Волатильність — це ключ до розуміння ризиків і можливостей ринку

Волатильність — це коливання цін на фінансових ринках, важливий показник, що вказує на ступінь коливань активу протягом певного часу. Незалежно від того, чи ви новачок-трейдер, чи досвідчений інвестор, розуміння значення та застосування волатильності є базовим і критично важливим, оскільки воно глибоко впливає на ваші рішення щодо інвестицій.

Волатильність — значення та роль у торгівлі

Розуміння того, що таке волатильність, — перший важливий крок. Простими словами, волатильність — це статистичний показник, що визначає, наскільки сильно і як часто ціна активу, наприклад, акцій або товарів, коливається навколо своєї середньої ціни. Чим більше і частіше коливання, тим вищий рівень волатильності на ринку.

Для інвесторів волатильність зазвичай є мірою ризику, оскільки зростання волатильності означає більшу ймовірність швидких і значних змін цін, що може суттєво вплинути на вартість портфеля. З іншого боку, високий рівень волатильності може створювати можливості для отримання прибутку за умови правильних стратегій.

Як впливає волатильність на інвесторів

Вартість вашого портфеля значною мірою залежить від ринкової волатильності: ціни можуть швидко зростати або падати, що непередбачувано впливає на його вартість. Крім того, зростає вартість торгівлі, оскільки операції з активами з високою волатильністю зазвичай коштують дорожче, що може зменшити чистий прибуток.

Однак, якщо ви вмієте керувати волатильністю, вона може стати потужним інструментом для отримання прибутку, особливо на ринках з великими коливаннями цін.

Вимірювання волатильності ринку

Існує кілька способів вимірювання волатильності, залежно від цілей і ситуації інвестування:

Стандартне відхилення

Найпростіший і найпоширеніший спосіб — обчислення стандартного відхилення. Це показник, що визначає ступінь розкиду цін навколо їхньої середньої за певний період. Чим більше стандартне відхилення, тим вища волатильність. Воно дає уявлення не лише про розмір коливань, а й про ймовірність їхнього виникнення.

Трейдери часто використовують стандартне відхилення для різних періодів, наприклад, для денних змін або внутрішньосесійних коливань, залежно від їхньої торгової стратегії.

Індекс VIX — “Індекс страху”

Індекс VIX, розроблений Чиказькою біржею опціонів (CBOE), є найвідомішим показником волатильності ринку акцій. Він оцінює очікування інвесторів щодо коливань цін на акції протягом наступних 30 днів, базуючись на торгівлі опціонами на S&P 500. Високий рівень VIX свідчить про очікування значних коливань у майбутньому, тоді як низький — про стабільність ринку.

Бета (Beta)

Бета — це міра ризику активу у порівнянні з ринком у цілому. Наприклад, актив із Beta 1,5 зазвичай рухається у 1,5 рази сильніше за ринок. Однак Beta має обмеження: вона може змінюватися з часом, залежати від напрямку ринку і бути схильною до похибок, особливо для менш торгованих активів.

Історична волатильність і очікувана (імпліцитна)

Історична волатильність

Це статистичний показник, що вимірює коливання цін активу за минулі періоди. Зростання історичної волатильності свідчить про збільшення коливань у цінностях інвестицій. Зазвичай її обчислюють за періоди від 10 до 180 робочих днів, враховуючи щоденні зміни.

Очікувана (імпліцитна) волатильність

Це оцінка майбутніх коливань активу, зроблена на основі цін опціонів. Вона дозволяє трейдерам прогнозувати майбутню волатильність ринку. Однак це не точна наука, тому слід застосовувати з обережністю.

Як обчислити волатильність

Найпростіший спосіб — обчислення стандартного відхилення цін за обраний період. Послідовність дій:

1. Зібрати історичні ціни активу.
2. Обчислити середню ціну.
3. Визначити різницю кожної ціни від середньої.
4. Піднести різниці до квадрата.
5. Порахувати суму квадратичних різниць.
6. Поділити суму на кількість даних (отримати дисперсію).
7. Взяти корінь квадратний з дисперсії — отримати стандартне відхилення.

