Опубліковано протокол засідання з монетарної політики за січень! Увага! Внутрішні розбіжності у ФРС посилюються

Внутрішні розбіжності у ФРС посилюються.

Місцевий час 18 лютого (середа) американські три основні індекси закрилися зростанням. Наприкінці торгівлі індекс Доу Джонса піднявся на 129,47 пункту, або 0,26%, до 49662,66 пункту; індекс Nasdaq виріс на 175,25 пункту, або 0,78%, до 22753,63 пункту; індекс S&P 500 піднявся на 38,09 пункту, або 0,56%, до 6881,31 пункту.

У цей же день (раніше вночі 19 лютого за київським часом) ФРС опублікувала протокол січневого засідання з монетарної політики. У протоколі зазначено, що у чиновників виникли явні розбіжності щодо перспективи рівня процентних ставок, і вони коливалися між стримуванням інфляції та підтримкою ринку праці. Багато учасників засідання заявили, що якщо інфляція знизиться відповідно до їхніх очікувань, подальше зниження ставок цілком можливо буде доцільним. Деякі члени ради були обережні щодо подальшого зниження ставок. Варто зазначити, що у протоколі вперше згадано про можливість підвищення ставок.

Крім того, США заявили, що все ще існує ймовірність застосування військової сили проти Ірану, що спричинило різке зростання світових цін на нафту.

ФРС опублікувала протокол засідання

Протокол засідання ФРС показує, що учасники переважно підтримали рішення залишити ключову ставку в межах 3,5% — 3,75%. Однак, у чиновників виникли розбіжності щодо подальшого напрямку монетарної політики.

У протоколі зазначено, що «майже всі» члени ФРС підтримали рішення зберегти ставку стабільною, вважаючи це способом оцінки економічної ситуації після зниження ставки на 75 базисних пунктів минулого року. Однак, двоє директорів ФРС, Стівен Міллар і Крістофер Вуллер, проголосували проти і виступили за зниження ставки на 25 базисних пунктів.

Крім того, у чиновників залишаються розбіжності щодо можливих сценаріїв у майбутньому. У протоколі зазначено, що при оцінці перспектив монетарної політики деякі учасники висловили думку, що якщо інфляція знизиться відповідно до очікувань, можливо, буде доцільним додатково знизити цільовий діапазон федеральних фондів. Деякі учасники вважають, що під час очікування нових даних щодо інфляції та економіки потрібно зробити «паузу» у підвищенні ставок, а деякі вважають, що до того, як з’являться докази «повернення інфляції до цільового рівня», не слід знижувати ставки. Також окремі чиновники висловили думку, що не слід виключати можливість повторного підвищення ставок і сподіваються, що у заяві після засідання буде чітко зазначено, що «рішення щодо рівня ставок має двонапрямний характер».

Щодо перспектив інфляції, чиновники ФРС прогнозують її зниження до 2%, але темпи та час цього зниження залишаються невизначеними. Вплив тарифів на ціни основних товарів може почати слабшати вже цього року. Більшість учасників засідання попередили, що прогрес у зниженні інфляції до 2% може бути повільнішим і більш нерівномірним, ніж очікувалося, і ризик тривалого високого рівня інфляції залишається. Деякі учасники також зазначили, що постійний попит може підтримувати високий рівень інфляції.

Протокол підсумував дискусії січневого засідання як «яструб’ї», оскільки голосування підтримало рішення залишити політичну ставку в поточному діапазоні 3,50% — 3,75% і зберігати її на цьому рівні протягом деякого часу. Інвестори очікують, що ФРС збережуть поточну політичну ставку до засідання 16—17 червня і, ймовірно, знизять її на 25 базисних пунктів під час цього та вересневого засідань.

За даними останніх даних «Спостереження за ФРС» від Чиказької товарної біржі, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів до березня становить 5,9%, а ймовірність її збереження — 94,1%; до квітня ймовірність зниження на 25 базисних пунктів — 20,5%, ймовірність збереження — 78,5%, ймовірність зниження на 50 базисних пунктів — 1,0%; до червня ймовірність зниження на 25 базисних пунктів — 49,8%.

Що стосується інших ринків, то на тлі новин про останні події між США та Іраном ціни на нафту різко зросли. Віце-президент США Джей-Ді Ван Віс у вівторок заявив, що Іран не відповів на «червоні лінії» США під час ядерних переговорів цього тижня, і військові дії залишаються можливими.

