Два недооцінені акції AI-чіпів, які можуть конкурувати з Nvidia

Yahoo Finance Відео

4 грудня 2025 року

У цьому відео:

• Вибір топ-пік від StockStory

NVDA
+1.02%

AVGO
-0.40%

MRVL
-0.16%

Як прискорюється угодна діяльність у сфері штучного інтелекту, старший аналітик з напівпровідників Bloomberg Intelligence Кунджан Собхані обговорює, чому він вважає ці дві компанії-виробники штучних інтелектуальних чіпів недооцінені і можуть виграти великі ставки: Marvell Technology (MRVL) і Broadcom (AVGO).

Також послухайте, як Кунджан Собхані оцінює, чому кінець 2026 року стане ключовою точкою перелому для деяких гіперскалерів і коли, на його думку, можуть початися перешкоди для циклічного інвестування.

Щоб переглянути більше експертних думок і аналізу щодо останніх ринкових подій, дивіться більше Market Domination.

Відео Транскрипт

00:00 Спікер А

Усі говорять про Nvidia, Open AI останнім часом явно стала частиною інвестиційного сленгу, але ви підкреслюєте Marvel, Broadcom як деяких недооцінених переможців. Що пропускають інвестори?

00:15 Спікер Б

Так, як я вже згадував, друга половина року стане ключовою точкою перелому з точки зору обсягів одиниць. Ми бачили кілька угод, наприклад, угоди Google Anthropic і AWS Anthropic, і тепер очікується ще більше таких угод. Коли ці великі гіперскалери, які мають свої власні AI-інструменти, намагаються постачати їх зовнішньому ринку, конкуруючи з Nvidia, найбільше виграють Broadcom і Marvell, оскільки їхні оцінки і фундаментальні показники ще не повністю враховані. Тому ми бачимо можливості в цих двох компаніях у майбутньому.

01:05 Спікер А

А що, на вашу думку, вже враховано у цінах? Ви багато говорили про точку перелому 2026 року. Враховуючи нинішні оцінки, особливо серед великих компаній, скільки вже закладено у ціни і що, на вашу думку, має ще продовжувати стимулювати зростання?

01:29 Спікер Б

Так, коли ми дивимося на мультиплікатори для загальних назв AI, особливо великих компаній, вони не здаються надто високими, але ми вважаємо, що вже враховано сильне зростання у 2026 році і принаймні частину першої половини 2027 року, яку я згадував. Тому зараз все залежить від виконання планів щодо субпроєктів, і проблеми більше стосуються постачання, ніж витрат. Чи зможуть нові програми, такі як розгортання серверних стійок AMD і ASIC-програми, бути реалізовані? Чи виникнуть у них труднощі? І чи зможе інфраструктура, зокрема дата-центри, підтримувати той самий темп розвитку? Адже тепер існує більше вузьких місць, зокрема у споживанні енергії, яку потребують ці дата-центри.

02:24 Спікер А

І щоб продовжити тему бульбашки, я читав нотатку від Bank of America, де вони називають це більше повітряною кишенею, підтримуваною прибутками і фундаментальними показниками. Як би ви описали поточний стан циклу AI?

02:41 Спікер Б

Я погоджуюся з цим. Враховуючи ситуацію в макроекономіці, волатильність процентних ставок і особливо цей період року та те, що ми бачили, здається, що це більше повітряна кишеня або невелика затримка на шляху. Знову ж таки, якщо виконання планів щодо 2026 року і першої половини 2026 року продовжиться згідно з прогнозами, ми не бачимо значних ризиків для оцінки. Однак існує очікування, що кожен квартал буде перевищенням і зростанням. Навіть невелика затримка у одному з великих ривків може спричинити волатильність у оцінках.