Посібник з арбітражної торгівлі криптовалютами: від базових стратегій до управління ризиками

Арбітражна торгівля є ключовим інструментом для заробітку в інвестиціях у криптовалюту, вона використовує різницю у цінах активів на різних ринках для отримання прибутку. Ця стратегія широко застосовується на ринку криптовалют і включає три основні форми: спотовий арбітраж, арбітраж ставок фінансування та арбітраж ф’ючерсних контрактів. Розуміння цих стратегій — перший крок до освоєння складних механізмів торгівлі.

Що таке арбітражна торгівля та її основні принципи

Криптовалютний арбітраж — це стратегія, яка використовує недосконалість ринку для отримання прибутку. Коли ціна одного й того ж активу на різних торгових парах або ринках відрізняється, трейдери можуть одночасно купувати і продавати цей актив, щоб зафіксувати цю різницю. Така різниця може виникати через різницю у ліквідності ринку, особливості парування торгових пар або коливання настроїв на ринку.

Основна перевага арбітражу полягає в тому, що він відносно незалежний від напрямку ринку. Незалежно від того, чи ринок зростає чи падає, трейдери можуть захищатися за допомогою збалансованих хедж-позицій. Це робить арбітраж відносно ризикованим способом торгівлі з контролем ризиків.

Стратегії арбітражу ставок фінансування та різниці цін

Криптовалютний арбітраж поділяється на дві основні категорії: арбітраж ставок фінансування та арбітраж різниці цін.

Арбітраж ставок фінансування: у ринку безстрокових контрактів учасники з довгими та короткими позиціями сплачують або отримують фінансові збори для підтримки балансу ринку. Коли ставка фінансування позитивна, довгі позиції платять коротким. Розумні трейдери можуть використовувати цю механіку: купуючи актив на спотовому ринку і відкриваючи коротку позицію у безстрочному контракті, вони заробляють на ставках фінансування. Навпаки, при негативній ставці — можна діяти навпаки.

Наприклад, якщо ставка фінансування для BTCUSDT становить +0.01%, трейдер може купити один BTC на спотовому ринку і одночасно відкрити коротку позицію у ф’ючерсі на один BTC. Це дозволяє отримувати прибуток від ставок фінансування без впливу коливань цін.

Арбітраж різниці цін: ця стратегія передбачає одночасний купівлю і продаж одного й того ж активу на різних ринках або у різних типах контрактів. Наприклад, якщо ціна спотового BTC нижча за ціну ф’ючерсу BTCUSDC, трейдер може купити BTC на спотовому ринку і продати його у ф’ючерсі. З часом ціна ф’ючерсу має зблизитися з ціною спотового активу, і трейдер отримує прибуток.

Основні моменти виконання арбітражної торгівлі

Для успішного виконання арбітражних операцій важливо враховувати кілька ключових факторів. По-перше, моніторинг даних — критично важливий. Сучасні торгові інструменти дозволяють одночасно відслідковувати цінові рухи та ліквідність двох торгових пар у одному інтерфейсі, що швидко допомагає виявити можливості для арбітражу.

По-друге, важливо синхронізувати виконання ордерів. Ефективні інструменти арбітражу дозволяють одночасно розміщувати ордери у протилежних напрямках, мінімізуючи ризик проскальзування. Після розміщення ордерів система кожні 2 секунди перевіряє баланс. Якщо кількість у одному напрямку не співпадає з іншим, автоматично подаються ринкові ордери для відновлення балансу, забезпечуючи симетрію ризиків.

Крім того, гнучкість маржі підвищує ефективність капіталу. Використовуючи понад 80 активів як заставу, трейдери можуть максимально використовувати свій торговий капітал. Наприклад, якщо трейдер має BTC на спотовому ринку, він може використовувати його як заставу для відкриття рівної короткої позиції у ф’ючерсі.

Нарешті, важливо розуміти обмеження за часом ордерів. Зазвичай, процес балансування автоматично припиняється через 24 години, і незакриті ордери скасовуються. Це змушує трейдерів регулярно оцінювати свої позиції та ризики.

Ризики та механізми хеджування в арбітражі

Хоча арбітраж вважається стратегічно низькоризиковим, ризики все ж існують. Основним джерелом ризику є дисбаланс у виконанні ордерів. Якщо ордер на купівлю виконується на 0.5 одиниці, а ордер на продаж — лише на 0.4, трейдер має відкриту позицію на 0.1 одиниці. Це може призвести до ризику ліквідації, особливо при сильних коливаннях ринку.

