Арбітражна торгівля на платформі: повний розбір стратегій і інструментів

Арбітражна торгівля являє собою інвестиційний підхід, заснований на використанні різниці в котируваннях одного й того самого активу на різних ринках. На криптовалютному ринку учасники використовують кілька основних напрямків такої діяльності – операції на спотовому ринку, стратегії, пов’язані з комісіями за фінансування, та торгівлю з використанням ф’ючерсних контрактів. Сучасні платформи надають інструменти, які автоматизують процес відстеження можливостей і виконання операцій, значно знижуючи витрати й ризики.

Суть сучасного арбітражу: від теорії до практики

Основний принцип арбітражної торгівлі полягає у одночасному відкритті протилежних позицій на різних майданчиках або сегментах ринку. Трейдер отримує прибуток не від напрямку руху ціни, а від різниці в котируваннях. Це дозволяє мінімізувати систематичні ринкові ризики, оскільки збитки в одному напрямку компенсуються прибутком в іншому.

Сучасний інструментарій суттєво розширив можливості для такої торгівлі. Тепер учасники ринку можуть відстежувати рух цін і доступну ліквідність одночасно по двох парах або контрактах на одному екрані. При використанні оптимізованого процесу виконання ордерів досягається висока точність, що критично важливо для арбітражу, де йдеться про заробіток на мінімальних різницях.

Дві основні стратегії торгівлі без ризику втрат

Перший підхід: використання комісій за фінансування

Ця стратегія арбітражу базується на різниці в комісіях між спотовим ринком і ринком безстрочних контрактів. Трейдер одночасно відкриває дві протилежні позиції – купує актив на споті та відкриває коротку позицію за аналогічним контрактом, або навпаки.

Коли комісія за фінансування позитивна, учасники з довгими позиціями сплачують комісію тримачам коротких позицій. Відповідно, оптимальна тактика – купівля на спотовому ринку і відкриття шорту за вечним контрактом – так трейдер отримує дохід від різниці в комісіях. Це називається позитивним арбітражем. Якщо ж комісія негативна, дії протилежні – коротка позиція на споті і довга за контрактом.

Розглянемо конкретний приклад: контракт BTCUSDT має позитивну ставку фінансування +0,01%. Трейдери, що тримають короткі позиції, отримують платежі від тих, хто відкрив довгі. У цей момент трейдер може придбати 1 BTC на споті і одночасно виставити коротку позицію на 1 BTC за вечним контрактом. Таке хеджування забезпечує отримання прибутку на комісіях, при цьому збитки від зміни ціни на одному ринку перекриваються прибутком на іншому.

Другий підхід: отримання вигоди з цінових різниць

Друга форма цієї торгівлі працює з ціновими спредами між спотом і ф’ючерсними контрактами. Якщо на ф’ючерсному ринку контракт торгується вище, ніж фізичний актив на споті, створюється арбітражна можливість. Трейдер купує дешевший актив на спотовому ринку і одночасно продає дорожчий ф’ючерсний контракт.

Припустимо, BTC на споті коштує менше, ніж BTCUSDC контракт. Купуючи BTC на споті і продаючи ф’ючерс, трейдер блокують різницю. Після закінчення терміну дії ф’ючерса ціни на споті і деривативи сходяться, і трейдер отримує прибуток на цій конвергенції.

Як ефективно використовувати арбітражні інструменти

Функціональні можливості для виявлення потенціалу

Платформа має вбудовані механізми для швидкого виявлення арбітражних можливостей. Торгові пари відображаються на основі або ставок фінансування, або розмірів спредів, що дозволяє трейдерам бачити найвигідніші моменти. Ранжування за фінансуванням показує, які контракти наразі пропонують максимальні комісії, а ранжування за спредами демонструє пари з найбільшими різницями в котируваннях.

Інтеграція в єдиний інтерфейс

Усі операції виконуються з одного вікна – можна одночасно відстежувати рух цін і обсяги ліквідності по обох сторонах і виконувати обидва ордери одним натисканням. Це виключає затримки й помилки, пов’язані з необхідністю перемикання між інтерфейсами.

Автоматичне балансування портфеля

Вбудована функція смарт-ребалансування кожні 2 секунди перевіряє виконання ордерів на обох сторонах. Якщо одна частина позиції виконана у більшому обсязі, ніж інша, система автоматично розміщує ринкові ордери для вирівнювання. Це критично важливо, оскільки асиметричне виконання може призвести до відкриття небажаних позицій і ризику ліквідації. Кожен цикл ребалансування триває 24 години, після чого невиконані ордери скасовуються автоматично.

Приклад роботи механізму: трейдер виставляє лімітний ордер на купівлю 1 BTC на споті і лімітний ордер на продаж 1 BTC вечного контракту. За 2 секунди система перевіряє статус. Якщо виконано 0,5 BTC з однієї сторони і 0,4 BTC з іншої, система автоматично виставляє ринковий ордер на 0,1 BTC для балансування. Перевірки тривають до повного виконання або закінчення 24 годин.

Розширений спектр активів як маржа

Через уніфікований обліковий запис трейдери отримують доступ до використання понад 80 різних активів як забезпечення. Якщо у портфелі є різні активи, вони можуть слугувати маржею для відкриття позицій за арбітражними операціями.

