Розбір вашого нереалізованого прибутку та збитку: чому комісії перетворюють прибутки у збитки

Якщо ви коли-небудь закривали торгову позицію і виявляли, що ваш кінцевий прибуток і збиток (P&L) негативний, незважаючи на позитивний нереалізований прибуток, ви не самотні. Це непорозуміння виникає через фундаментальне неправильне розуміння того, як працюють різні обчислення P&L. Ключ до розв’язання цієї загадки — усвідомити, що ваш нереалізований P&L — це лише початковий показник, а справжнім важливим є закритий P&L, який враховує всі збори та витрати, понесені протягом усього торгового шляху.

Три рівні торгового P&L і їх відмінності

Коли ви керуєте своїми торговими позиціями, ви зіткнетеся з трьома різними вимірюваннями P&L, кожне з яких розповідає свою частину вашої фінансової історії. Розуміння взаємозв’язку між цими показниками — особливо того, як нереалізований P&L відрізняється від кінцевого закритого результату — є необхідним для точного відстеження прибутку.

Position P&L — це чистий прибуток або збиток від руху ціни до врахування будь-яких витрат. Це теоретичний прибуток, що базується лише на різниці між ціною входу і виходу.

Ваш нереалізований P&L коливається в реальному часі, оскільки змінюється ціна на ринку. Він базується на останній торгівельній ціні (LTP) платформи і оновлюється безперервно, поки ваша позиція відкрита. Однак цей показник має важливий обмежувач: він ігнорує торгові збори, збори за фінансування та витрати на закриття, які ви зрештою сплатите.

Реалізований P&L враховує кожну копійку витрат, понесених під час утримання позиції — включно з комісіями за відкриття, накопиченими зборами за фінансування та очікуваними витратами на закриття. Це оновлюється по мірі розвитку позиції і дає більш чесне уявлення, ніж нереалізований P&L.

Закритий P&L — це ваш остаточний показник. Він показує точний фінальний прибуток або збиток після повного закриття позиції, враховуючи всі витрати, що були вирахувані з чистого прибутку позиції. Це число, яке фактично потрапляє на ваш торговий рахунок.

Як збори зменшують ваші нереалізовані прибутки

Саме тут відкривається магія: різниця між позитивним нереалізованим P&L і негативним закритим P&L полягає у комісіях. Торгові збори — будь то вартість відкриття, коригування або закриття позиції — у поєднанні з зборами за фінансування (процентні платежі, що сплачуються безперервно під час утримання безстрокових контрактів) можуть суттєво зменшити ваш кінцевий результат.

Розглянемо простий приклад. Ваш нереалізований P&L може показувати +0.22 USDT, базуючись лише на руху ціни. Але, враховуючи:

• Збори за відкриття (розраховані як відсоток від розміру позиції)
• Збори за фінансування, накопичені за час утримання
• Збори за закриття при виході з позиції

ваш фактичний закритий P&L легко може стати від’ємним. Різниця не у тому, що ринок рухнув проти вас — а у тому, що сумарні витрати на торгівлю і утримання позиції перевищили ваш прибуток.

Обчислення кінцевого P&L: від прибутку від позиції до закритого P&L

Математично це просто:

Закритий P&L = Position P&L − Загальні торгові збори − Загальні збори за фінансування

Детальніше:

Загальні торгові збори включають як збори за входження, так і за вихід. Наприклад, якщо ви відкриваєте позицію 0.002 BTC за ціною 43,807.30 USDT з комісією 0.055%, то розрахунок зборів враховує розмір вашої позиції відносно ціни входу. Аналогічно при закритті. Збори за фінансування — це постійна вартість утримання безстрокової позиції, яка може коливатися залежно від ринкових умов і типу контракту (USDT Perpetual, Inverse Perpetual або USDC Perpetual — обчислюються по-різному).

Ваш нереалізований P&L ігнорує всі ці витрати, тому може здаватися прибутковим, тоді як ваш кінцевий закритий P&L покаже збитки. Реалізований P&L, оновлюваний у реальному часі, дає вам уявлення про те, яким може бути ваш закритий P&L. Якщо ви віднімаєте реалізований P&L від нереалізованого і отримуєте негативне число — це сигнал: при закритті очікуйте збитків.

Приклад із реальним числом: від нереалізованого прибутку до фактичного P&L

Ось як це виглядає на прикладі з реальними цифрами:

Ваші параметри позиції:

• Остання торгівельна ціна (LTP): 43,696.60 USDT
• Ціна входу: 43,807.30 USDT
• Кількість: 0.002 BTC
• Нереалізований P&L: +0.2214 USDT (позитивний, очікувано від руху ціни)
• Реалізований P&L: −0.0339 USDT (вже враховує збори та витрати)

Розклад зборів показує чому:

Збір за відкриття: 0.048188 USDT (розраховано як 0.002 ÷ 43,807.30 × 0.055%)
Збір за закриття: 0.048074 USDT (розраховано як 0.002 ÷ 43,704.00 × 0.055%)
Збори за фінансування: −0.014201 USDT (вартість утримання позиції)
Загальний вплив зборів: 0.096262 USDT

Чистий прибуток від позиції (при виході за ціною 43,704.00 USDT):
= 0.002 × (43,807.30 − 43,704.00) = 0.2066 USDT

Після вирахування всіх зборів:
Закритий P&L = 0.2066 − 0.096262 − (−0.014201) = 0.1245 USDT

У цьому випадку ваш кінцевий результат залишається позитивним. Але якщо ваш нереалізований P&L був би меншим у порівнянні з витратами, ви б отримали негативний результат — хоча нереалізований P&L показував прибуток.

Основні рекомендації для вашої торгової стратегії

Вплив кредитного плеча: Використання плеча збільшує відсотковий ROI, але не змінює абсолютний розмір P&L у доларах. Позиція з 5-кратним плечем матиме той самий P&L у доларах, що й без плеча — лише відсоткова ставка повернення змінюється.

Оцінка вашого закритого P&L: Перед закриттям будь-якої позиції використовуйте цю ментальну модель: відніміть ваш реалізований P&L від нереалізованого. Якщо результат негативний — готуйтеся до збитків. Якщо позитивний — ймовірно, ви у прибутку при закритті.

Структура зборів: Реальні збори залежать від статусу вашого рахунку, обсягу торгів і рівня VIP. Ці розрахунки базуються на стандартних ставках, тому ваш фактичний результат може відрізнятися залежно від вашого рівня.

Розуміння взаємодії між нереалізованим, реалізованим і закритим P&L дозволяє краще управляти ризиками і ставити реальні цілі перед натисканням кнопки закриття. Простий висновок: нереалізований P&L — корисний індикатор, але він не розповідає всієї історії.