Банк Америки Сек'юрітіз: підвищення рейтингу ASMPT(00522) до «Купувати» цільова ціна підвищена до 150 гонконгських доларів

Згідно з дослідницьким звітом, опублікованим Bank of America Securities, очікується, що ASMPT (00522) забезпечить більш значне відновлення з другої половини 2026 року до наступних двох років, використовуючи прогнозне співвідношення ціни-прибуток у 34 рази у 2027 році, підвищуючи цільову ціну з HK$95 до HK$150 і підвищуючи рейтинг з «нейтрального» до «купити».

Банк вважає, що технологію обладнання для термотискового паяння (TCB) групи слід впроваджувати більш різні типи виробників пам’яті/логічних чипів. Розширення виробничих потужностей бекенду та оновлення технічних специфікацій виробників напівпровідників можуть спонукати групу продавати більше обладнання TCB. Група очікує значного зростання прибутку на акцію (складний річний темп зростання понад 30%) протягом наступних трьох років, досягнення доходів у середині циклу до високих рівнів, валового прибутку понад 40%, а відповідний дохід буде стійким.

Bank of America Securities заявила, що хоча не вважається, що група займає понад 50% частки ринку у сфері TCB, вона вважає, що її частка ринку у 20–30% достатня для підтримки сильного зростання продажів і прибутку на акцію з другої половини цього року до наступних двох років. Однак через зосередженість капітальних витрат виробників чипів на початкових капітальних витратах, очікується, що продажі групи в першому та другому кварталах цього року залишатимуться низькими на рівні 3,6 мільярда та 3,8 мільярда гонконгських доларів відповідно (лише на середньому рівні або нижче нього), але поступово відновлюватимуться з другої половини цього року (приблизно 4 мільярди гонконгських доларів на квартал) до 2027 року (40–5 мільярдів гонконгських доларів).