Приклад розрахунку волатильності

Припустимо, ціни акцій за 4 дні: 10, 12, 9, 14.

Крок 1: Обчислюємо середню ціну: (10 + 12 + 9 + 14) ÷ 4 = 11.25

Крок 2: Різниці від середньої:

• День 1: 10 - 11.25 = -1.25
• День 2: 12 - 11.25 = 0.75
• День 3: 9 - 11.25 = -2.25
• День 4: 14 - 11.25 = 2.75

Крок 3: Квадрати різниць:

• (-1.25)² = 1.56
• 0.75² = 0.56
• (-2.25)² = 5.06
• 2.75² = 7.56

Крок 4: Сума квадратичних різниць: 1.56 + 0.56 + 5.06 + 7.56 = 14.75

Крок 5: Дисперсія: 14.75 ÷ 4 = 3.69

Крок 6: Стандартне відхилення: √3.69 ≈ 1.92

Отже, волатильність цього активу — приблизно 1.92 у відповідних одиницях, що відображає типову міру коливань цін.

Волатильність на ринку Форекс

У валютному ринку волатильність визначає ступінь змін вартості валют. Деякі валютні пари мають високу волатильність, інші — низьку, залежно від стабільності та економічних факторів.

Пари з високою волатильністю:

• USD/ZAR (долар США / ренд Південної Африки)
• USD/MXN (долар США / мексиканське песо)
• USD/TRY (долар США / турецька ліра)

Пари з низькою волатильністю:

• EUR/GBP (євро / фунт стерлінгів)
• NZD/USD (новозеландський долар / долар США)
• USD/CHF (долар США / швейцарський франк)
• EUR/USD (євро / долар США)

Стратегії торгівлі за високої волатильності

Використання технічних індикаторів

Для роботи з волатильністю застосовують різні інструменти:

• Bollinger Bands — визначають, чи актив перепроданий або перекуплений, що може сигналізувати про повернення цін у межі тренду.
• Average True Range (ATR) — вимірює рівень волатильності і використовується для встановлення трейлінг-стопів.
• Relative Strength Index (RSI) — показує ступінь перекупленості або перепроданості активу.

Використання стоп-лоссів

Обов’язкове застосування стоп-лоссів допомагає обмежити збитки у високоволатильних умовах, особливо при використанні кредитного плеча.

Дотримання торгового плану

Чіткий і дисциплінований план торгівлі допомагає управляти ризиками і зменшувати вплив волатильності. Постійне слідування плану забезпечує стабільність і контроль.

Як діяти з волатильністю у портфелі

Вважайте волатильність можливістю

Замість боятися коливань, розглядайте їх як шанс купити активи за нижчою ціною. Це особливо актуально для довгострокових інвесторів, які можуть використовувати зниження цін для збільшення своїх позицій.

Плануйте довгострокові інвестиції

Волатильність короткострокова і не повинна лякати. Якщо ви не плануєте швидко знімати гроші, короткострокові коливання — це частина гри. Для довгострокових інвестицій вони можуть бути навіть корисними.

Балансуйте портфель

Розподіл активів і регулярне його коригування допомагає зменшити ризики і підтримувати бажаний рівень волатильності.

Підсумки

Волатильність — це міра коливань цін, що відображає ризики і можливості на фінансових ринках. Розуміння того, що таке волатильність і як її вимірювати, допомагає приймати обґрунтовані рішення. Використання інструментів, таких як стандартне відхилення, VIX або Beta, дозволяє краще оцінювати ринкову ситуацію.

Для трейдерів, що прагнуть навчатися і вдосконалюватися, рекомендується відкривати демо-рахунки для практики у реальних умовах без ризику реальних грошей. Це допоможе краще зрозуміти, як працює волатильність у реальному часі, перед тим, як почати торгувати на реальних рахунках.