ЕТА: вибір між кросс-маржею та ізольованою маржею – повний посібник з режимів маржі

Єдиний торговий акаунт (ЕТА) дає трейдерам можливість працювати з трьома різними режимами маржі, кожен з яких призначений для різних стилів торгівлі та рівнів досвіду. Крос-маржа, ізольована маржа та маржа портфеля — це три варіанти, між якими можна перемикатися залежно від своєї стратегії. За замовчуванням нові користувачі отримують крос-маржу, однак це не завжди оптимальний вибір для кожного трейдера. Розуміння різниць між цими режимами критично важливе для управління ризиками та оптимізації прибутковості.

Важливий момент: обраний режим маржі застосовується до всього акаунту цілком. Це означає, що не можна використовувати крос-маржу для однієї торгової пари та ізольовану маржу для іншої одночасно. Режим маржі — це глобальний параметр, який впливає на роботу всіх ваших позицій.

Три режими маржі: крос-маржа, ізольована та портфельна

Система ЕТА пропонує три основних варіанти роботи з маржею, кожен з яких має свої характеристики та обмеження.

Ізольована маржа — це консервативний підхід, де кожна позиція працює незалежно. Засоби, виділені на одну позицію, не можуть бути використані для підтримки іншої при несприятливих рухах ринку. Цей режим підходить для спотових трейдерів та початківців у торгівлі деривативами, які прагнуть контролювати ризик на кожній окремій позиції.

Крос-маржа (режим за замовчуванням) дозволяє всім активам на акаунті працювати спільно для запобігання ліквідації. Якщо одна позиція генерує збитки, засоби з інших позицій можуть автоматично використовуватися для підтримки маржі. Цей режим більш гнучкий та ефективний щодо капіталу, дозволяючи трейдерам краще використовувати ліквідність портфеля. Крос-маржа підтримує ширший спектр продуктів, включаючи спотову маржинальну торгівлю та позики.

Маржа портфеля — це просунутий режим для професійних трейдерів деривативів. Розрахунок маржі тут базується на ризику всього портфеля, а не окремих позицій. Це означає, що якщо у вас добре збалансовані хеджовані позиції, необхідна маржа може бути значно нижчою. Однак для доступу до цього режиму потрібен чистий капітал мінімум $1000.

Крос-маржа та ізольована маржа: основні різниці у розрахунках та вимогах

Різниці між крос-маржею та ізольованою маржею проявляються у всіх аспектах торгівлі — від розрахунку маржі до управління активами та ліквідації позицій.

Розрахунок маржі:

• Ізольована маржа розраховується на основі кожної окремої позиції. Ви визначаєте, скільки засобів виділити на конкретну позицію, і маржа обчислюється виходячи з цієї суми. Це дає повний контроль, але вимагає більшого загального капіталу для відкриття кількох позицій.
• Крос-маржа розраховує маржу на основі всього балансу акаунту. Система враховує сумарний P&L всіх позицій і використовує весь вільний капітал для підтримки маржі. Це вимагає менше засобів, але пов’язане з вищим ризиком.

Підтримувані продукти: Ізольована маржа працює лише з спотом та безстроковими контрактами USDT/USDC. Крос-маржа підтримує ширший набір: спотову маржинальну торгівлю, безстрокові контракти, ф’ючерси, інверсні контракти та USDC опціони. Це робить крос-маржу переважною для трейдерів, що працюють з різними типами інструментів.

Режим активів:

• Ізольована маржа працює у режимі одного активу: USDT можна використовувати лише для USDT контрактів, USDC — лише для USDC контрактів.
• Крос-маржа використовує режим з кількома активами, де всі активи конвертуються у USD. Наприклад, BTC можна використовувати як забезпечення для відкриття USDT безстрокових контрактів.

Управління кредитним плечем: В режимі ізольованої маржі можна встановлювати різне кредитне плече для лонгів та шортів. Це дає гнучкість у управлінні ризиками окремих позицій. При переході на крос-маржу система автоматично синхронізує кредитне плече — хеджовані позиції мають використовувати одне й те саме плече.

Тригери ліквідації: Ізольована маржа ліквідується, коли ціна маркування конкретної позиції досягає ціни ліквідації цієї позиції. Крос-маржа ліквідується лише коли підтримуюча маржа всього акаунту досягає 100%. Це означає, що у крос-маржі у вас більше можливостей відновитися перед ліквідацією.

Можливості маржинальної торгівлі та позик

Спотова маржинальна торгівля, компенсація P&L та використання нереалізованого прибутку мають ключові відмінності:

• Ізольована маржа не підтримує спотову маржинальну торгівлю, не дозволяє компенсувати збитки по деривативах і не дає можливості використовувати нереалізований прибуток для відкриття нових позицій.
• Крос-маржа підтримує всі ці можливості, але не підтримує автоматичне поповнення маржі.
• Маржа портфеля також підтримує ці функції і призначена для більш складних стратегій.

Як перейти між режимами маржі: умови та процедури

Перемикання між режимами маржі — це не миттєвий процес. Система встановлює певні умови для безпечного переходу.

Переходи з крос-маржі або маржі портфеля на ізольовану маржу:

Перш за все, потрібно закрити всі опціонні позиції та ордери, відключити спотову маржинальну торгівлю та погасити всі існуючі позики. Критично важливо мати достатньо активів для покриття підвищеної маржі, необхідної в ізольованому режимі. Ціна маркування існуючих позицій не повинна бути гіршою за ціну ліквідації після переходу. Після успішного перемикання спотова маржинальна торгівля залишиться відключеною, автоматичне поповнення маржі буде вимкнено за замовчуванням.

Переходи з ізольованої або маржі портфеля на крос-маржу:

Основна вимога — ставка початкової маржі після перемикання не повинна перевищувати 100%. Після успішного переходу система автоматично увімкне спотову маржинальну торгівлю. Якщо у ваших позиціях використовується різне кредитне плече, система синхронізує його за найнижчим значенням.

Переходи на маржу портфеля:

Це найжорсткіший перехід. Вимагається ставка початкової маржі ≤ 100%, відсутність ордерів у режимі хеджування та мінімальний чистий капітал $1000. Після перемикання спотова маржинальна торгівля буде увімкнена за замовчуванням.

Вибір правильного режиму: рекомендації для різних трейдерів

Для початківців спотових трейдерів:
Ізольована маржа забезпечує кращий контроль і запобігає непередбаченим втратам. Кожна позиція працює незалежно, що знижує ризик системного краху портфеля.

Для активних трейдерів з кількома позиціями:
Крос-маржа ідеальна завдяки ефективності капіталу. Вона дозволяє використовувати спільні засоби та підтримує ширший спектр інструментів.

Для професіоналів з хеджованими портфелями:
Маржа портфеля оптимізує маржу на основі всього портфеля, потенційно знижуючи необхідний капітал при правильній структуризації позицій.

Вибір між крос-маржею та ізольованою — це баланс між гнучкістю та безпекою. Починайте з аналізу вашої торгової стратегії, обсягу позицій і толерантності до ризику, щоб визначити оптимальний режим для вашого акаунту.