2026 рік: перспективи американського фондового ринку — захоплення позицій у технологічних акціях

2026-02-24 13:06:59

Глобальні ринки активів зосереджені на американському фондовому ринку з очевидних причин. Це прискорення індустрії штучного інтелекту (AI), збереження політики м’якості Федеральної резервної системи та сильні результати провідних технологічних компаній, які працюють як двигун перспектив ринку акцій США. Після 2025 року S&P 500 рухається навколо рівня 6000 і показує зростання понад 12% порівняно з роком раніше. Особливо варто відзначити, що йдеться не лише про просте відновлення економіки, а й про чітке формування нових осей зростання — AI, напівпровідники та хмара.

Читання змін у структурі ринку

Фондовий ринок США наразі має асиметричну структуру, де кілька великих технологічних компаній визначають зростання індексу. Big Tech, такі як Nvidia, Microsoft, Amazon і Google, захопили екосистему генеративного AI і забезпечують понад 80% зростання ринку, тоді як сектори фінансів, споживчих товарів і енергетики демонструють захисний тренд.

Прогноз процентних ставок і ринковий настрій

Федеральна резервна система зберігає політику м’якості, і ринок очікує додаткове зниження ставок приблизно на 0,5% до кінця року, що відображено у точкових графіках і ринкових очікуваннях. Це створює фон для поступового переміщення капіталу у ризикові активи. Долар стабілізувався, а доходність державних облігацій тримається в межах 4%, що підтримує інвестиційний настрій. Світові фондові ринки за останній квартал зросли в середньому на 3-4%, а індикатор ризику VIX знизився до 19–20, що свідчить про позитивний настрій.

Стійкість корпоративних прибутків

Головною причиною зростання є не лише велика кількість грошових ресурсів, а й якість корпоративних результатів. Компанії S&P 500 очікують зростання прибутку понад 16%, а провідні технологічні компанії — понад 20%. ROE досягло рекордних за 30 років 18%, а структура боргів у провідних компаній стабільна. Apple і Microsoft мають понад 600 мільярдів доларів у готівці кожна, що дозволяє їм підтримувати дивіденди та викуп акцій навіть за умов уповільнення економіки.

Чотири критерії відбору хороших акцій

Щоб сформувати перспективний портфель акцій США, важливо не просто слідувати за популярними компаніями, а знаходити ті, що мають структурну конкурентоспроможність. Використання наступних чотирьох критеріїв допоможе досягти довгострокових результатів, що перевищують ринковий середній.

Перший: фінансова стабільність

У високоволатильному ринку важливо оцінювати фінансову структуру компанії. Оскільки ставки залишаються вищими за докарантинний рівень, перевагу мають компанії з міцним грошовим потоком і здоровою структурою боргів. Наявність достатніх грошових резервів у період високих вартостей залучення капіталу забезпечує гнучкість управління і стабільність дивідендів.

Другий: технологічні бар’єри входу і частка ринку

У сферах AI і напівпровідників технологічний розрив перетворюється на конкурентну перевагу. Nvidia контролює понад 80% ринку GPU для AI, створюючи мережеві ефекти через екосистему CUDA і програмне забезпечення, що ускладнює швидке наздоганяння конкурентів. Такі структурні переваги затримують конкуренцію і забезпечують довгострокову прибутковість.

Третій: обґрунтованість оцінки

Хоча зростає занепокоєння щодо високих коефіцієнтів PER технологічних компаній, високий PER компаній із доведеним довгостроковим потенціалом зростання не обов’язково означає перегрів. Tesla, наприклад, має PER понад 60, але це враховує очікування майбутніх бізнес-моделей, таких як роботаксі та системи збереження енергії. Водночас, короткострокові акції з високим PER, що базуються на темах, можуть швидко втратити цінність при зменшенні ідейного імпульсу, тому важливо оцінювати якість і прозорість прибутків.

Четвертий: перспективи зростання

Глобальні тренди зосереджені на AI, охороні здоров’я та чистій енергетиці. Google демонструє понад 10% зростання за рахунок моделей генеративного AI Gemini і розширення хмарних сервісів. Apple поступово збільшує частку доходів від програмного забезпечення і підписки, зосереджуючись на внутрішніх AI-технологіях. Важливо оцінювати швидкість переходу компаній до цих нових осей зростання протягом 3–5 років.

