1 Розділ акцій: акція для купівлі перед зростанням на 90%, за словами аналітика з Уолл-Стріт

З 1980 року акції, що розділялися, обігнали S&P 500 (^GSPC +0,69%) майже на 14 відсоткових пунктів у рік після оголошення про розділ акцій. Але акції Netflix (NFLX +2,17%) знизилися на 28% з моменту оголошення компанією про розділ 10 до 1 30 жовтня, тоді як S&P 500 зріс приблизно на 1%.

Однак майже всі аналітики з Уолл-стріт, які слідкують за Netflix, вважають, що акції недооцінені за їхньою поточною ціною в 79 доларів за акцію, згідно з даними LSEG. Найнижча цільова ціна в 79 доларів за акцію передбачає відсутність змін. Але найвища цільова ціна в 150 доларів за акцію (від Вікрама Кесавабхотли з Baird) передбачає зростання на 90%.

Акції Netflix наразі торгуються на 41% нижче за свій рекорд, головним чином через побоювання інвесторів щодо його наміру придбати Warner Bros. Discovery. Я вважаю, що це створює привабливу можливість для купівлі. Ось чому.

Джерело зображень: Getty Images.

Netflix — найпопулярніший сервіс стрімінгу за кількома показниками

Netflix перетворив свою перевагу першопрохідника у стрімінгову імперію. Хоча конкуренція зросла за останні роки, він залишається найпопулярнішим сервісом стрімінгу за кількома показниками: у нього більше підписників, більше щомісячних активних користувачів, і він займає більший відсоток телевізійного часу (крім YouTube від Alphabet), ніж будь-який інший конкурент у цій галузі.

Такий масштаб означає, що Netflix має перевагу у даних, і ці дані інформують моделі машинного навчання, які визначають рішення щодо створення контенту. У свою чергу, оригінальні серіали Netflix регулярно займають перші місця у рейтингах. Минулого року три найпопулярніші оригінальні серіали — Stranger Things, Squid Game і Wednesday — були вироблені Netflix. Насправді, за даними аналітичної компанії Nielsen, Netflix створив сім із десяти найпопулярніших оригінальних серіалів у 2025 році.

Netflix повідомив про сильні фінансові результати за четвертий квартал. Продажі зросли на 18% до 12 мільярдів доларів, що є третім поспіль прискоренням, зумовленим зростанням кількості підписників, підвищенням цін і збільшенням доходів від реклами. Чистий прибуток за GAAP (загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку) зріс на 30% до 0,59 долара на розведену акцію.

Інвестори нервують через потенційне злиття з Warner Bros. Discovery

Netflix зробив пропозицію на основі готівки для придбання стрімінгового та студійного бізнесу Warner Bros. Discovery за 27,75 долара за акцію, що становить 72 мільярди доларів. Однак Netflix також успадкує борг майже в 11 мільярдів доларів, який мають ці бізнес-одиниці, що доводить загальну ціну покупки приблизно до 83 мільярдів доларів.

Ця угода є ризикованою з кількох причин. Згідно з повідомленнями, Netflix візьме на себе борг до 50 мільярдів доларів для фінансування придбання, що зменшить грошові потоки, доступні для створення контенту. Це може створити перешкоду для майбутнього зростання прибутків. Також, поєднання найпопулярніших і четвертих за популярністю сервісів стрімінгу (за кількістю підписників) може привернути увагу регуляторів.

Розгорнути

NASDAQ: NFLX

Netflix

Сьогоднішні зміни

(2,17%) $1.67

Поточна ціна

$78.67

Основні дані

Ринкова капіталізація

$332Млрд

Діапазон за день

$76.40 - $78.85

Діапазон за 52 тижні

$75.23 - $134.12

Обсяг торгів

32Млн

Середній обсяг

47Млн

Валовий марж

48.59%

Однак, ця угода також матиме переконливі переваги. Найголовніше — Netflix отримає права на такі великі франшизи, як DC Universe (Бетмен, Супермен), Дюна, Друзі, Гра престолів, Гаррі Поттер і Чарівник із Оз. Netflix може перетворити цю інтелектуальну власність у оригінальний контент, що може прискорити розвиток бізнесу на десятиліття вперед, за словами співголови компанії Грега Пітрса.

Неможливо передбачити, як складеться ситуація, але аналітик Morgan Stanley Бенджамін Свінберг сказав, що ризики, пов’язані з цією транзакцією, були враховані, коли Netflix торгувався за $87 за акцію. Зараз акції торгуються за $79. Крім того, він оцінює, що прибутки Netflix після придбання досягнуть $6.50 за акцію у 2030 році. Це означає зростання на 21% щороку протягом наступних п’яти років.

Оцінка Свінберга приблизно відповідає очікуванням більшості аналітиків з Уолл-стріт щодо Netflix. Поточний консенсус передбачає зростання прибутків на 22% щороку протягом наступних трьох років. Це робить поточну оцінку у 31 разу відношення ціни до прибутку (P/E) цілком обґрунтованою. Ці показники дають Netflix коефіцієнт ціна/зростання (PEG) 1,4, що є знижкою до середнього за три роки рівня 1,7.

Я вважаю, що ринок занадто песимістично ставиться до Netflix, і це створює можливість для терплячих інвесторів.