Пульс цифрових активів: розуміння циклів криптовалют і поведінки ринку

Протягом десятиліть учасники ринку сперечаються, чи слідують цикли криптовалют за спостережуваними моделями, чи залишаються повністю непередбачуваними. Ідея про те, що цикли криптовалют працюють із природним ритмом — подібно до сезонів або припливів і відпливів — продовжує формувати підходи трейдерів до позиціонування портфеля та визначення часу входу й виходу з ринку. Розуміння цих ритмів ринку і того, чи є цикли криптовалют справжніми моделями або самовідтворюваними очікуваннями, стало необхідним для кожного, хто орієнтується у світі цифрових активів.

Чому мають значення цикли криптовалют?

Загалом, цикли криптовалют описують повторювані цінові моделі та поведінкові тенденції, що з’являються протягом історії ринку. Трейдери аналізують минулі дані про ціну та застосовують принципи торгової психології для побудови сценаріїв можливих рухів ринку, визнаючи, що моделі з попередніх циклів можуть давати підказки щодо майбутніх ситуацій. Хоча історія не гарантує майбутніх результатів, прихильники аналізу циклів стверджують, що цифрові активи регулярно проходять через впізнавані фази ринку з характерними ознаками — те, що деякі називають природною сезонністю ринку.

Цей циклічний погляд формує стратегію портфеля, управління ризиками та час входу/виходу для багатьох учасників ринку. Визначаючи, на якій стадії потенційного циклу знаходиться ринок, трейдери намагаються зайняти позицію перед великими рухами. Значення циклів криптовалют виходить за межі окремих торгових рішень; розуміння цих моделей впливає на ширше ринкове настроєння та позиціонування інституцій.

Чотири стадії ринкового патерну: картографування циклів криптовалют

Технічні аналітики постійно спостерігають, що цикли криптовалют проходять через чотири чіткі фази, кожна з яких має впізнавані ознаки, що допомагають трейдерам оцінювати поточний стан ринку та коригувати свої позиції. Визначення цих фаз дає основу для розуміння ландшафту циклів криптовалют, хоча точне визначення моментів переходу залишається складним без ретроспективного аналізу.

Фаза 1: Точка накопичення

Найтиша і найчастіше психологічно найскладніша фаза — це накопичення, що слідує за ведмежими ринками та тривалими спадами. У цей період активність торгів залишається низькою, цінові коливання стискаються, а увага ЗМІ до цифрових активів значно зменшується. Цю фазу часто називають «зимою криптовалют», через її застиглі, «заморожені» умови ринку та песимістичний настрій.

Проте досвідчені трейдери бачать у цій сплячій період можливість. Ті, хто орієнтується на довгострокову перспективу і зберігає переконання, часто накопичують позиції під час фази накопичення, отримуючи вигоду з зниженої оцінки порівняно з попередніми бичачими ралі. Це стратегічне купівля створює основу для наступних циклів криптовалют, хоча настрої залишаються цілком песимістичними протягом цього тривалого дна.

Фаза 2: Відновлення ралі

Коли «зима» криптовалют починає танути і оптимізм поступово повертається, учасники ринку починають знову входити у позиції з більшою впевненістю. Зростають обсяги торгів, цінові тренди рухаються вгору, а позитивні каталізатори — оновлення мереж, сприятливі новини або покращення макроекономічних умов — збігаються з цим моментом розвороту.

Під час цієї фази розширення страх пропустити (FOMO) посилюється, що веде до емоційної та ірраціональної торгівлі, коли ціни досягають нових рівнів. Фаза зростання циклів криптовалют характеризується вибуховим рухом вгору, коли домінує настрої ризику, учасники відмовляються від обережності, а еуфорія цінового руху стає самопідсилюваною. ЗМІ активізують висвітлення, ентузіазм роздрібних інвесторів досягає піку, і кожен новий максимум здається джерелом нових хвиль покупок.

Фаза 3: Плато фіксації прибутку

Після тривалого зростання учасники, які накопичували позиції раніше, стикаються з важливим рішенням: зафіксувати прибутки або тримати для подальшого зростання. Ця фаза розподілу відображає внутрішній конфлікт між покупцями, що прагнуть вищих цін, і продавцями, що захищають здобутки.

Цінові рухи в цій фазі зберігають тенденцію до зростання, але втрачають параболічну інтенсивність, характерну для чистого фази зростання. З’являються сумніви щодо подальших значних рухів, а тиск з боку прибуткових трейдерів зростає, що зменшує швидкість ралі. Хоча деякі надмірно оптимістичні учасники очікують нових максимумів, фаза розподілу в циклах криптовалют відображає зростаючу напругу, оскільки імпульс поступово слабшає, незважаючи на номінальне зростання цін.

Фаза 4: Капітуляція і спад

Коли попит покупців нарешті зникає і продавці переважають учасників, що тримають бичачі позиції, розгортається фаза падіння. Ціни цифрових активів різко знижуються, настрій змінюється з тривожного на панічний, а страх, невизначеність і сумніви (FUD) домінують у ринкових наративах.

