Банк Англії дотримується м'якої позиції, залишаючи ставку на рівні 3,75%

Банк Англії вказав на м’яку орієнтацію, ухваливши рішення залишити відсоткові ставки на рівні 3,75%, у голосуванні, яке відобразило більший внутрішній розкол, ніж очікувалося. За рішенням проголосував головний керівник Ендрю Бейлі, і рішення Комітету з монетарної політики виявилося більш сприятливим до послаблення монетарних умов, ніж прогнозували аналітики, чітко передаючи ринку налаштованість на м’яку політику у найближчі місяці.

Неочікуване голосування показує сильнішу схильність до м’якої політики

Голосування 5-4 приховує реальність, більш схильну до м’якої політики, ніж здається на перший погляд. Надзвичайно, чотири члени—Дінгра, Тейлор, Рамсден і Брайден—проголосували за негайне зниження ставок. Ця цифра значно перевищує очікування ринку, який оцінював підтримку лише двох-трьох членів для зниження. Рішуче голосування Бейлі, який підтримав збереження ставок, контрастує з його попередньою позицією у грудні, коли він явно підтримував зниження, сигналізуючи про більш обережний підхід у цей момент.

Економічні прогнози підтверджують м’яку орієнтацію

Прогнози центрального банку підсилюють цю м’яку позицію щодо майбутніх перспектив. Банк значно знизив свій прогноз зростання на цей рік з 1,2% до 0,9%, що свідчить про більшу економічну запасність. На 2027 рік прогноз також був знижений з 1,6% до 1,5%, тоді як у 2028 році очікується зростання на 1,9%, що трохи вище за попередні оцінки у 1,8%.

Протоколи засідання підкреслюють ознаки економічного сповільнення, що відповідає м’якій політиці: «повільне економічне зростання і зростання запасів на ринку праці». Водночас, зростаючі ризики інфляції «більше не є так виразними», що зменшує тиск на підтримку вищих ставок. Центральний банк прогнозує повернення інфляції до цільового рівня 2% до квітня і її збереження нижче цього рівня протягом більшої частини 2027 року.

Наслідки м’якої орієнтації для ринків

М’яка комунікація центрального банку сигналізує, що у цьому році можливі нові зниження ставок залежно від розвитку економічних умов. Це повідомлення суттєво змінює ринкові очікування, які раніше закладали більш жорстку політику. Сильна підтримка м’якої позиції у голосуванні (чотири голоси за зниження) свідчить про те, що банк може рухатися у напрямку циклу монетарного послаблення, якщо економічні дані продовжать свідчити про сповільнення.