Розуміння FUD: психологія страху на криптовалютних ринках

Акронім FUD став повсюдним у криптовалютних спільнотах, часто з’являючись у дискусіях у Twitter, Telegram і Discord щодо руху ринку. Але FUD — це набагато більше ніж просто сленг в інтернеті — це потужна сила, яка формує поведінку трейдерів і динаміку ринку. Розуміння того, що означає FUD і як він працює, може допомогти інвесторам приймати більш раціональні рішення в умовах волатильності криптовалютних ринків.

Що насправді означає FUD у криптовалюті

FUD — це скорочення від “fear, uncertainty, and doubt” (страх, невизначеність і сумнів), що стосується негативних заяв, думок або звітів про криптовалюти та блокчейн-проекти. Хоча цей термін здобув популярність у крипто-культурі, його походження сягає 1990-х років, коли технологічні гіганти, такі як IBM, використовували подібні тактики, щоб відлякати клієнтів від купівлі продуктів конкурентів. У сучасній криптоекосистемі, коли хтось “розповсюджує FUD”, він фактично поширює побоювання, спрямовані на те, щоб викликати тривогу у інших щодо їхніх активів або ринку в цілому.

Сила FUD полягає не обов’язково у його фактичній точності. Деякий FUD походить із легітимних, авторитетних джерел новин, інший — з домислів, чуток або outright дезінформації. Найважливішим є емоційна реакція, яку він викликає. Чи то негативний наратив із Bloomberg, криптоорієнтованих видань, таких як CoinDesk, чи анонімних акаунтів у соцмережах — FUD досягає своєї головної мети: породжувати страх серед учасників ринку.

Коли і де виникає FUD на крипторинку?

Інциденти FUD можуть виникати будь-де, але основним джерелом є соціальні мережі. Один тривожний пост у Twitter, Discord або Telegram може перерости у ширший ринковий наратив, особливо якщо він резонує з уже існуючими тривогами трейдерів. Коли ці пости набирають популярності, їх часто підсилюють основні фінансові видання, розширюючи вплив FUD далеко за межі крипто-спільнот.

Час появи FUD рідко є випадковим. Основні події FUD зазвичай виникають під час корекцій ринку або коли знижується довіра до криптопроектів. Деякий FUD спричинений регуляторними побоюваннями, зломами безпеки або рішеннями керівництва. Інші кампанії FUD навмисно організовуються окремими особами або групами з метою отримання прибутку від коротких позицій або накопичення активів за зниженими цінами.

Історичні події FUD, що формували крипторинки

Вплив FUD стає яснішим при аналізі конкретних випадків на ринку. У травні 2021 року генеральний директор Tesla Ілон Маск у Twitter оголосив, що його компанія більше не прийматиме Bitcoin як платіж, посилаючись на екологічні проблеми, пов’язані з енергоспоживанням майнінгу Bitcoin. Це оголошення зруйнувало довіру серед трейдерів, які вважали Маска прихильником криптовалют, і ціна Bitcoin майже на 10% знизилася після його відмови.

Ще більш значущим подією FUD стала новина листопада 2022 року, коли CoinDesk опублікував розслідування щодо фінансового стану Alameda Research. Стаття спричинила подальші розкриття, що FTX, один із найбільших централізованих криптобірж, нібито переводив кошти клієнтів для покриття збитків Alameda. Коли FTX припинив виведення коштів і подала на банкрутство з приблизно 8 мільярдами доларів зниклих активів клієнтів, FUD перетворився на справжню кризу. Це спричинило масовий розпродаж Bitcoin і альткоїнів.

Як трейдери реагують на настрої FUD

Учасники ринку реагують на FUD по-різному, залежно від рівня впевненості та толерантності до ризику. Деякі трейдери панічно продають свої активи, вважаючи, що негативний наратив загрожує їхнім інвестиціям. Інші критично оцінюють FUD, розрізняючи тимчасовий ринковий настрій і довгострокове руйнування цінності, і можуть утримувати позиції або навіть додатково накопичувати активи.

Частина досвідчених трейдерів активно купує криптовалюти під час цінових падінь, розглядаючи ринковий стрес як можливість придбати активи за зниженою ціною — стратегія, відома як “купити на діпі” (buy the dip). Також деякі відкривають короткі позиції під час FUD, використовуючи деривативи, наприклад perpetual swaps, щоб отримати прибуток від очікуваного зниження цін без прямого володіння активами.

Моніторинг FUD за допомогою настроєвих і технічних індикаторів

Криптотрейдери використовують різні інструменти для оцінки поширеності FUD і загального настрою ринку. Соціальні мережі залишаються основним джерелом інформації в реальному часі, а активні криптоспільноти у Twitter, Telegram і Discord слугують ранніми попереджувальними системами щодо нових наративів FUD.

Крім соцмереж, систематичну оцінку психології ринку забезпечують кількісні інструменти. Індекс страху та жадібності Crypto Fear & Greed Index, розроблений Alternative.me, вимірює щоденний настрій ринку за кількома параметрами, включаючи волатильність цін, активність у соцмережах і опитування. Значення індексу коливається від 0 до 100: низькі бали свідчать про екстремальний страх і поширення FUD, високі — про надмірний оптимізм.

Технічні аналітики також відстежують індикатори волатильності, наприклад Crypto Volatility Index (CVI), що вимірює коливання цін основних криптовалют. Висока волатильність зазвичай корелює з підвищеним рівнем FUD. Аналогічно, домінування Bitcoin — відсоток від загальної капіталізації ринку криптовалют, що належить Bitcoin — може сигналізувати про зміни настроїв. Зростання домінування Bitcoin свідчить про те, що ризико-обережні трейдери переходять у найнадійніший актив, що може вказувати на поширення FUD.

FUD і FOMO: розуміння протилежних емоційних станів на ринку

Якщо FUD уособлює страх і панічний продаж, то FOMO (fear of missing out — страх пропустити можливість) — це протилежна емоція, яка проявляється у жадібному панічному купівлі. Позитивні новини, наприклад, про прийняття інституціями або підтримку знаменитостями, можуть викликати хвилі FOMO, коли трейдери поспішно входять у позиції, щоб не пропустити потенційний прибуток. Під час ралі FOMO деякі трейдери продають вже наявні активи за високими цінами, очікуючи, що ентузіазм знизиться, і повертаються до ринку пізніше.

Цикли чергування FUD і FOMO часто пояснюють бум і крах у криптовалютах. Розуміння цієї емоційної коливальності допомагає трейдерам уникати імпульсивних рішень, що ґрунтуються лише на паніці або ейфорії, а не на фундаментальних аналізах.

Основний висновок

FUD залишається однією з найпотужніших сил, що формують короткострокові рухи криптовалютного ринку. Не вся негативна інформація є обґрунтованою, і не кожен FUD призводить до довгострокового зниження цін, але психологічний вплив ігнорувати не можна. Успішні криптоінвестори розвивають дисципліну, щоб розрізняти справжні проблеми і штучну паніку, що дозволяє їм використовувати можливості, що виникають під час FUD, і уникати імпульсивних рішень, викликаних ірраціональним страхом.