Автор | Лін Му                                Редактор | У Вей                                Джерело зображень | Візуальний Китай

«Компанія не зростає — немає всього, зростання — найкраща корпоративна культура». Наприкінці січня, голова ради директорів Anta Group Дін Шижун у підсумковій нараді за 2025 рік впевнено сказав. Того дня він був у білої спортивній худі з написом «Перемагаємо у товарі, перемагаємо у менеджменті», використовуючи характерний для Міннань мандаринський діалект, виступаючи з доповіддю під назвою «Гарний товар — перемога у зміні ситуації, розуміння менеджменту — перемога у битві», підкреслюючи, що секрет 35-річної історії Anta завжди полягає у хорошому товарі та розумінні управління.

2025 рік — 35-й рік заснування Anta. У цьому році, на тлі загального тиску в галузі, компанія показала хороші результати. За весь 2025 рік основний бренд Anta та FILA продемонстрували однозначне зростання, включаючи бренди Келон і Дісанте, «усі інші бренди» зросли у роздрібному обсязі на 45%–50% у порівнянні з попереднім роком.

Цього року придбання залишалося одним із ключових напрямків Anta. З одного боку, їхні покупки прискорювалися; з іншого — ефект інтеграції раніше придбаних проектів більш чітко відображався у фінансовій звітності. У першій половині 2025 року бренди, куплені компанією, принесли Anta понад половину доходу.

Дін Шижун заперечує, що він є «божевільним покупцем», називаючи себе «не інвестором, а підприємцем». Підтвердженням цього є те, що Anta оживляє кілька куплених брендів, що доводить його здатність не лише купувати, а й розвивати та зміцнювати придбані бренди.

Ще більше купівель

2025 рік для Дін Шижуна та Anta почався з однієї інвестиції.

3 січня 2025 року Anta придбала приблизно 1,7% акцій корейської модної електронної комерційної компанії MUSINSA на вторинному ринку за приблизно 500 мільйонів ієн (близько 2,64 мільйонів юанів). Ця інвестиція стала початком співпраці. Через сім місяців була заснована спільна компанія «MUSINSA China», у якій Anta володіє 40%, а MUSINSA — 60%.

MUSINSA називають «корейським Віпріфеєм», платформою, на якій зібрано близько 8000 корейських модних брендів, вона є найбільшим локальним трендовим модним майданчиком у країні. Загалом вважається, що ця інвестиція означає, що Anta офіційно розширює свою діяльність із спортивної спеціалізації на сферу модного життя.

У квітні Anta знову зробила крок, придбавши за 290 мільйонів доларів (близько 21,29 мільярдів юанів) німецький провідний бренд outdoor Wolf Camo. Це перша повністю придбана компанія Anta.

Щодо Wolf Camo, багато любителів активного відпочинку, безумовно, знають цей бренд. Заснований ще в 1981 році, він кілька разів переходив у власність інших, через що його цінність поступово знижувалася. Це ідеально відповідало стандартам Anta щодо вибору цільових об’єктів для придбання. Після купівлі Wolf Camo Anta нарешті заповнила прогалину у сегменті масового outdoor, окрім Arc’teryx і Kalen.

За хронологією, у першій половині 2025 року Anta також придбала компанію «Kaiseng Sports». Про цю покупку компанія не повідомляла багато, лише у звіті за півріччя зазначила, що наразі «одночасно формує спільну управлінську команду та розробляє нову стратегію відновлення бренду на 3–5 років».

Після цього, напередодні Нового року за місячним календарем 2026 року, Anta успішно завершила угоду щодо придбання материнської компанії Puma. За повідомленням, Anta інвестує 1,506 мільярда євро (близько 12,278 мільярдів юанів), отримуючи 29,06% акцій і стаючи єдиним найбільшим акціонером Puma. Всі кошти на покупку були внутрішніми резервами групи.

Останні роки покупка та злиття стали звичайною справою для Anta. Однак із історії 2025 року видно деякі відмінності.

По-перше, темпи придбань явно прискорюються. За 35 років існування Anta здійснила 10 таких операцій, з них чотири — у 2025 році, загальною сумою майже 15 мільярдів юанів.

По-друге, спосіб купівлі змінюється. У минулі роки, коли кошти були обмеженими, Anta здебільшого створювала спільні підприємства з брендами, наприклад FILA, Дісанте, Кален; з розширенням бюджету почала об’єднуватися з фінансовими групами для купівлі, наприклад, материнської компанії Arc’teryx — Amaphene; тепер, купуючи Puma, Anta використовує власний капітал.

По-третє, амбіції Anta зростають. Якщо купівля Дісанте, Arc’teryx і Wolf Camo була спрямована на уникнення прямої конкуренції з гігантами на кшталт Nike, щоб обігнати їх у вузьких нішах і сегментах, то придбання Puma може ознаменувати початок відкритої конкуренції з цими гігантами.

Твердо тримає першість у Сямень

З-поміж чотирьох компаній з виробництва спортивного взуття та одягу, що котируються на Гонконгській біржі, хоча Дін Шижун — наймолодший керівник, його репутація дуже висока.

Раніше, під час весільної церемонії старшого сина голови компанії Jiumuwang у Цюаньчжоу, з’явилося широко відоме відео. У ньому місцевий авторитет співає класичну міннанську пісню «Любов’ю і боротьбою до перемоги», а Дін Шижун іде попереду колективу.

Ця сцена повторюється і у 2025 році. За даними «Хурану 2025», Дін Шижун із особистим статком у 500 мільярдів юанів посідає 112-те місце і залишається найзаможнішим у Сямені. Більшість інших великих місцевих авторитетів, що співали тоді, у списку не з’явилися.