Вчорашній день на Уолл-стріт був досить тихим, основні індекси ледве зросли. Сектор програмного забезпечення, який вже був під тиском через побоювання щодо впливу революційних технологій штучного інтелекту, у цей день знизився.

Google виходить на ринок AI-музики

Щодо секторів, індекс S&P 500 зростає у 8 з 11 секторів, а 3 — знижуються. Найбільше зростання показали енергетичний сектор і сектор необов’язкових споживчих товарів — на 2.00% і 1.00% відповідно. Найбільше падіння зафіксували комунальні послуги та нерухомість — на 1.70% і 1.45%.

Більшість великих технологічних компаній зросли. Асті Мей виріс більш ніж на 3%, Amazon, Nvidia, Oracle, Netflix — більш ніж на 1%, Microsoft, Meta, Google A, Qualcomm, Broadcom, Apple, Tesla — невеликий ріст, TSMC — невелике падіння, а Semtech, Intel — більш ніж на 1%, Boeing — більш ніж на 2%.

Nvidia піднявся на 1,6%. За повідомленнями, Meta Platforms оголосила, що використовуватиме мільйони чипів Nvidia у своїх дата-центрах.

Amazon виріс на 1,8%. Раніше у регуляторних документах було зазначено, що відомий інвестор Білл Акерман збільшив свою частку у цій компанії на 65% у четвертому кварталі 2025 року, зробивши Amazon третім за обсягом активів у його портфелі. Перед цим Amazon зазнав дев’яти днів зниження, з яких у період з вівторка по п’ятницю минулого тижня його ринкова вартість знизилася приблизно на 18%, що стало найсерйознішою за з 2006 року серією падінь, вартість зменшилася більш ніж на 450 мільярдів доларів через сумніви інвесторів щодо цінності витрат на штучний інтелект.

Micron Technology виріс на 5,3%, оскільки повідомляється, що відомий керівник хедж-фонду Девід Теппер через свою компанію Appaloosa Management збільшив свої позиції у цьому виробнику чипів.

Google A піднявся на 0,43%, обсяг торгів — 4,762 мільярда доларів. Google і Apple інтегрують функції генеративного штучного інтелекту для музики у свої основні споживчі додатки, що підкреслює перехід передових AI-інструментів у масове використання. У блозі Google у середу повідомляється, що помічник Gemini на базі штучного інтелекту тепер може створювати 30-секундні музичні композиції на основі тексту, фотографій або відео, завантажених користувачами, з використанням новітньої моделі Lyria 3 від Google DeepMind. Ця функція може генерувати адаптовані тексти або чисту музику, буде доступна для користувачів віком від 18 років і підтримуватиме кілька мов. Google зазначає, що нова функція буде першою у десктопній версії Gemini і з’явиться у мобільних додатках у найближчі дні. Також Google повідомляє, що її популярна модель генерації зображень Nano Banana створюватиме обкладинки для музичних творів і додаватиме візуальні ефекти при поширенні посилань на треки.

Більшість фінансових акцій зросли. Morgan Stanley, Charles Schwab, UBS, Citigroup — понад 2%; Goldman Sachs, BlackRock, Barclays, First Capital Financial, Wells Fargo, Bank of America, Mastercard, American Express, AIG — понад 1%; регіональні фінансові установи, Deutsche Bank, MetLife, M&T Bank, JPMorgan, Visa — невелике зростання, Travelers, Hartford — більш ніж на 1%.

Більшість енергетичних компаній зросли. US Energy виріс більш ніж на 7%, Apache Oil — понад 4%, Schlumberger, ExxonMobil — понад 3%, BP, Western Oil, Shell, ConocoPhillips, Imperial Oil — понад 2%, Chevron, Petrobras — понад 1%, Duke Energy — більш ніж на 1%.

Популярні китайські акції мають змішану динаміку, індекс NASDAQ China Golden Dragon (HXC) закрився зниженням на 0,04%. Futu Holdings — понад 2% зростання, Pinduoduo, New Oriental — понад 1%, Ctrip, Bilibili, Baidu, JD.com, Alibaba, NetEase — невелике зростання, Xpeng Motors, NIO, Tencent Music, Li Auto, iQiyi, Tiger Securities, Vipshop — невелике зниження, Kingsoft Cloud — понад 3% падіння, Huya — понад 4%.