Bank of China Securities: фінансові характеристики та тенденції галузі підтримують сектор кольорових металів, очікується подвоєння прибутковості та оцінки

Згідно з дослідницьким звітом, опублікованим Bank of China Securities, у 2026 році, коли ринок входить у другий етап бичачого ринку — «етап зростання, орієнтованого на прибуток», зумовлений «антиінволюцією» та зростанням внутрішнього попиту, наратив внутрішньої реінфляції посилюється, очікується, що сильні циклічні характеристики кольорових металів будуть відображені, а фінансові характеристики та промислові тенденції принесуть галузі можливості для ревальвації.

Щодо конфігурації, банк рекомендує використовувати промислові метали та стратегічні дрібні метали як списи, а дорогоцінні метали — як щити. Що стосується промислових металів, ціни на мідь очікують міцну підтримку у середньостроковій моделі попиту і пропозиції, а слабкий доларовий цикл також призведе до зростання промислових тенденцій цін на мідь.

Щодо стратегічних дрібних металів, банк вважає, що основний напрямок інвестицій зміщується від теми спекуляцій, зумовлених подіями, до систематичної переоцінки на основі довгострокової стратегічної цінності. Візьмемо рідкоземельні землі як приклад, жорсткі політичні обмеження з боку пропозиції, а також відновлення експорту та довгостроковий імпульс зростання на боці попиту сформували сильний резонанс, і очікується, що тенденція до зростання цін на рідкоземельні елементи ще завершиться. Порівняно з 2020–2022 роками, цей раунд зростання рідкоземельних елементів є відносно помірним, і ще є простір для подальшого розголошення провідних прибутків.

Що стосується дорогоцінних металів, ціни на золото очікуються високими у середньостроковій та довгостроковій перспективі, а короткострокові коливання створюють можливості для планування. Щодо ціни акцій, результати лідера протягом року більш визначені, що допоможе відновити оцінку сектору, і очікується, що сектор принесе подвійне зростання прибутку та оцінки у 2026 році.