Для зменшення таких ризиків сучасні інструменти арбітражу оснащені функцією інтелектуального балансування. Вона кожні 2 секунди автоматично перевіряє кількість виконаних ордерів у обох напрямках і автоматично подає ринкові ордери для усунення дисбалансу. Це значно знижує ризик, пов’язаний із частковим виконанням.

Крім того, завжди необхідна достатня маржа. Недостатня маржа може призвести до неможливості виконання ордерів. Трейдери повинні контролювати рівень доступної маржі і за потреби коригувати обсяг ордерів.

Важливі розрахунки та показники в арбітражі

Щоб оцінити цінність арбітражу, потрібно знати кілька ключових формул:

Різниця цін = ціна продажу – ціна купівлі

Величина різниці цін = (ціна продажу – ціна купівлі) / ціна продажу

Річна ставка фінансування (APR) = сукупна ставка фінансування за 3 дні / 3 × 365 / 2

APR різниці цін = поточна величина різниці цін / максимальний період утримання позиції × 365 / 2

Ці показники допомагають трейдерам кількісно оцінити реальний прибуток від арбітражу та порівнювати різні стратегії.

Процес виконання арбітражної торгівлі

Для здійснення криптовалютного арбітражу слід дотримуватися чіткої послідовності. Спершу — виявити можливості. Трейдери повинні переглядати рейтинги ставок фінансування або різниці цін, щоб знайти найбільш привабливі пари для арбітражу.

Далі — визначити напрямок стратегії. Залежно від характеру ставки фінансування або різниці цін, трейдери вирішують відкривати довгі або короткі позиції. Система автоматично розподіляє протилежний напрямок.

Наступний крок — вибір типу ордеру. Ринковий ордер забезпечує швидке виконання, а ордер з обмеженою ціною — кращий контроль над ціною. Трейдери обирають відповідно до ринкових умов.

Після — введення обсягу позиції. Вводячи кількість у одному напрямку, система автоматично встановлює рівну кількість у протилежному напрямку.

Далі — налаштування функції балансування. У більшості випадків рекомендується активувати інтелектуальне балансування для управління ризиками.

Після — підтвердження та виконання. Після подання ордерів потрібно одразу перевірити їх виконання і при необхідності вручну керувати позиціями.

Коли застосовувати арбітражну торгівлю

Арбітраж особливо ефективний у кількох ситуаціях. Коли існує явна різниця цін, він дозволяє швидко зафіксувати короткостроковий прибуток і знизити ризик проскальзування. Для великих ордерів або при швидких змінах ринку одночасна торгівля на двох ринках допомагає краще керувати витратами та ризиками. При реалізації складних багатоступеневих стратегій або закритті кількох позицій точне двобічне виконання, яке забезпечує арбітраж, запобігає пропущеним можливостям або незакритим позиціям.

Часті питання про арбітражну торгівлю

Чому мої арбітражні ордери не виконуються?

Можливо, через недостатню доступну маржу на одному з рахунків. Регулювання обсягу ордерів або збільшення маржі допоможе вирішити цю проблему.

Що станеться, якщо я скасую ордер у одному напрямку?

Залежить від того, чи активовано інтелектуальне балансування. При його увімкненні скасування ордера в одному напрямку автоматично скасовує і відповідний ордер у протилежному. Вимкнене — ордери працюють незалежно.

У якому режимі маржі працює арбітраж?

Арбітраж працює у режимі спільного крос-маржінгу. Це дозволяє всім позиціям використовувати спільний маржінг, підвищуючи капітальну ефективність.

Що робити, якщо після увімкнення балансування позиції залишаються нерівними?

Зазвичай це викликано недостатньою маржею або низькою ліквідністю, що перешкоджає виконанню ордерів. Перевірте рівень маржі або повторіть спробу у більш ліквідний час.

Що станеться, якщо через 24 години мої ордери залишаться невиконаними?

Інтелектуальне балансування автоматично припиняється, і всі незакриті ордери скасовуються. Це змушує трейдерів регулярно керувати своїми позиціями.

Чи можу я використовувати арбітраж для закриття позицій?

Так. Стратегія арбітражу дозволяє як відкривати нові позиції, так і закривати існуючі, забезпечуючи гнучкість.

Розуміння цих принципів і процесів виконання арбітражної торгівлі є ключовим для будь-якого трейдера, який прагне отримати додатковий дохід на ринку криптовалют. Хоча арбітраж вимагає обережного управління, за допомогою правильних інструментів і контролю ризиків він може забезпечити стабільний додатковий дохід.