Інвестори злякалися, але справжня сила цього гіганта штучного інтелекту ніколи не коливалася

Розповідь має силу. Два різні автори можуть взяти одну й ту саму компанію і по-різному вплітати факти, створюючи різні уявлення про її майбутнє, і якщо бути обережним, можна знайти обидві історії переконливими. Лише час покаже, яка з них виявиться ближчою до правди. А в кінцевому підсумку фінансові результати компанії важливіші за історії, які вона та її інвестори розповідали собі на шляху до виправдання своїх дій.

Alphabet (GOOGL +3.95%) (GOOG +3.66%) — чудовий приклад компанії, ч whose фінансові показники різко контрастують із деякими історіями, які розповідали про неї інвестори. Ще зовсім недавно багато інвесторів повністю відмовлялися від Alphabet, стверджуючи, що вона безнадійно відстала у ключових сферах, таких як хмарні обчислення та штучний інтелект. Це — історія, яку детально розглянула перша стаття про Alphabet для Voyager Portfolio. Але, як ви побачите у цій другій статті, фінансова міцність Alphabet демонструє дуже послідовну зростаючу динаміку, що давало довгостроковим бикам впевненість у тому, що їх терпіння буде винагороджено.

Джерело зображення: Getty Images.

Десятиліття неймовірного зростання

Ключові фінансові показники Alphabet за останні 10 років демонструють неймовірне зростання. Між 2015 і 2025 роками ця технологічна гігантка досягла таких результатів:

• Доходи зросли з 75 мільярдів доларів до понад 400 мільярдів доларів, з середньорічним темпом зростання (CAGR) понад 18% на рік.
• Операційний прибуток піднявся з 19,4 мільярда доларів до 129,2 мільярда доларів, що становить зростання на 566%, або близько 21% CAGR.
• Alphabet п’ять разів збільшила свої витрати на дослідження і розробки за цей 10-річний період, але її операційна маржа покращилася більш ніж на шість відсоткових пунктів і становить 32%.
• Чистий прибуток зріс більш ніж у вісім разів, а чисті маржі зросли на 11 відсоткових пунктів і становлять 32,8%.
• Стратегії розподілу капіталу Alphabet включали масштабні викупи акцій, що зменшили кількість випущених акцій з приблизно 13,7 мільярдів 10 років тому до близько 12,1 мільярда сьогодні.
• Внаслідок цього покращення прибутковості на акцію було ще більш вражаючим, ніж зростання чистого прибутку: з 1,14 долара за акцію у 2015 році до 10,81 долара минулого року.

Що особливо варте уваги у результатах Alphabet, так це їхня послідовність. Було лише кілька серйозних ударів по зростаючій траєкторії технологічного гіганта. У 2017 році Європейська комісія наклала на Alphabet штраф у розмірі 2,7 мільярда доларів, а разом із коригуваннями, пов’язаними зі змінами у податковому законодавстві того року, чистий прибуток Alphabet знизився порівняно з попереднім роком.

Потім, у 2022 році, Alphabet зіткнулася з низкою факторів, що спричинили зниження чистого прибутку порівняно з рівнем 2021 року. Складний ринок у сфері реклами негативно вплинув на основне джерело доходів ключових підрозділів Alphabet, зокрема пошукової системи Google і відеосервісу YouTube. Одночасно Alphabet збільшила витрати на дослідження і розробки у всіх своїх бізнесах, прагнучи скористатися можливостями у швидкозростаючих сферах, таких як хмарні обчислення та штучний інтелект. Варто також зазначити, що цей спад настав після особливо сильного 2021 року, коли прибутки Alphabet зросли майже на 90%. Якщо врахувати, що прибутки Alphabet за два роки з 2020 по 2022 рік зросли майже на 50%, це згладжує деяку волатильність, яку компанія пережила у ці складні часи.

Розширити

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Сьогоднішні зміни

(3.66%) $11.11

Поточна ціна

$314.67

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3.8 трлн

Діапазон за день

$304.57 - $316.77

52-тижневий діапазон

$142.66 - $350.15

Обсяг торгів

1.5М

Середній обсяг

24М

Валовий марж

59.68%

Дивідендна дохідність

0.26%

Що далі для Alphabet?

2025 рік був ще одним сильним роком для Alphabet, зростання доходів і операційного прибутку склало 15%, а чистий прибуток зріс на 32%. З такою високою динамікою зростання, велике піднесення акцій минулого року цілком логічне. У третій і останній статті про Alphabet для Voyager Portfolio ви дізнаєтеся більше про те, як технологічний гігант планує зберегти свої переможні тенденції.