Мільярдер Ізраїль Енгляндер продає акції Nvidia і купує акції штучного інтелекту, що зросли на 2 000% з початку 2023 року

Мільярдер Ізраїль Енглядер керує Millennium Management, хедж-фондом, який за останні три роки перевершив індекс S&P 500 (^GSPC +0,69%) на 38 відсоткових пунктів.

У четвертому кварталі Енглядер продав 3 мільйони акцій Nvidia (NVDA +0,94%), скоротивши свою позицію на 17%. Також він придбав 543 300 акцій Palantir Technologies (PLTR +0,24%), подвоївши свою частку.

Хоча Енглядер є хорошим джерелом натхнення, четвертий квартал закінчився приблизно 50 днів тому, тому інвесторам потрібно переоцінити обидві акції перед тим, як повторювати ті самі операції. Ось важливі деталі.

Джерело зображення: Getty Images.

Nvidia: Акції, які Енглядер продав у четвертому кварталі

Nvidia домінує на ринку інфраструктури штучного інтелекту (ШІ). Хоча компанія найбільше відома своїми графічними процесорами (GPU), які прискорюють застосування ШІ, її головна сила полягає у вертикальній інтеграції. Nvidia поєднує високопродуктивні GPU з суміжним обладнанням для дата-центрів та інструментами розробки програмного забезпечення, щоб забезпечити готове рішення для ШІ.

Чому це важливо? Nvidia може оптимізувати продуктивність та енергоефективність інфраструктури дата-центрів на системному рівні, а не на рівні окремих компонентів, що часто означає нижчу загальну вартість володіння (TCO) попри високі початкові витрати. Генеральний директор Дженсен Хуанг нещодавно сказав: «Я дуже впевнений, що архітектура Nvidia забезпечує найкращу продуктивність за TCO».

Крім того, платформа CUDA Nvidia — яка складається з бібліотек коду, попередньо навчених моделей та фреймворків застосунків — є неперевершеною екосистемою програмних інструментів, що спрощують розробку застосунків ШІ. Вона надає стартову точку для проектів ШІ, яка недоступна на системах без Nvidia, що дає компанії глибоку конкурентну перевагу, за словами аналітиків.

Уолл-стріт очікує, що прибутки Nvidia зростатимуть на 38% щороку протягом наступних трьох років, тому поточна оцінка у 47 разів прибутку виглядає привабливою. Однак Уолл-стріт послідовно недооцінює витрати на ШІ через швидкий перехід до агентного ШІ та більш складних моделей розуміння, що означає, що прибутки Nvidia можуть зростати ще швидше.

Тому, чому Ізраїль Енглядер скоротив свою позицію в Nvidia? Можливо, він хотів зафіксувати прибутки або диверсифікувати свій портфель. Але неправильно вважати, що він втратив довіру. Nvidia все ще є третьою за величиною позицією у його хедж-фонді, не враховуючи опціонні контракти.

Розгорнути

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Сьогоднішні зміни

(0,24%) $0,33

Поточна ціна

$135,22

Основні дані

Ринкова капіталізація

$323 млрд

Діапазон за день

$131,18 - $136,20

Діапазон за 52 тижні

$66,12 - $207,52

Обсяг торгів

2,5 млн

Середній обсяг

45 млн

Валовий маржін

82,37%

Palantir Technologies: Акції, які Енглядер придбав у четвертому кварталі

Palantir розробляє платформи для інтеграції даних та аналітики, а також суміжне програмне забезпечення для ШІ, яке дозволяє розробникам впроваджувати великі мовні моделі у робочі процеси та застосунки. Хоча більшість постачальників аналітики зосереджені на звітуванні та візуалізації, Palantir відрізняється тим, що створює програмне забезпечення навколо рамкової системи прийняття рішень, відомої як онтологія.

Експерти високо оцінили Palantir з моменту запуску його ШІ-програмного забезпечення (названого AIP) майже три роки тому. Forrester Research визнала компанію лідером у платформах для прийняття рішень на базі ШІ. Міжнародна корпорація даних (IDC) відзначила її лідерство у програмному забезпеченні для автоматизації процесів від джерела до оплати з підтримкою ШІ. А Morgan Stanley заявила, що Palantir «з’являється як стандарт корпоративного ШІ».

Тим часом, фінансові показники Palantir були винятковими. Зростання продажів прискорювалося протягом 10 послідовних кварталів, а у четвертому кварталі компанія досягла безпрецедентного показника Rule of 40 (зростання доходів плюс некоригований операційний маржін) у 127%. Аналізатор Morgan Stanley Санджит Сінгх написав: «Важко знайти кращу фундаментальну історію у сфері програмного забезпечення, ніж у Palantir».

Однак, попри зниження на 35% від свого максимуму, Palantir залишається найдорожчою акцією у S&P 500. Вона торгується за 72 рази продажів, що на 60% більше, ніж у найближчого конкурента, Texas Pacific Land, з 42 разами продажів. Крім того, Уолл-стріт прогнозує, що прибутки зростатимуть на 45% щороку протягом наступних трьох років, тому поточний коефіцієнт ціна-прибуток у 212 виглядає дуже високим.

Чому Ізраїль Енглядер купив цю акцію? Можливо, він очікує швидкого відновлення у найближчому майбутньому, але його позиція дуже мала. Palantir не входить до його топ-50 активів. Я вважаю, що індивідуальні інвестори можуть комфортно володіти такою ж малою позицією.