Зрозумійте баланс ( у мові інвестора

Якщо ви інвестор, керівник або людина, яка хоче зрозуміти фінансовий стан компанії, перш за все потрібно вивчити балансовий звіт — balance sheet — важливий документ, що розповідає історію багатства або бідності компанії: скільки у неї активів, скільки зобов’язань і яка справжня вартість власного капіталу.

Що таке баланс (balance sheet)? Чому він один із трьох основних фінансових звітів?

Баланс — фінансовий звіт, створений для відображення всіх активів, зобов’язань і справжньої вартості власного капіталу компанії на певну дату. Це схоже на знімок фінансового стану компанії у момент часу.

Спочатку в Україні та за кордоном цей документ називали “Balance Sheet” — “баланс”, оскільки обидві сторони рівняння мають бути рівними. Але з оновленням міжнародних стандартів бухгалтерського обліку його назву змінили на “Звіт про фінансовий стан” (Statement of Financial Position), щоб назва краще відображала мету.

Основне рівняння: чому баланс має бути “збалансованим”?

Зрозуміти balance sheet — означає зрозуміти основне рівняння бухгалтерії:

Активи (Assets) = Зобов’язання (Liabilities) + Власний капітал (Equity)

Це рівняння говорить, що:

• Активи: всі ресурси, якими володіє компанія і які використовуються для ведення бізнесу
• Зобов’язання: гроші та зобов’язання, які потрібно повернути іншим
• Власний капітал: справжня вартість компанії після вирахування зобов’язань, тобто те, що належить власникам

Головне — обидві сторони мають бути рівними. Якщо ні — є помилка у обліку.

Основні компоненти, які потрібно глибоко вивчити інвестору

1. Активи (Assets) — потрібно розуміти їх типи

Активи — ресурси, що генерують доходи або використовуються у звичайній діяльності. Поділяються на дві групи:

Поточні активи (Current Assets): ресурси, які можна швидко конвертувати у готівку протягом року:

• Готівка та її еквіваленти
• Дебіторська заборгованість (кошти, які мають отримати від клієнтів)
• Запаси на складах
• Попередньо оплачені витрати
• Короткострокові податкові активи

Необоротні активи (Non-Current Assets): ресурси, які не можна швидко перетворити у готівку:

• Виробничі приміщення, будівлі, земля
• Обладнання та машини
• Транспортні засоби
• Довгострокові інвестиції
• Патенти, авторські права, франшизи
• Інші нематеріальні активи

2. Зобов’язання (Liabilities) — гроші, які компанія має повернути

Зобов’язання — зобов’язання перед сторонніми особами. Поділяються на:

Поточні зобов’язання (Current Liabilities): потрібно повернути протягом року:

• Кредиторська заборгованість (постачальники)
• Короткострокові кредити банків
• Податкові зобов’язання
• Частина довгострокових зобов’язань, що підлягає погашенню цього року

Довгострокові зобов’язання (Non-current Liabilities): потрібно повернути понад рік:

• Довгострокові кредити
• Облігації, випущені компанією
• Інші зобов’язання, що сплачуються після року

3. Власний капітал (Equity) — справжня вартість компанії

Власний капітал — це справжня вартість компанії після вирахування всіх зобов’язань. Складається з:

• Вкладень акціонерів (капітал, внесений власниками)
• Накопиченого прибутку (прибутки, що залишилися у компанії, якщо вона не виплатила дивіденди)

Якщо компанія зазнала збитків — у власному капіталі з’являється мінусова сума (збитки).

Два типи балансу — який обрати?

Баланс у формі T-рахунку (T-Account)

Малюється у вигляді літери T:

• Ліва сторона — активи
• Права сторона — зобов’язання і власний капітал

Зазвичай використовується через простоту і наочність.

Як створити:

• Назва компанії
• “Баланс” і дата
• Ліва частина: всі активи
• Права частина: зобов’язання і власний капітал
• Обидві сторони мають бути рівними

Звітна форма (Report Form)

Розміщується у вигляді списку:

• Спершу активи, підсумок
• Потім зобов’язання, підсумок
• І нарешті власний капітал, підсумок

Загалом, сума зобов’язань і власного капіталу має дорівнювати активам.

