Чому четверг може стати великим днем для фондового ринку

За останні три роки фондовий ринок демонструє неймовірний ріст. Широкий індекс S&P 500 зріс на 73%, тоді як технологічно орієнтований Nasdaq Composite піднявся на 99% (станом на цей час). Це значно випереджає середню річну прибутковість акцій у 10%. Більшість експертів погоджуються, що штучний інтелект (ШІ) відіграв ключову роль у цьому зростанні.

Останнім часом багато акцій SaaS (програмне забезпечення як послуга) зазнали різких втрат. Недавні запуску AI-інструментів викликали побоювання, що вони можуть витіснити багато існуючих бухгалтерських, юридичних або торгових програмних рішень, що змусило деяких інвесторів покинути ринок.

Два важливі фінансові звіти будуть оприлюднені після закриття ринку у середу, що дасть критичне уявлення про поточний стан революції ШІ та її наслідки для майбутнього — тож четвер може стати важливим днем для фондового ринку.

Зображення джерело: Nvidia.

Постійний попит на GPU?

Nvidia (NVDA +0.94%) стала однією з беззаперечних вигодонабувачів від появи ШІ, її акції зросли на 1200% з початку 2023 року. Графічні процесори (GPU) компанії стали еталоном для запуску моделей ШІ у дата-центрах, що сприяло рекордним доходам і прибуткам Nvidia. Тому компанія стала індикатором стану розвитку ШІ, і всі очі будуть спрямовані на Nvidia під час публікації результатів за четвертий квартал 2026 фінансового року (завершується 26 січня).

Результати третього кварталу були вражаючими. Доходи склали 57 мільярдів доларів, що на 62% більше ніж торік і на 22% порівняно з попереднім кварталом. Це підняло розведену прибутковість на акцію (EPS) до 1,30 долара, що на 67% більше. Генеральний директор Дженсен Хуанг зазначив, що продажі чипів Nvidia Blackwell були “за межами всіх очікувань, а хмарні GPU розпродані”.

Керівництво прогнозує прискорення зростання у четвертому кварталі, очікуючи рекордний дохід у 65 мільярдів доларів, що на 65% більше, та скоригований EPS у 1,45 долара, що на 63% вище. У той же час аналітики на Уолл-стріт мають оптимістичні очікування: доходи у 65,7 мільярдів доларів і скоригований EPS у 1,53 долара.

Інвестори уважно стежитимуть, чи Nvidia виконає або перевищить свої прогнози та очікування аналітиків. Ще важливіше — вони аналізуватимуть коментарі керівництва щодо попиту на її процесори, орієнтовані на ШІ.

Nvidia становить близько 7,4% ваги індексу S&P 500, тому її результати можуть суттєво вплинути на рух індексу. Звіт компанії може спричинити значний ріст або падіння у четвер.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(0.94%) $1.77

Поточна ціна

$189.67

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.6 трлн

Діапазон за день

$185.95 - $190.33

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг торгів

5.8 млн

Середній обсяг

174 млн

Валовий маржін

70.05%

Дохідність дивіденду

0.02%

Зниження попиту на SaaS-акції?

Останні досягнення стартапу Anthropic у сфері ШІ спричинили недавні продажі акцій програмного забезпечення. Інвестори побоюються, що оновлення його набору інструментів для підвищення продуктивності може зменшити попит на деякі з найпопулярніших SaaS-продуктів, що може знизити один із найбільших сегментів ринку програмного забезпечення і спричинити “SaaSpocalypse”.

Salesforce (CRM 0.07%) широко визнана піонером у сфері SaaS і є світовим лідером у хмарній системі управління взаємовідносинами з клієнтами (CRM). Тому побоювання щодо майбутнього її пропозицій призвели до падіння акцій на 30% з початку 2026 року. Інвестори уважно стежитимуть за результатами компанії, оскільки зниження попиту може підтвердити найгірші побоювання.

За третій квартал 2026 фінансового року (завершується 31 жовтня) доходи склали 10,3 мільярдів доларів, що на 9% більше ніж торік, а EPS — 2,20 долара, що на 38% вище. Ще важливіше — залишкові зобов’язання (RPO), або контрактний дохід, який ще не був визнаний, зросли на 12% і склали 59,5 мільярдів доларів. Коли RPO зростає швидше за дохід, це свідчить про сильний попит і зазвичай сприяє позитивним очікуванням на майбутнє.

Керівництво прогнозує, що у четвертому кварталі дохід становитиме 11,2 мільярдів доларів, що на 11% більше за середню оцінку, і очікує зростання EPS на 15%. Високі інвестиції у інструменти та послуги, пов’язані з ШІ, можуть знизити прибутки, але RPO, ймовірно, зросте ще на 15%.

Salesforce вважається головним гравцем у сфері SaaS і є індикатором стану галузі. Вона становить лише 0,28% ваги у S&P 500, але її результати можуть дати уявлення про загальний попит на SaaS, що може вплинути на ринок у четвер.

Розгорнути

NYSE: CRM

Salesforce

Сьогоднішні зміни

(-0.07%) $-0.13

Поточна ціна

$185.16

Основні дані

Ринкова капіталізація

$173 млрд

Діапазон за день

$183.73 - $191.73

Діапазон за 52 тижні

$180.24 - $313.70

Обсяг торгів

11 млн

Середній обсяг

10 млн

Валовий маржін

75.43%

Дохідність дивіденду

0.90%

Інвестори уважно стежитимуть

Як Nvidia, так і Salesforce оприлюднять свої фінансові звіти після закриття ринку у середу. Nvidia надасть цінну інформацію про попит на чипи, що підтримують ШІ. Аналогічно, результати Salesforce і коментарі керівництва, ймовірно, дадуть підказки щодо майбутнього попиту на акції SaaS.

Однак деякі вважають, що смерть SaaS-акцій значно перебільшена. Хуанг був запитаний про вплив ШІ на програмне забезпечення і висловив думку, що нинішня паніка перебільшена. “Існує уявлення, що індустрія програмного забезпечення занепадає і буде замінена ШІ.” Він стверджує, що ШІ, ймовірно, використовуватиме існуючі рішення, а не замінюватиме їх. “Ви б скористалися молотком чи винайшли новий молоток?” — запитав він. “Є багато компаній, акції яких під тиском, бо хтось вважає, що ШІ їх замінить,” — сказав Хуанг. “Це найнелогічніше у світі.”

Ми матимемо більш ясну картину вже у четвер.