Guangfa Strategy: Під час святкових періодів неринкові ринки продовжують бичачу атмосферу, що сприяє легкому старту A-акцій після свят.

Загалом, аналізуючи поведінку основних закордонних активів під час святкового періоду, глобальні макроекономічні та політичні фактори, а також каталізатори галузей, ми бачимо, що нефінансові активи продовжують зберігати бичачий настрій, ризикові активи зміцнюються, а індекси акцій у Європі, Східній Азії та Південній Америці послідовно досягли історичних максимумів.

(Це схоже на ситуацію 2025 року, коли долар був слабким і коливався, а ринки нефінансових активів мали більшу ліквідність і кращі цінові показники порівняно з американським ринком)

З одного боку, це означає, що під час святкового періоду закордонний ризиковий апетит залишався високим, частина інвесторів перед святами усунула побоювання щодо чорних лебедів за кордоном, що сприяє легкому старту А-акцій після свят; (хоча іранська проблема залишається невирішеною, глобальні інвестиції здебільшого спрямовані на збільшення портфелів у нафтово-газовій галузі як захід від чорних лебедів, а не на повне зниження позицій у акціях)

З іншого боку, це також означає, що глобальна ліквідність залишається дуже високою, капітал безперервно спрямовується у країни та ринки з очікуваними змінами у перспективі, і з цієї точки зору багато китайських акцій з потенційними змінами у перспективі також приваблюють глобальні інвестиції.

Підсумовуючи, ми підтримуємо свою позицію з передсвяткового звіту «Час, місце, люди: новий цикл зростання», згідно з якою, коли ряд факторів буде виконано або коли «черевик» впаде, рекомендуємо всім повернути довіру, відновити бойовий дух і готуватися до першої хвилі зростання у році коня.

Ризики: геополітична напруженість, ризики інфляції за кордоном, низькі очікування щодо внутрішньої політики стабілізації зростання.

(Джерело: Guangfa Securities)