Оволодіння спред-трейдингом: Повний посібник із стратегій парних позицій

Спред-трейдинг є одним із найвишуканіших, але водночас доступних підходів до сучасної торгівлі криптовалютами. За своєю суттю, спред-трейдинг передбачає відкриття парних позицій — одночасне купівлю та продаж двох різних інструментів, таких як спотові контракти, безстрокові ф’ючерси або контракти з датою закінчення, що мають різний термін дії — з метою використання цінових різниць і мінімізації ризику спрямованості ринку. Ця стратегія дозволяє трейдерам отримувати прибуток із ринкових неефективностей без необхідності робити ставки лише на напрямок ціни.

Чому спред-трейдинг заслуговує вашої уваги

Спред-трейдинг має кілька переконливих переваг порівняно з традиційними одноразовими стратегіями:

Цінова визначеність та атомарне виконання
Коли ви виконуєте спред-операцію, система гарантує, що обидві позиції будуть заповнені одночасно з однаковими кількостями або жодна з них не буде виконана. Цей механізм «все або нічого» усуває розчарування від ситуації, коли одна частина заповнюється, а інша — ні, що часто трапляється у багатопорядкових стратегій. Ви точно знаєте, яку спред-операцію ви входите — різниця між цінами входу обох частин відповідає вашому заданому ціновому рівню.

Зменшення ризиків через хеджування
Зберігаючи протилежні позиції в різних типах контрактів або з різними датами закінчення, спред-трейдери компенсують спрямовану волатильність ринку. Замість того, щоб турбуватися про раптові коливання цін, ви зосереджуєтеся на самому спреді. Такий дельта-нейтральний підхід означає, що ваш прибуток або збиток залежить виключно від того, як змінюється різниця цін, а не від загального напрямку ринку.

Спрощене виконання та економія на витратах
Зникла необхідність керувати кількома ордерами на різних біржах. Платформи спред-трейдингу об’єднують усе в один ордер, що значно зменшує операційний тиск. Крім зручності, цей єдиний підхід зменшує торгові комісії на 50% у порівнянні з виконанням двох окремих ордерів — суттєва економія, яка накопичується при численних операціях. VIP-користувачі зберігають свій поточний рівень знижки, отримуючи при цьому 50% знижку.

Стратегічна гнучкість для досвідчених трейдерів
Цей підхід дозволяє застосовувати складні стратегії: арбітраж ставок фінансування (захоплення різниці доходів між безстроковими контрактами та спотом), спред ф’ючерсів (прибуток із календарних спредів між різними датами закінчення), carry trade (використання різниці ставок фінансування) та базисні спреди між спотом і безстроковими контрактами.

Розшифровка термінології спред-трейдингу

Сам спред
Спред — це просто чисельна різниця між ціною входу на дальній та ближній частинах. Важливо розуміти, що спреди зростають або зменшуються лише за їх чисельним значенням, а не за абсолютною величиною. Наприклад, якщо ви входите за -100 і виходите за -80, спред збільшився (з -100 до -80), хоча абсолютне значення зменшилось. Навпаки, перехід з -100 до -120 означає, що спред зменшився.

Ціна ордера vs. ціна входу
Ціна ордера — це конкретний спред, який ви цілите — цільова різниця цін між двома частинами. Після виконання кожна частина отримує свою обчислену ціну входу, базуючись на поточних ринкових цінах і вашій заданій ціновій різниці. Формули такі:

Ціна ордера = ціна входу дальньої частини − ціна входу ближньої частини

Ціна входу дальньої частини = (маркерна ціна дальньої + маркерна ціна ближньої + ціна ордера) ÷ 2

Ціна входу ближньої частини = (маркерна ціна дальньої + маркерна ціна ближньої − ціна ордера) ÷ 2

Ближня частина vs. дальня частина
Кожна спред-операція поєднує дві частини: ближню та дальню. Ближня частина зазвичай закінчується або розраховується раніше; дальня — пізніше. Ранжування від найближчої до найдальшої: спот > безстроковий ф’ючерс > ближня дата закінчення > віддалена дата закінчення. Купуючи комбо, ви купуєте дальню частину і продаєте ближню. При продажу — навпаки.

Типи комбо
Спред-трейдинг підтримує різні поєднання: спот і безстроковий ф’ючерс, спот і дата закінчення, безстроковий і дата закінчення, або два контракти з різними датами закінчення (наприклад, квартальні та піврічні).

Реальні сценарії спред-трейдингу

Сценарій 1: купівля комбо (ставка на розширення спреду)
Уявімо, ви купуєте комбо з датою закінчення і безстроковим контрактом за ціну ордера -3. Дата закінчення (дальня частина) торгується за 90, безстроковий — за 83:

• Вхідна ціна дати закінчення: $85 | вихід — $90 = +$15
• Вхідна ціна безстрокового: $88 | вихід — $89 = -$3
• Загальний реалізований прибуток/збиток: +$12

Ваш прибуток отриманий через сприятливе звуження спреду. Альтернативно, якщо ціни змістилися до дати закінчення $83 і безстрокового — $90:

• Вхідна ціна дати закінчення: $85 | вихід — $83 = -$6
• Вхідна ціна безстрокового: $88 | вихід — $90 = -$6
• Загальний реалізований прибуток/збиток: -$12

Сценарій 2: продаж комбо (ставка на звуження спреду)
Якщо ви продаєте те саме комбо за ціну ордера +11:

• Вхідна ціна дати закінчення: $92 | вихід — $94 = -$6
• Вхідна ціна безстрокового: $81 | вихід — $83 = +$6
• Загальний реалізований прибуток/збиток: $0 (нейтральний результат, якщо ціни виходу зберігають ту ж різницю)

Якщо ціни змінюються до дати закінчення $93 і безстрокового — $83:

• Вхідна ціна дати закінчення: $92 | вихід — $93 = -$3
• Вхідна ціна безстрокового: $81 | вихід — $83 = +$6
• Загальний реалізований прибуток/збиток: +$3

Підтримувані типи ордерів та управління ризиками

Спред-трейдинг підтримує:

• Типи ордерів: Лімітні та ринкові
• Стратегії ордерів: Пост-тільки, Good-Till-Canceled (GTC), Immediate Or Cancel (IOC), Fill Or Kill (FOK)
• Режими позицій: Однонапрямковий (без хеджування)
• Мінімальні маржинальні опції: Cross Margin або Portfolio Margin

При роботі з спотом можна активувати кредитне плече або залишити його вимкненим — до 10x для спотових частин і до 100x для ф’ючерсів, з можливістю незалежного налаштування.

Економіка спред-трейдингу

Комісійна перевага значна: спред-трейдинг коштує на 50% менше, ніж виконання двох окремих ордерів у традиційних книгах. Це стосується всіх трейдерів, а VIP-користувачі зберігають свої поточні знижки, отримуючи додаткову 50% знижку.

Після відкриття позицій через спред-трейдинг вони поводяться так само, як і звичайні — дотримуються стандартних вимог до маржі, правил ліквідації та управління через інтерфейс спред-трейдингу або відповідні ринки.

Спред-трейдинг змінює підхід досвідчених трейдерів до ринків криптовалют, усуваючи операційний тиск і відкриваючи можливості для точних стратегій, недоступних при однолінійній торгівлі.