Huaxin Securities: вперше охоплює Вейхонг Груп з рейтингом "Купувати"

Хуасінь Ціньчжень Юридична компанія Жень Чуньянь, Лінь Цзіджян недавно досліджували компанію Віхонг і опублікували дослідницький звіт «Провідна компанія у галузі промислового автоматизаційного обладнання в Китаї, активне освоєння ринку робототехніки», вперше охоплюючи Віхонг і надаючи рекомендацію «Купувати».

Віхонг (300508)

Глибока спеціалізація у сфері промислового управління та контролю понад 20 років, стабільне зростання основного бізнесу

Провідна компанія у галузі промислового автоматизаційного обладнання, стабільне зростання основного бізнесу. Продукти компанії використовують систему з поєднанням апаратного та програмного забезпечення, апаратна частина включає системи управління рухом і серводвигуни, з яких системи управління рухом поділяються на інтегровані системи управління рухом і карти управління рухом. Системи управління рухом є ядром промислової автоматизації. Завдяки підтримці державної політики, зростає попит у таких сферах, як гравірування та фрезерування, водне різання, лазерне різання, обробка скла високої точності, що сприяє постійному зростанню частки ринку компанії. У 2024 році компанія досягла загального доходу від операцій у розмірі 466 мільйонів юанів і чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, у розмірі 66 мільйонів юанів, відповідно з приростом +5.53% і +66.78% у порівнянні з минулим роком. CAGR за період 2021-2024 становить 4.11% і 10.44%. Загалом компанія демонструє стабільне зростання, її середній валовий прибуток тримається вище 50%, а прибутковість залишається стабільною.

Двоєдине просування лазерної та металорізальної технологій, лідируючі позиції у сегментних ринках

Ринок систем промислового управління та контролю має великий потенціал, лазерна та металорізальна сфери розвиваються синхронно. Область застосування промислового автоматизаційного обладнання стає все більш різноманітною, ринок управління рухом починає розділятися на сегменти. За оцінками, глобальний ринок систем управління рухом зросте з 65.32 мільярдів юанів у 2024 році до 104.54 мільярдів у 2031 році, CAGR приблизно 8.0% у період 2025-2031 років; глобальний ринок карт управління рухом зросте з 780 мільйонів доларів у 2024 році до 1.74 мільярдів у 2033 році, CAGR близько 9.6%; глобальний ринок серводвигунів у 2024 році оцінюється у 6.34 мільярдів доларів, з CAGR приблизно 5.8% у період 2024-2031 років. Щодо downstream застосувань, у 2025 році ринок систем управління рухом лазерних різальних машин у Китаї становитиме близько 1.935 мільярдів юанів, CAGR 7.09% у період 2019-2025 років; глобальний ринок числових систем у 2029 році може досягти 27.4 мільярдів доларів, CAGR 6% у період 2023-2029 років, що свідчить про стабільне зростання. На даний момент конкуренція на ринку промислового управління та контролю зосереджена, на високому рівні домінують KEBA, Бейляй, Бефу, американська компанія Тайд; вітчизняні компанії, такі як Яньхуа Технології, Гуган Технолоджі, Інвейтен, Лейсай Інтелліджент та Віхонг, зосереджені на середньому та низькому сегментах ринку. Завдяки накопиченому досвіду та можливостям кастомізації, компанія має 20% частки ринку систем управління лазерною різкою в сегменті низької та середньої потужності в Китаї, посідаючи друге місце в галузі; частка ринку систем управління гравіруванням та фрезеруванням становить близько 35%, що є першим у галузі.

Оновлений прогноз прибутковості наведено нижче:

Цей матеріал підготовлений за даними відкритих джерел компанією Секюритіс Ванґ, з використанням AI-алгоритму (номер ліцензії: 310104345710301240019), і не є інвестиційною рекомендацією.