Також у цьому рейтингу — брат Дін Шижуна Дін Шіся, сестра Дін Ялі, двоюрідний брат Ван Веньмо — усі мають свої статки: 475 мільйонів, 155 мільйонів і 140 мільйонів юанів відповідно. Для порівняння, статки засновника Li Ning і Xtep Group Дін Шуіпо становлять 105 мільйонів і 65 мільйонів юанів.

Без сумніву, основою багатства усього сімейства Дін є Anta Group. На закритті торгів 10 лютого ціна акцій становила 83,2 гонконгських долара за акцію, а ринкова капіталізація — 232,7 мільярдів гонконгських доларів, що у 4 рази більше за Li Ning, у 15,8 разів — за Xtep і у 19,88 разів — за 361 Degrees. У першій половині 2025 року доходи Anta склали 385,4 мільярда юанів, що у 1,4 рази більше за сумарний дохід Li Ning, Xtep і 361 Degrees, не враховуючи показники Amaphene.

На відміну від «гучної» репутації Anta Group, минулого року кількість публічних виступів Дін Шижуна була дуже обмеженою.

З моменту відставки з посади CEO у 2023 році і збереження статусу голови ради директорів, увага Дін Шижуна зосереджена на придбаннях, управлінській синергії та майбутньому Anta. У 2025 році він з’явився на публіці лише кілька разів, але ці виступи передавали чіткий сигнал. Наприклад, у квітні він відвідав університет Donghua для досліджень і обговорень співпраці у галузі спортивних технологій — це сучасний тренд у сфері спортивного взуття та одягу; у серпні на презентації результатів роботи Anta Group і під час підсумкової наради за 2025 рік він знову підтвердив глобальні цілі розвитку.

Одночасно син Дін Шижуна, Дін Шаосян, почав отримувати важливі обов’язки і часто з’являється на публіці.

Народжений у 1995 році, Дін Шаосян має дуже схожий шлях із батьком. Набравшись досвіду і розуміння на нижчих посадах, у 2017 році він почав повністю керувати Dissante China. Зовнішньо, розміщення другого покоління у високопотенційних суббрендах дає змогу йому мати більшу автономію у інноваціях.

У 2025 році Дін Шаосян показав хороші результати: упродовж року продажі Dissante China перевищили 10 мільярдів юанів, випередивши ціль на рік і ставши третім брендом у групі після Anta і FILA, що перевищив цю позначку.

Після цього він отримав нове завдання: з 2026 року підрозділ жіночого спортивного бренду MAIA ACTIVE безпосередньо звітуватиме йому. Це означає, що його управлінські повноваження у групі та вплив ще більше зросли.

Віддаленість від «світового Anta»

Мета Anta — «не бути китайським Nike, а зробити Anta світовим брендом». Це візія, яку Дін Шижун висловив ще у 2005 році.

Один інвестор писав, що в Anta існує внутрішня карта позиціонування брендів і стратегія виходу на міжнародний ринок. Щодо «на якому етапі купувати відомі закордонні бренди, заповнювати трендові ніші або виходити на нові ринки», у компанії є чітке розуміння.

За ці роки, завдяки «купівлям», а також завдяки внутрішній підтримці ланцюжка постачання, цифрових систем і кадрових ресурсів, Anta поступово скорочує відставання від гігантів. У 2021 і 2022 роках вона вже обігнала Adidas і Nike, ставши лідером внутрішнього ринку Китаю.

Однак на світовому рівні різниця з двома гігантами все ще велика. У першій половині 2025 року сумарний дохід Anta і Amaphene склав близько 58 мільярдів юанів, що значно менше за майже 100 мільярдів у Adidas і ще далі від Nike.

Очевидно, що на шляху до конкурування з гігантами «купівлі та злиття» залишаються важливим інструментом. Але це лише початок.

«Перш за все, Anta потрібно зробити основний бренд Anta сильним, щоб уникнути ситуації «сильний зовнішній розширення, внутрішній ослаблення»», — сказав один аналітик «Фінансового світу». Раніше дослідження роздрібних мереж показали, що якщо знижки на кінцевих точках продажу перевищують 25%, результати погіршуються. Це означає, що брендова сила основного бренду ще має великий потенціал для зростання. За підсумками 2025 року, у четвертому кварталі цей сегмент показав негативне зростання.

По-друге, залишаються актуальними питання управління кількома брендами та їхньою синергією. У 2025 році інцидент із Arc’teryx викликав побоювання щодо того, що після «купівель і злиттів» компанія може втратити розуміння культури високопродуктивних брендів і професійних управлінських кадрів. З розширенням портфеля брендів у Anta виникає питання, як ефективно керувати цим багатогалузевим портфелем, уникати внутрішньої конкуренції та забезпечувати чітке позиціонування.

Нарешті, справжня глобалізація для Дін Шижуна — це не лише вихід на міжнародний капітал. За його словами, у визначенні Anta Group глобалізація — це три етапи: перший — зробити міжнародні бренди у Китаї; другий — вихід за межі країни і управління глобальними брендами; третій — зробити так, щоб китайський бренд Anta став світовим.

У 2025 році Anta оголосила про намір за три роки відкрити тисячу магазинів у Південно-Східній Азії; 13 лютого 2026 року, напередодні Нового року за місячним календарем, у Лос-Анджелесі відкрили перший магазин у Північній Америці, у Беверлі-Гіллз, що ознаменувало проникнення у високий сегмент ринку.

З цього моменту Anta і Дін Шижун продовжують шлях «створення світового бренду».