Зростання і ризики за секторами

AI і напівпровідники: лідерство триває

AI і напівпровідниковий сектор залишаються ключовими. Nvidia контролює 91% доходів сегменту дата-центрів, зростаючи на 114% порівняно з минулим роком. AMD розширює частку ринку через серії MI. Microsoft і Google розвивають власні AI-напівпровідники для зміцнення хмарних сервісів. За даними Goldman Sachs, понад 80% зростання S&P 500 минулого року припало на провідні AI-компанії.

Охорона здоров’я: поляризація

Сектор охорони здоров’я демонструє явну поляризацію. Eli Lilly і Novo Nordisk досягли успіху у лікуванні ожиріння з препаратами Mounjaro і Wegovy, тоді як Pfizer і Merck зазнали зниження доходів і зменшення цін на акції на 15–20%. Morgan Stanley вважає, що за винятком препаратів для ожиріння і AI-діагностики, решта сектору показує слабкі результати.

Чиста енергетика: можливості при корекції

Енергетичний сектор зазнав корекції через надлишок пропозиції, але металургійні і дорогоцінні метали залишаються в тренді. First Solar і NextEra Energy знизилися на 20–25% через зростання вартості залучення капіталу. Однак збереження політики м’якості ФРС і підтримка податкового стимулювання IRA створюють перспективи для стабілізації цін і зниження вартості зберігання енергії.

Споживчі товари і фінанси: захисний тренд

Компанії споживчого сектору зберігають стабільність через зниження інфляції і зростання зарплат, але зростання обсягів продажів обмежене. Amazon підтримується за рахунок AWS і електронної комерції, хоча темпи зростання Prime знизилися. Costco і Walmart мають стабільний дохід, але з обмеженим зростанням прибутковості. Фінансовий сектор також має обмежені можливості через зменшення маржі і досягнення верхньої межі оцінки великих банків.

Стратегії для інвесторів, що орієнтовані на доходи

Щоб побудувати довгостроковий портфель на основі прогнозів США, потрібно системно підходити і не піддаватися короткостроковій волатильності. Ось кілька рекомендацій для стабільного зростання за 5 років:

Ефективність диверсифікації

ETF — найефективніший спосіб інвестування, що дозволяє одночасно вкладати в кілька секторів. Зростання потоків у ETF від великих гравців, таких як BlackRock і Vanguard, очікується на рівні 15% щороку. Включення дивідендних, охоронних і секторів AI/напівпровідників ETF допоможе знизити ризики і зберегти баланс.

Регулярне інвестування (DCA)

Регулярні вкладення фіксованої суми знижують середню ціну покупки і зменшують психологічний тиск. JPMorgan і Vanguard підтверджують, що довгострокові інвестиції у S&P 500 мають дуже низький ризик втрат. Навіть у періоди високої волатильності DCA залишається ефективною стратегією.

Управління волатильністю і ребалансинг

Обмеження розміру позицій, встановлення стоп-лоссів і диверсифікація за секторами — ключові інструменти. У періоди важливих економічних подій потрібно зменшувати позиції для зменшення ризиків. Регулярне ребалансування допомагає підтримувати баланс і знижує ризики.

Обережне використання деривативів

CFD дають можливість торгувати з левереджем і на зростанні, і на падінні, але вимагають обережності через високий ризик. Регулювання в Європі і Великій Британії суворо контролює ці інструменти. Тому CFD слід використовувати лише досвідченим інвесторам або для короткострокових хеджів, перевіряючи регуляцію і вимоги до маржі.

Висновок: помірний бичачий ринок і реалістичний підхід

До 2026 року ринок США перебуває у фазі помірного зростання. Структурний розвиток на основі AI і збереження політики м’якості ФРС сприятимуть поступовому зростанню ризикових активів. Хоча можливі короткострокові корекції через перегрів технологічних акцій або геополітичні ризики, стабільне зростання цін і міцні прибутки компаній підтримують ринок знизу.

Ключовий момент — не просто купити щось, а купувати правильно. Використання ETF, регулярне ребалансування і стратегія DCA допоможуть зберегти стабільність і отримати довгостроковий дохід. Оцінюючи фінансову стабільність, технологічну конкурентоспроможність, обґрунтованість оцінки і потенціал галузі, можна сформувати найнадійніший і безпечний портфель для 2026 року і далі.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.