Автор | Лін Му                                Редактор | У Вей                                Джерело зображень | Візуальний Китай

«Якщо компанія не зростає, то все інше не має значення; зростання — найкраща корпоративна культура». Наприкінці січня голова ради директорів Anta Group Дін Шижун твердо заявив на підсумковій зустрічі за 2025 рік. Того дня він був у білої спортивній худі з написом «Перемога у товарі, перемога у менеджменті», і своєю впізнаваною мандаринською мовою виступив із доповіддю під назвою «Гарний товар перемагає у зміні, розуміння менеджменту — перемога у битві», підкреслюючи, що секрет 35-річної історії Anta завжди полягав у хорошому товарі та розумінні управління.

2025 рік — 35-та річниця заснування Anta. У цьому році, на тлі загального тиску в галузі, компанія продемонструвала хороші результати. За весь 2025 рік основний бренд Anta та FILA показали зростання у кілька одиниць, а всі інші бренди, включаючи KOLON та DESCENTE, — приріст роздрібних продажів на 45%–50% у порівнянні з попереднім роком.

Цього року придбання залишалося одним із ключових напрямків Anta. З одного боку, його темпи прискорювалися; з іншого — ефект інтеграції раніше придбаних компаній усе ясніше відображався у фінансових звітах. У першій половині 2025 року бренди, куплені компанією, принесли Anta понад половину доходу.

Дін Шижун заперечує, що він — фанат злиттів і поглинань, і стверджує, що «не займається інвестиціями, а справжнім бізнесом». Те, що Anta оживляє кілька куплених брендів, доводить, що він не лише майстер у придбанні, а й у розвитку та зміцненні куплених брендів.

Ще більше купівель

2025 рік для Дін Шижуна та Anta почався з однієї інвестиції.

3 січня 2025 року Anta придбала приблизно 1,7% акцій корейської модної електронної комерційної компанії MUSINSA на вторинному ринку за приблизно 500 мільйонів корейських вон (близько 2,64 мільйонів юанів). Ця інвестиція стала початком співпраці. Через сім місяців була заснована спільна компанія «MUSINSA China», у якій Anta володіє 40%, а MUSINSA — 60%.

MUSINSA називають «корейським Віпріфеєм», платформа об’єднує близько 8000 корейських модних брендів і є найбільшим локальним трендовим модним майданчиком у країні. Загалом вважається, що ця інвестиція означає, що Anta офіційно розширює свою діяльність із спортивної спеціалізації на сферу модного життя.

У квітні Anta знову зробила крок уперед, придбавши за 290 мільйонів доларів (близько 21,29 мільярдів юанів) німецький провідний бренд outdoor — Wolf Crou. Це був перший повністю придбаний бренд Anta.

Щодо Wolf Crou, багато любителів активного відпочинку, безумовно, знають цей бренд. Заснований ще в 1981 році, він неодноразово переходив у чужі руки через неуспішне управління, і його цінність поступово знижувалася. Це ідеально відповідало критеріям Anta для вибору цілей для придбання. Після купівлі Wolf Crou Anta нарешті заповнила прогалину у сегменті масового outdoor, окрім Arc’teryx та KOLON.

За хронологією, у першій половині 2025 року Anta також придбала компанію «Kaiseng Sports». Про цю покупку компанія не повідомляла багато, лише у звіті за півріччя зазначила, що «одночасно формуємо спільний управлінський колектив і розробляємо нову 3–5-річну стратегію відродження бренду».

Після цього, напередодні Нового року за місячним календарем 2026 року, Anta успішно завершила угоду щодо придбання материнської компанії Puma. За повідомленням, Anta інвестувала 15,06 мільярдів євро (близько 122,78 мільярдів юанів), отримавши 29,06% акцій і ставши єдиним найбільшим акціонером Puma. Всі кошти на покупку були внутрішніми резервами компанії.

Останні роки придбання Anta вже не дивина. Однак із історії придбань 2025 року все ще видно деякі особливості.

По-перше, темпи злиттів і поглинань явно прискорюються. За 35 років існування Anta здійснила 10 таких операцій, з яких чотири — у 2025 році, на суму майже 15 мільярдів юанів.

По-друге, спосіб придбань еволюціонує. У перші роки, коли кошти були обмеженими, Anta здебільшого створювала спільні підприємства з брендами, наприклад FILA, DESCENTE, KOLON; згодом, коли фінансові можливості зросли, почала об’єднуватися з фінансовими групами для купівлі, наприклад, материнської компанії Arc’teryx — Amaphene; тепер, купуючи Puma, Anta використовує власний капітал.

По-третє, амбіції Anta зростають. Якщо купівля DESCENTE, Arc’teryx і Wolf Crou дозволила уникнути прямої конкуренції з гігантами на кшталт Nike, і зробила ставку на вертикальні, нішеві сегменти, то придбання Puma може ознаменувати початок відкритої конкуренції з великими гравцями.

Твердо тримає першість у Фуцзяні

З-поміж чотирьох компаній, що котируються на Гонконгській біржі у сфері спортивного взуття та одягу, хоча Дін Шижун — наймолодший керівник, його репутація дуже висока.

У минулому, під час весільної церемонії сина голови компанії Jiumuwang у Цюаньчжоу, з’явилося широко відоме відео. Там місцевий авторитет у Цюаньчжоу співає класичну мандаринську пісню «Любов до боротьби — це шлях до перемоги», і йде до головної сцени, а Дін Шижун іде попереду колективу.