Негативні новини, скандали в індустрії та погіршення фундаментальних показників привертають увагу в цей напружений період. Продажі зростають до тих пір, поки паніка не вщухне, більшість ведмежих учасників не закриють позиції, обсяги торгів знизяться, і ціни стабілізуються — і, зрештою, цикл криптовалют завершується, повертаючись до стану накопичення, з якого може початися новий цикл.

Чотирирічний ритм: події «подвійного напіввання» Біткоїна та цикли криптовалют

Багато теоретиків циклів вказують на повторюваний чотирирічний патерн, що співпадає з запланованими подіями «подвійного напіввання» Біткоїна. За цією моделлю, цикли криптовалют проходять через свої чотири фази приблизно кожні чотири роки, а напіввання — що відбувається приблизно кожні чотири роки — виступають потенційними каталізаторами або психологічними орієнтирами для напрямку ринку.

Напіввання Біткоїна зменшують рівень інфляції, зменшуючи нагороду за майнінг удвічі, що суттєво знижує темпи зростання пропозиції криптовалюти. Оскільки Біткоїн є найбільшим і найстарішим цифровим активом за ринковою капіталізацією і має значний вплив на загальний настрій у криптосфері, напіввання створюють важливі психологічні та пропозиційні динаміки, що потенційно формують цикли криптовалют.

Історичні напіввання 2012, 2016 і 2020 років передували тривалим бичачим ралі та подальшій консолідації, закладаючи шаблон, який багато хто вважає підтвердженням теорії чотирирічного циклу. Однак залишається дискусія щодо того, чи справді ці напіввання запускають бичачі ринки, чи учасники ринку просто очікують цього — створюючи самоздійснюваний ефект. Хоча кореляція між напівваннями та ринковими ралі здається послідовною у останніх циклах, передбачити повторення ідентичних моделей безпосередньо — складно.

Аналіз ринку: інструменти для відстеження циклів криптовалют

Виявлення циклів криптовалют вимагає інструментів, що висвітлюють психологію ринку та патерни позиціонування. Трейдери застосовують кілька аналітичних підходів для прогнозування поточного розташування фази та передбачення ймовірних сценаріїв.

Події напіввання Біткоїна та динаміка пропозиції

Незалежно від того, чи безпосередньо напіввання викликає бичачі ралі, чи просто збігається з ними, ці коригування пропозиції привертають значну увагу. Історичні цикли криптовалют демонструють приблизно річні фази зростання після напіввань, за якими слідують багаторічні періоди консолідації. Висвітлення та очікування навколо напіввань створюють психологічну значущість, що впливає на поведінку ринку і формує розвиток циклів криптовалют, навіть якщо причинно-наслідковий зв’язок залишається дискусійним.

Домінування Біткоїна та апетит до ризику

Відносна ринкова капіталізація Біткоїна порівняно з усією екосистемою криптовалют — показник домінування Біткоїна — слугує барометром настрою. Коли домінування зростає, це свідчить про концентрацію капіталу у найбільш консервативному активі, що зазвичай відображає ризик-оф позиціонування, характерне для фаз зниження або накопичення у циклах криптовалют. Навпаки, зниження домінування Біткоїна сигналізує про повернення капіталу до більш ризикованих альткоїнів, що характерно для фаз зростання та розподілу.

Обсяг торгів як індикатор активності

Обсяги на графіках цін відображають загальну цінність, що обмінюється щодня на біржах. Зростання обсягів часто супроводжує фази зниження та зростання — волатильні періоди циклів криптовалют — тоді як знижені обсяги корелюють із консолідацією та фазами розподілу. Патерни обсягів дають конкретні дані для оцінки поточного стану ринку у рамках фаз циклів криптовалют.

Індекс страху та жадібності у криптовалюті

Індекс страху та жадібності, створений Alternative.me, синтезує кілька джерел даних, включаючи волатильність цін, настрої у соцмережах і домінування Біткоїна, у єдину оцінку настрою від 0 (екстремальний паніка) до 100 (надмірна жадібність). Хоча цей індекс не є науково строгим, він допомагає трейдерам оцінити, чи відчувають учасники ринку впевненість або обережність, і дає практичні орієнтири для входу та виходу з циклів криптовалют.

Торгівля на всіх фазах

Розуміння циклів криптовалют допомагає трейдерам розробляти стратегії з урахуванням контексту, але умови ринку дозволяють торгувати в будь-якій фазі. Децентралізовані платформи, такі як dYdX, пропонують контракти perpetual swap, що сприяють як спекуляціям, так і хеджуванню незалежно від того, в якій фазі перебуває ринок. Оскільки перпетуальні контракти не мають терміну дії, вони забезпечують гнучкий доступ для управління позиціями у циклах криптовалют — будь то тактичне використання короткострокових рухів або захист довгострокових HODL-портфелів.

Модель циклів криптовалют пропонує цінний погляд на структуру ринку та поведінкові патерни, хоча цикли залишаються ймовірнісними, а не детермінованими орієнтирами майбутніх цін. Вивчаючи фази циклів, ключові індикатори переходу та історичні моделі, трейдери формують систематичний підхід до навігації ринками цифрових активів із більшою обізнаністю про потенційні можливості та ризики у всіх умовах ринку.