Де знаходиться скарбниця Канаану? Багатий Біткоїн, але Nasdaq під загрозою

Canaan накопичує вражаючий скарб у цифрових активів, але стикається з парадоксальною ситуацією, коли його багатство не відображається у ринковій вартості його акцій. Компанія-майнер і виробник апаратного забезпечення для криптовалют оприлюднила стабільні результати за четвертий квартал 2025 року, але ринок відреагував байдужістю, спричинивши зниження ціни акцій на Nasdaq на 6,9 %.

Зібране цифрове золото: де зберігає Canaan своє багатство

Числа доходів за четвертий квартал малюють беззаперечну картину успіху бізнесу. Компанія зафіксувала вражаючий ріст доходу на 121,1 % у порівнянні з попереднім роком, загалом 196,3 мільйони доларів. За даними Cointelegraph, цей зростання було переважно зумовлене міцними продажами майнерів Bitcoin і покращенням роботи її майнингових операцій.

Майнинг Bitcoin став фінансовим двигуном Canaan, з доходами, що зросли на 98,5 % у річному вимірі, до 30,4 мільйона доларів. Це виняткове досягнення дозволило компанії значно збільшити свої цифрові запаси. Баланс Bitcoin підскочив до рекордних 1750 BTC, оцінених приблизно у 120 мільйонів доларів за поточними ринковими цінами. Паралельно, частки в Ether також зросли до 3950 ETH, що становить близько 7,9 мільйонів доларів. Ці цифри відображають цілеспрямовану стратегію накопичення провідних цифрових активів, перетворюючи прибутки у цінні резерви.

Парадокс зростання: доходи вибухають, але акції падають

Результат за четвертий квартал став найвищим за три роки для Canaan, особливо завдяки продажам обчислювальної потужності. За цей період компанія поставила рекордні 14,6 екзахешів на секунду (EH/s), значна частина з яких була результатом великого замовлення від інституційного майнера з США. Це корпоративне попит встановило новий квартальний рекорд, забезпечивши 60 % річного зростання продажів обчислювальної потужності.

Попри цей винятковий результат, акції Canaan зазнали різкого знецінення. За поточною ціною у 0,56 долара, цінний папір знизився на 18,1 % за 2026 рік і на 70,2 % за останні 12 місяців, посівши одне з найгірших місць серед 15 найбільших майнерів Bitcoin за ринковою капіталізацією. Це розрив між фінансовим здоров’ям і ринковою оцінкою виявляє розбіжність між фундаментами компанії та сприйняттям інвесторів.

Облік зворотного відліку до відповідності: ультиматум Nasdaq

Найбільше випробування для Canaan — не операційне, а регуляторне. 16 січня 2026 року Nasdaq офіційно повідомила компанію, що її акції мають утримувати ціну закриття вище 1 долара, щоб відповідати правилам лістингу біржі. У повідомленні встановлено 180-денний термін, до 13 липня 2026 року, щоб Canaan відновила відповідність цій вимозі.

Правило Nasdaq передбачає, що ціна закриття має залишатися щонайменше 1 долар протягом щонайменше 10 послідовних торгових днів. Останній раз Canaan закрилася вище цієї позначки 28 листопада 2025 року. За поточною ціною у 0,56 долара компанії потрібно зростання приблизно на 79 %, щоб досягти мінімального порогу, встановленого біржею. Ця різниця становить загрозу для подальшого існування її лістингу, створюючи додатковий тиск на цінний папір.

Екосистема майнінгу у фазі трансформації

Щоб зрозуміти виклики, з якими стикається Canaan, важливо врахувати ширший контекст сектору майнінгу. Встановлена хеш-діяльність Canaan зросла до 9,91 EH/s, з 7,65 EH/s у четвертому кварталі. Однак у цілому мережа Bitcoin переживає іншу динаміку: її хеш-діяльність знизилася з рекордних 1150 EH/s у жовтні до нинішніх 980 EH/s, оскільки майнери відключають нерентабельне обладнання.

Це скорочення відображає глибшу трансформацію в екосистемі: багато операторів переорієнтовують ресурси на застосування штучного інтелекту та високопродуктивні обчислення, що вважаються більш прибутковими у короткостроковій перспективі. Незважаючи на міцні фінансові результати, Canaan не уникла цієї перебудови ринку майнінгу.

Зібране багатство Canaan — 1750 BTC і 3950 ETH — є реальною і цінною багатством. Однак залишається загадка: коли ринок визнає цю багатство? З урахуванням лише п’яти місяців для вирішення ситуації з Nasdaq, де справжнє багатство Canaan: у її цифрових активах чи у можливості залишитися на біржі?