Припустимо, остання ціна BTC – 30 000 USDT, і на рахунку цей обсяг у вигляді маржі. Можна одночасно купити 1 BTC на споті і відкрити шорт на 1 BTC за вечним контрактом, заробляючи на фінансуванні. Або, якщо вже тримаєте BTC на споті, а спред між спотом і ф’ючерсом розширився, можна використати цей самий BTC як заставу для відкриття шорт-позиції за ф’ючерсом на аналогічну суму. В цьому випадку коливання ціни BTC не посилять ризик ліквідації, а спред працюватиме на прибуток.

Пошагове керівництво з розміщення ордерів

Етап підготовки

Спершу потрібно перейти у розділ «Інструменти» торгового інтерфейсу і обрати опцію, присвячену арбітражу. Там можна переглянути доступні можливості, відранжовані за величиною фінансування або спредів.

Вибір активу і напрямку

На основі ранжування обирається найпривабливіша торговельна пара. Потім визначається напрямок – лонг чи шорт за однією із пар. Система автоматично призначить протилежний напрямок для другої частини.

Параметри ордера

Потрібно обрати тип виконання – ринковий або лімітний ордер. При введенні ціни поруч із парою відображаються поточні ставка фінансування або спред, що допомагає оцінити потенційний дохід. Розмір вводиться лише для одного напрямку – інше заповнюється автоматично у рівних обсягах.

Увімкнення захисних механізмів

Рекомендується активувати смарт-ребалансування, яке увімкнене за замовчуванням. Цей механізм захищає від ризику асиметричного виконання, коли одна сторона виконується повністю, а інша залишається відкритою.

Підтвердження і контроль

Після натискання кнопки підтвердження обидва ордери розміщуються одночасно. Активні операції видно у розділі «Активні», а історію – у «Історії» по мірі виконання.

Управління після виконання

Коли ордери виконані, позиції за вечними контрактами відображаються у розділі позицій деривативного ринку, спотові активи – у розділі активів спотового ринку. Прибуток, отриманий на фінансуванні, фіксується у журналі транзакцій на сторінці уніфікованого рахунку.

Відповіді на критичні питання трейдерів

Коли саме слід запускати арбітражні стратегії?

Оптимальні моменти включають періоди з явними спредами між майданчиками, коли можна заблокувати різницю і мінімізувати вплив ринкової волатильності. При роботі з великими обсягами або терміновій необхідності у балансуванні портфеля одночасне виконання на обох ринках керує витратами і пом’якшує вплив коливань. При закритті кількох позицій або реалізації комплексних стратегій точне синхронізоване виконання запобігає втратам можливостей.

Методологія розрахунку показників прибутковості

Фундаментальна формула спреду: ціна продажу мінус ціна купівлі. Відсотковий спред: (ціна продажу – ціна купівлі) / ціна продажу. Для річної доходності за фінансуванням: сумарна триденна ставка ділиться на 3, результат множиться на 365 і ділиться на 2. Для річної доходності за спредами: поточний спред ділиться на дні до закінчення контракту, результат множиться на 365 і ділиться на 2.

Можливості використання для закриття позицій

Так, функціональність дозволяє як відкривати, так і закривати позиції через арбітражні інструменти.

Сумісність із субрахунками

Функція доступна на субрахунках, які попередньо переведені у режим уніфікованого рахунку.

Наявність у демо-торгівлі

Наразі функція недоступна у демо-режимі і діє лише на реальних рахунках.

Оцінка ризиків при асиметричному виконанні

При неповному виконанні з обох сторін виникає потенціал ліквідації через нерівномірний розподіл позицій. Активація смарт-ребалансування є критичною – вона регулярно коригує дисбаланс ринковими ордерами, знижуючи ймовірність ліквідації.

Режим маржінування

Арбітраж працює виключно у режимі крос-маржі на уніфікованому рахунку.

Причини невиконання ордерів

Ордер залишається невиконаним, якщо недостатньо вільної маржі для одночасного відкриття протилежних позицій. Рішення: зменшити розмір ордера.

Вимкнення автоматичного балансування

Без смарт-ребалансування система не буде вирівнювати позиції, залишаючи їх працювати незалежно. Ордери продовжать виконуватися згідно з планом трейдера, але ризик залишитися з відкритою позицією зростає.

Зупинка ребалансування при незавершеності

Якщо 24 години минуть до повного виконання, ребалансування автоматично припиняється, і невиконані ордери скасовуються.

Перегляд позицій і активів після завершення

Після завершення виконання обох сторін позиції відображаються у відповідних розділах – вечірні контракти у розділі позицій, спотові активи – у списку активів. Історію ордерів можна перевірити у архіві трейдингу.

Дисбаланси при використанні ребалансування

Асиметрія може виникнути через недостатнє забезпечення або низьку ліквідність на одній із сторін, що призводить до часткового виконання.

Вплив скасування ордерів на арбітражні позиції

При активній ребалансуванні скасування ордера з однієї сторони автоматично закриє й іншу сторону. Якщо ребалансування вимкнене, ордери діють незалежно, і скасування з однієї сторони не впливає на іншу – стратегія продовжить працювати до повного виконання або скасування обох ордерів.