові ордери на купівлю, і ціна продовжує зростати.

Як уникнути пастки:

1. Спостерігайте за реальністю виконання ордерів — чи вони справді виконуються, чи просто скасовуються
2. Аналізуйте обсяг — штучні внутрішні/зовнішні обсяги зазвичай мають нерівномірний і хаотичний об’єм
3. Враховуйте рівні підтримки і опору — справжні сигнали з’являються біля важливих цінових зон

Підтримка і опір: ідеальні точки входу з урахуванням зовнішнього обсягу

Крім аналізу внутрішнього і зовнішнього обсягу, важливо визначити рівні підтримки і опору.

Рівень підтримки — зона, де ціна не йде нижче, навіть якщо внутрішній обсяг переважає. Це свідчить про активне бажання покупців утримати ціну і можливий початок відскоку. Тут можна розглядати входи в довгу позицію.

Рівень опору — зона, де ціна не піднімається вище, навіть якщо зовнішній обсяг переважає. Це зона, де продавці активно закривають позиції, і ціна може відскочити вниз. Тут — потенційне місце для виходу або коротких позицій.

Практичні поради: аналізуйте рівні підтримки і опору разом із внутрішнім і зовнішнім обсягом для більш точної торгівлі.