Ця сцена повторювалася і у 2025 році. За даними «Хуран Бабуфу 2025», Дін Шижун із особистим статком у 500 мільярдів юанів посідає 112-те місце і залишається найзаможнішим у Фуцзяні. Більшість інших великих фуцзянських бізнесменів, що співали тоді, у списку не опинилися.

Також у цьому рейтингу — брат Дін Шижуна Дін Шіся, сестра Дін Ялі, двоюрідний брат Ван Веньмо, — їхні статки становлять відповідно 475 мільярдів, 155 мільярдів і 140 мільярдів юанів. Для порівняння, статки засновника Li Ning і Xtep Group — Дін Шуіпо — становлять 105 і 65 мільярдів юанів.

Без сумніву, основою багатства усього сімейства Дін є Anta Group. На закритті 10 лютого ціна акцій становила 83,2 гонконгських долара за акцію, а ринкова капіталізація — 2,327 трильйона гонконгських доларів, що у 4 рази більше за Li Ning, у 15,8 разів — за Xtep і у 19,88 разів — за 361 Degrees. У першій половині 2025 року доходи Anta склали 385,4 мільярда юанів, що у 1,4 рази більше за сумарний дохід Li Ning, Xtep і 361 Degrees, не враховуючи показники Amaphene.

На відміну від потужної репутації Anta Group, минулого року кількість публічних виступів Дін Шижуна була дуже обмеженою.

З моменту відставки з посади CEO у 2023 році і збереження статусу голови ради директорів, увага Дін Шижуна зосереджена на придбаннях, управлінській синергії та майбутньому Anta. У 2025 році він з’явився на публіці лише кілька разів, але кожен раз посилав чіткий сигнал. Наприклад, у квітні він брав участь у дослідженні та обговоренні у Дунхуаньському університеті, щоб сприяти співпраці у галузі спортивних технологій; у серпні — на презентації фінансових результатів Anta та під час підсумкової зустрічі за 2025 рік він знову підтвердив глобальні цілі розвитку.

Одночасно, син Дін Шижуна — Дін Шаошіан — почав отримувати важливі доручення і часто з’являється на публіці.

Народжений у 1995 році, Дін Шаошіан має дуже схожий шлях із батьком. Після накопичення досвіду і розуміння у низових структурах, у 2017 році він почав повністю керувати D descente China. Зовнішньо це виглядає як стратегічне рішення — дати другому поколінню можливість набути досвіду у високопотенційних суббрендах.

У 2025 році Дін Шаошіан показав хороші результати: упродовж року продажі D descente China перевищили 10 мільярдів юанів, випередивши ціль на рік і ставши третім брендом у групі після Anta та FILA, що перевищив цю позначку.

Після цього він отримав нове завдання: з 2026 року група безпосередньо керуватиме жіночим спортивним брендом MAIA ACTIVE. Це означає, що його управлінські повноваження у групі та вплив ще більше зросли.

Віддалений від «світового Anta»

Мета Anta — «не бути китайським Nike, а зробити світовий Anta». Це — ідея, яку Дін Шижун висловив ще у 2005 році.

Один інвестор писав, що у внутрішній структурі Anta існує карта позиціонування брендів і стратегія виходу на міжнародний ринок. Відповідно до них, компанія чітко визначила, на яких етапах купувати відомі закордонні бренди, заповнювати трендові ніші або виходити на нові ринки.

За ці роки, завдяки «купівлям» і підтримці з боку групи — від ланцюжка поставок до цифрових систем і кадрової політики — Anta поступово скорочує відставання від гігантів. У 2021 і 2022 роках вона вже обігнала Adidas і Nike, ставши лідером внутрішнього ринку Китаю.

Однак на світовому рівні різниця між Anta і двома гігантами все ще велика. У першій половині 2025 року сумарний дохід Anta і Amaphene Sports склав близько 580 мільярдів юанів, що значно менше за 1000 мільярдів у Adidas і ще далі від Nike.

Очевидно, що на шляху до наздоганяння гігантів «купівлі» залишаються важливим інструментом. Але це лише початок.

«Перш за все, Anta потрібно зробити основний бренд Anta сильним і уникнути ситуації, коли зовнішні активи зростають, а внутрішні — слабшають», — сказав один аналітик у «Фінансовому світі». Попередні дослідження показують, що якщо знижки на кінцевих точках продажу перевищують 25%, результати погіршуються. Це означає, що брендова сила основного бренду ще має великий потенціал для зростання. За підсумками 2025 року цей сегмент показав негативне зростання у четвертому кварталі.

По-друге, залишається актуальною проблема управління кількома брендами. У 2025 році інцидент із Arc’teryx викликав побоювання щодо здатності Anta ефективно керувати багатьма брендами після злиттів і поглинань, зокрема — відсутності достатньої культурної та управлінської компетентності для високорівневого управління. З розширенням портфеля активів, питання внутрішньої конкуренції та створення чіткої позиціонованості брендів стають дедалі актуальнішими.

Нарешті, справжня глобалізація для Дін Шижуна — це не лише вихід капіталу за кордон. За його словами, у визначенні Anta глобалізація — це три етапи: перший — зробити міжнародні бренди у Китаї; другий — вихід на глобальний ринок із власними брендами; третій — зробити так, щоб китайський бренд Anta став світовим.

У 2025 році Anta оголосила про намір за три роки відкрити тисячу магазинів у Південно-Східній Азії; 13 лютого 2026 року, напередодні Нового року за місячним календарем, у Лос-Анджелесі відкрили перший магазин у Північній Америці, що спрямований на проникнення у високий сегмент ринку.

З цього моменту Anta і Дін Шижун продовжують шлях «створення світового бренду».