Чи настав час купувати акції Palo Alto Networks під час спаду?

Минулого року акції Palo Alto Networks (PANW 1,52%) пережили важкий період, їхня вартість знизилася більш ніж на 25% станом на цей час. Тим часом, акції ще більше впали після оголошення минулого тижня фінансових результатів за другий квартал 2026 фінансового року.

Давайте розглянемо останній звіт та перспективи компанії у сфері кібербезпеки, щоб з’ясувати, чи є недавня слабкість акцій можливістю для купівлі.

Джерело зображення: Getty Images.

На хвилі поглинань

Оскільки Palo Alto реалізує свою стратегію платформізації (продаж своїх рішень як однієї з трьох платформ у сфері кібербезпеки замість окремих точкових рішень), компанія стала активно займатися поглинаннями для додавання нових рішень у галузі кібербезпеки. У січні вона завершила поглинання компанії Chronosphere, яка займається моніторингом даних у реальному часі, а раніше цього місяця — компанії CyberArk, що спеціалізується на привілейованому доступі. Тим часом, разом із фінансовим звітом, компанія оголосила про намір придбати Koi, яка надає рішення штучного інтелекту (AI) для безпеки кінцевих точок підприємств.

Хоча ці угоди зміцнюють позиції Palo Alto у сфері кібербезпеки та розширюють її стратегію платформізації, вони також вплинуть на її прибутковість у короткостроковій перспективі. Це головним чином пов’язано з часткою акцій у великій угоді з CyberArk.

За другий квартал 2026 фінансового року (завершився 31 січня), дохід компанії зріс на 15% у порівнянні з минулим роком і склав 2,59 мільярда доларів, що відповідало верхній межі попереднього прогнозу у діапазоні від 2,57 до 2,59 мільярда доларів. Доходи від послуг зросли на 13% до 2,08 мільярда доларів, підписка — на 14%, підтримка — на 12%. Доходи від продуктів піднялися на 22% до 514 мільйонів доларів, зростаючи переважно за рахунок програмних фаєрволів.

Знову ж, зростання у сфері безпеки наступного покоління стало рушієм зростання Palo Alto: річний повторюваний дохід (ARR) у цій галузі зріс на 33%, або 28% без урахування поглинань, і склав 6,33 мільярда доларів. Найбільше рішення у сфері безпеки наступного покоління — SASE (захищений доступ через сервісний край) — показало зростання ARR приблизно на 40%, перевищивши 1,5 мільярда доларів.

Коригований прибуток на акцію (EPS) зріс на 27% у порівнянні з минулим роком і склав 1,03 долара, перевищуючи прогноз у діапазоні від 0,93 до 0,95 долара.

У перспективі Palo Alto оновила свої прогнози на весь рік, підвищивши дохід і знизивши EPS через недавні поглинання. Нижче наведена таблиця з прогнозами компанії на третій квартал і весь фінансовий рік.

Джерело даних: Palo Alto Networks. FY = фінальний рік. ARR = річний повторюваний дохід. NGS = безпека наступного покоління.

Чи варто купувати акції?

Зниження ціни акцій зробило Palo Alto набагато більш привабливим з точки зору оцінки, ніж раніше, з прогнозним співвідношенням ціна/продаж (P/S) у 9 разів за оцінками на 2027 рік і прогнозним співвідношенням ціна/прибуток (P/E) у 33 рази за 2027 рік. Хоча недавні поглинання спочатку спричинять тиск на EPS, ці кроки виглядають розумними і допоможуть компанії у довгостроковій платформізації.

Тому я вважаю, що інвестори можуть накопичувати акції на цьому падінні.