Чому назву “баланс” змінили на “звіт про фінансовий стан”?

Спочатку “Balance Sheet” — “баланс” — підкреслював лише рівність сторін рівняння. Але не показував, що саме він відображає.

Міжнародні стандарти (IFRS) і українські регулятори перейшли до назви “Звіт про фінансовий стан” (Statement of Financial Position), щоб назва краще відображала зміст — справжній фінансовий стан компанії.

Чому баланс важливий для інвестора і керівника?

Для інвестора:

• Аналіз ліквідності: співвідношення поточних активів і зобов’язань
• Оцінка прибутковості: показники, наприклад ROE
• Порівняння рівня заборгованості з власним капіталом

Для керівника:

• Оцінка фінансового здоров’я
• Планування інвестицій
• Порівняння з конкурентами

Для кредиторів і фінансових установ:

• Оцінка здатності повернути борги

Як знайти і прочитати баланс реальної компанії?

Для інвесторів, що досліджують фінансовий стан компанії, доступно через:

Вебсайт Datawarehouse.dbd.go.th — база даних фінансової інформації українських компаній

Як шукати:

• Заходьте на сайт
• Обираєте “Дані про юридичних осіб і фінансову звітність”
• Вводите назву компанії
• Обираєте “Фінансовий звіт”
• Там можна переглянути баланс, звіт про прибутки і збитки, фінансові коефіцієнти
• Можна порівнювати роки і з іншими компаніями галузі

Техніки аналізу балансу, які повинен знати не новачок

1. Спершу дивіться на ліквідність

Поточне співвідношення (Current Ratio) = Поточні активи ÷ Поточні зобов’язання

Показує, скільки грошей є у компанії для покриття короткострокових боргів. Нормально — від 1,0 до 1,5.

2. Аналіз співвідношення боргу і власного капіталу

Debt-to-Equity Ratio = Загальні зобов’язання ÷ Власний капітал

Маленьке число — компанія менше залежить від позик.

3. Оцінка ефективності використання активів

Asset Turnover = Доходи ÷ Загальні активи

Високе значення — компанія ефективно використовує активи.

4. Порівняння за роками

Дивіться, як змінюються активи і зобов’язання. Зменшення поточних активів може свідчити про зниження продажів або проблеми з дебіторською заборгованістю.

5 застережень перед інвестиціями на основі балансу

1. Баланс — це історичні дані

Показує стан на конкретну дату, наприклад 31 грудня. Якщо після цієї дати трапилися важливі події — інформація може бути застарілою.

2. Дані можуть бути неточними

Можуть бути помилки або навмисне приховування. Тому потрібно дивитися також на звіт про прибутки і збитки, примітки і аудиторські висновки.

3. Вартість активів може відрізнятися від ринкової

Об’єкти нерухомості записані за історичною вартістю, а не за ринковою ціною. Це може спотворювати реальний стан.

4. Економічні зміни впливають

Інфляція, зміни ставок і курсу валюти можуть змінювати цінність активів і зобов’язань.

5. Вивчайте додаткову інформацію

Читайте примітки, звіти аудиторів і коментарі — це допоможе краще зрозуміти ситуацію.

Висновок: баланс — це лише один із інструментів

balance sheet — це документ, що показує фінансовий стан компанії через рівняння: активи = зобов’язання + власний капітал. Він включає поточні і необоротні активи, зобов’язання і власний капітал.

Для керівника — інструмент для оцінки здоров’я бізнесу і планування розвитку.

Для інвестора — частина аналізу разом з іншими звітами і коефіцієнтами для прийняття обґрунтованих рішень.

Пам’ятайте, що баланс — це лише знімок у часі. Щоб приймати розумні рішення, потрібно дивитися на кілька років, враховувати економічний контекст і галузеві особливості. Тоді навички читання балансу стануть вашим сильним інструментом для розумних інвестиційних і управлінських рішень.