Maker проти Taker: Як структура комісій впливає на результати вашої торгівлі

Коли ви розміщуєте замовлення на будь-якій торговій платформі, ви робите важливий вибір, який впливає не лише на швидкість входу або виходу з позиції, а й на суму сплачених комісій. Розподіл між ордерами типу «мейкер» і «тейкер» становить основу сучасної структури ринку, і розуміння цієї різниці може значно покращити вашу прибутковість. Розглянемо, що означають ці два типи ордерів і чому кожен трейдер повинен це знати.

Тейкер-ордери: швидкий шлях до виконання

Іноді вам потрібна негайність. Чи то ринок рухається швидко, чи ви реагуєте на важливу можливість, тейкер-ордери — ваше рішення. Тейкер-ордер виконується миттєво за поточною ринковою ціною шляхом зіставлення з уже існуючими ордерами в книзі заявок. Ви фактично «забираєте» ліквідність, яку вже надали маркет-мейкери, і біржа винагороджує цього постачальника ліквідності — не вас.

Ця зручність має свою ціну. Оскільки тейкер-ордери споживають існуючу ліквідність, вони зазвичай мають вищі торгові комісії. Премія за комісію відображає цінність миттєвого виконання. У перпетуальних контрактах тейкер-ордер може коштувати вам 0,055%, тоді як мейкер-ордер — лише 0,02% — майже у три рази менше. Для великих обсягів позицій ця різниця швидко накопичується і може суттєво вплинути на вашу прибутковість.

Тейкер-ордери добре підходять для:

• швидкого входу при виявленні миттєвої можливості
• вихідних стратегій, коли потрібно швидко закрити позицію
• волатильних ринкових умов, де час критичний
• трейдерів, що цінують швидкість понад усе

Мейкер-ордери: створення ліквідності для зниження комісій

Тепер розглянемо протилежний сценарій: ви ставите лімітне ордер за ціною, яку готові заплатити (або отримати), і чекаєте. Якщо інший трейдер виконає ваш ордер, ви отримаєте винагороду у вигляді нижчих комісій — зазвичай 0,02% або навіть менше на основних платформах. Це і є мейкер-ордер.

Розміщуючи лімітний ордер, який залишається в книзі заявок, доки не знайдеться покупець або продавець, ви сприяєте ліквідності та стабільності ринку. Ви звужуєте спред між ціною купівлі та продажу, роблячи ринок більш привабливим для всіх. У відповідь біржі стимулюють таку поведінку зменшеними комісіями. Постійні постачальники ліквідності розуміють цю перевагу і будують свою торгову стратегію навколо неї.

Мейкер-ордери добре підходять для:

• терплячих трейдерів із гнучкими часовими рамками
• позицій, де можна чекати до досягнення цільової ціни
• високочастотних трейдерів, що отримують вигоду від накопичення знижок
• стратегій довгострокового накопичення або масштабування
• ринкових умов, коли є час чекати кращого входу

Реальна вартість: вплив комісій на ваш прибуток і збитки

Розглянемо, як це працює на практиці, на прикладі BTCUSDT перпетуального контракту:

Приклад:

• Обсяг контракту: 2 BTC
• Вхідна ціна: $60,000
• Вихідна ціна: $61,000
• Тип позиції: лонг

Трейдер А: використовує мейкер-ордери обома сторонами

Комісія за відкриття: 2 × $60,000 × 0,02% = $24
Комісія за закриття: 2 × $61,000 × 0,02% = $24,40
Загальний прибуток: 2 × ($61,000 − $60,000) = $2,000
Чистий прибуток: $2,000 − $24 − $24,40 = $1,951.60

Трейдер Б: використовує тейкер-ордери обома сторонами

Комісія за відкриття: 2 × $60,000 × 0,055% = $66
Комісія за закриття: 2 × $61,000 × 0,055% = $67,10
Загальний прибуток: 2 × ($61,000 − $60,000) = $2,000
Чистий прибуток: $2,000 − $66 − $67,10 = $1,866.90

Різниця? $84,70 на користь трейдера з мейкер-ордером — на один чистий прибуток у $2,000. Це близько 4,5% потенційних прибутків, втрачених через комісії. Якщо врахувати багато таких операцій протягом року, сума втрат стає вражаючою.

Вибір типу ордеру: стратегічне рішення

Вибір між мейкер і тейкер — це не лише питання комісій, а й психології торгівлі та ринкових умов. Ось кілька порад:

Коли використовувати тейкер-ордери:

• Ви впевнені у миттєвому руху
• Реагуєте на прорив або важливі новини
• Вартість очікування перевищує економію на комісіях
• Масштабуєте вихід із позиції і час критичний

Коли використовувати мейкер-ордери:

• Маєте цільову ціну входу і можете чекати
• Накопичуєте позиції поступово
• Волатильність висока, і ваш ордер може заповнитися за кілька годин
• Торгуєте ліквідними парами з глибокою книгою

Професійна порада: використовуйте лімітні ордери, розміщуючи їх стратегічно — купуйте нижче поточної найкращої ціни пропозиції, а продавайте вище. Багато досвідчених трейдерів використовують режим «Post-Only», щоб їхні ордери автоматично ставали мейкерами і не виконувалися миттєво, уникаючи випадкових комісійних витрат.

Підсумок

Розподіл між мейкер і тейкер — це не просто технічна деталь, а фундаментальна частина побудови економічно ефективної торгової стратегії. Навіть невеликі знижки на комісію з часом накопичуються і дають значний приріст. Трейдер, який економить всього 0,035% за кожну операцію, може отримати додаткові 5–10% річного доходу порівняно з тим, хто завжди використовує тейкер-ордери заради зручності.

Перед наступною торгівлею запитайте себе: чи потрібно мені виконати це замовлення негайно, чи можу я почекати кілька хвилин за кращою ціною? Це одне питання може зберегти вам тисячі доларів у комісіях і суттєво підвищити довгострокову прибутковість. Розуміння різниці між мейкер і тейкер — один із найпряміших способів покращити ваш торговий профіт.