Huaxin Securities: вперше охоплює Вейхонг Груп з рейтингом "Купувати"

Хуасінь Ціньчжень有限责任公司 Жень Чуньян, Лінь Цзіцзянь нещодавно провели дослідження компанії Віхонг і опублікували дослідницький звіт «Провідна компанія у галузі промислового автоматизаційного обладнання в Китаї, активне освоєння ринку робототехніки», вперше охопивши Віхонг і присвоївши їй рекомендацію «Купувати».

Віхонг (300508)

Глибока експлуатація у сфері промислового управління вже понад двадцять років, стабільне зростання основного бізнесу

Провідна компанія у галузі промислового автоматизаційного обладнання, стабільне зростання основного бізнесу. Продукти компанії використовують систему з поєднанням апаратного та програмного забезпечення, апаратна частина включає два основні типи: контролери руху та серводвигуни. Контролери руху поділяються на інтегровані контролери руху та карти управління рухом. Система управління рухом є ядром промислової автоматизації. Завдяки підтримці державної політики, зростає попит у таких сферах, як гравірування, фрезерування, водне різання, лазерне різання, обробка скла високої точності, що може сприяти постійному зростанню частки ринку компанії. У 2024 році компанія досягла загального доходу від операцій у розмірі 466 мільйонів юанів та чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, у розмірі 66 мільйонів юанів, відповідно зростання на +5.53% та +66.78% у порівнянні з попереднім роком. CAGR за період 2021-2024 становить 4.11% та 10.44%. Загалом компанія демонструє стабільне зростання, її середній валовий прибуток тримається вище 50%, а прибутковість залишається стабільною.

Двовекторне просування лазерної та металорізальної технологій, лідируючі позиції у сегментних ринках

Ринок систем управління промисловим обладнанням має великий потенціал, лазерна та металорізальна сфери розвиваються у співпраці. Застосування промислового автоматизаційного обладнання стає все більш різноманітним, ринок управління рухом починає розділятися на сегменти. За оцінками, глобальний ринок контролерів руху зросте з 65.32 мільярдів юанів у 2024 році до 104.54 мільярдів юанів у 2031 році, CAGR у період 2025-2031 становитиме приблизно 8.0%. Глобальний ринок карт управління рухом прогнозується зросте з 780 мільйонів доларів у 2024 році до 1.74 мільярдів доларів у 2033 році, CAGR близько 9.6%. Ринок серводвигунів у 2024 році оцінюється у приблизно 6.34 мільярдів доларів, CAGR за період 2024-2031 становитиме близько 5.8%. Щодо downstream застосувань, у 2025 році ринок систем управління рухом лазерних різальних машин у Китаї становитиме близько 1.935 мільярдів юанів, CAGR 2019-2025 — приблизно 7.09%. У 2029 році глобальний ринок числових систем зросте до 27.4 мільярдів доларів, CAGR 2023-2029 — близько 6%, що свідчить про стабільне зростання. На даний момент конкуренція на ринку промислового управління зосереджена, на високому рівні домінують закордонні компанії KEBA, Бейцзлай, Бефу, американська Тайдоу; вітчизняні компанії, такі як Яньхуа Технології, Гуго Технології, Інвентінг, Лейсай Інтелліджент та Віхонг, орієнтуються на середній та низький сегменти ринку. Завдяки технологічним напрацюванням та можливостям кастомізації, компанія Віхонг займає 20% ринку систем управління лазерною різкою серед малопотужних моделей у країні, посідаючи друге місце в галузі; частка ринку систем управління гравіруванням та фрезеруванням становить близько 35%, що є першим у галузі.

Оновлений прогноз прибутковості наведено нижче:

Ця інформація підготовлена компанією Цзяньчжень Цзіньсі на основі відкритих джерел, створена за допомогою AI-алгоритму (реєстраційний номер: 网信算备310104345710301240019), не є інвестиційною рекомендацією.