Як розрахувати ціну ліквідації на зворотному контракті

Кожен трейдер повинен розуміти, як розрахувати ціну ліквідації, щоб ефективно керувати ризиками при торгівлі на біржі Gate.io. Ціна ліквідації — це критичний рівень, при досягненні якого ваша позиція автоматично закривається системою.

Механізм спрацьовування ліквідації: ключові поняття

Ліквідація активу активується у двох випадках. Перший — коли ціна маркування досягає встановленої ціни ліквідації, що призводить до автоматичного закриття позиції за ціною банкрутства (рівень нульової маржі). Другий — коли баланс маржі позиції падає нижче необхідного рівня підтримуючої маржі.

Уявіть ситуацію: ви відкрили позицію, встановивши ціну ліквідації на рівні 15 000 USD, а поточна ціна маркування становить 20 000 USD. Якщо вона знизиться до 15 000 USD, це означає, що досягнуто межі ліквідації і нереалізований збиток наблизився до мінімально допустимого рівня підтримуючої маржі. У цей момент система ініціює процес закриття позиції.

Розрахунок у режимі ізольованої маржі: покрокова інструкція

У режимі ізольованої маржі все просто і передбачувано. Маржа, яку ви виділили для конкретної позиції, повністю відокремлена від іншого балансу акаунта. Це означає, що максимальні збитки обмежені саме тією сумою, яку ви виділили.

Формули для лонг і шорт позицій

Для лонг-позиції (купівля):

Ціна ліквідації = Кількість контрактів / [Вартість позиції + (Початкова маржа − Підтримуюча маржа)]

Для шорт-позиції (продаж):

Ціна ліквідації = Кількість контрактів / [Вартість позиції − (Початкова маржа − Підтримуюча маржа)]

Де кожен компонент розраховується як:

• Вартість позиції = Кількість контрактів / Середня ціна входу
• Початкова маржа = Вартість позиції / Кредитне плече
• Підтримуюча маржа = (Вартість позиції × Ставка підтримуючої маржі) − Вирахування підтримуючої маржі

Важливо пам’ятати, що ставка підтримуючої маржі безпосередньо залежить від встановленого вами ліміту ризику. Також слід враховувати, що комісія за закриття позиції може спричинити незначні відхилення від теоретичної ціни ліквідації.

Практичні приклади розрахунків

Приклад 1: Лонг-позиція з високим плечем

Трейдер A відкриває лонг на 100 000 USD у контракті BTCUSD з ціною входу 50 000 USD і кредитним плечем 50x. Підтримуюча маржа становить 0,5%, додаткові кошти не додаються.

Розрахунок:

• Вартість позиції = 100 000 / 50 000 = 2 BTC
• Початкова маржа = 2 / 50 = 0,04 BTC
• Підтримуюча маржа = 2 × 0,5% − 0 = 0,01 BTC
• Ціна ліквідації = 100 000 / [2 + (0,04 − 0,01)] = 49 261,08 USD

Це означає, що ціна має знизитися майже на 1,5%, щоб активувати ліквідацію.

Приклад 2: Шорт-позиція з помірним плечем

Трейдер B відкриває шорт на 60 000 USD у BTCUSD з ціною входу 50 000 USD і кредитним плечем 10x. Підтримуюча маржа — 0,5%.

Розрахунок:

• Вартість позиції = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
• Початкова маржа = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Підтримуюча маржа = 1,2 × 0,5% − 0 = 0,006 BTC
• Ціна ліквідації = 60 000 / [1,2 − (0,12 − 0,006)] = 55 248,61 USD

Тут ціна може вирости приблизно на 10,5% до спрацювання ліквідації.

Приклад 3: Вплив комісії за фінансування на маржу

Трейдер C відкриває ту ж лонг-позицію з прикладу 1 (початкова ціна ліквідації 49 261,08 USD). Однак система вимагає стягнення комісії за фінансування у розмірі 0,01 BTC, а на основному балансі коштів недостатньо. Система вираховує цю комісію з маржі позиції, що наближає ціну ліквідації до поточної ціни маркування, збільшуючи ризик.

Нова ціна ліквідації:

• Ціна ліквідації = 100 000 / [2 + (0,04 − 0,01 − 0,01)] = 49 504,95 USD

Зменшення маржі на 0,01 BTC призвело до підвищення ціни ліквідації на 243,87 USD.

Кросс-маржа: динамічний розрахунок ціни ліквідації

Режим кросс-маржі працює принципово інакше. Початкова маржа для кожної позиції залишається виділеною, але залишок балансу є спільним для всіх відкритих позицій. Це означає, що ціна ліквідації постійно змінюється залежно від нереалізованого P&L по всіх торгованих парах.

Ліквідація спрацьовує лише при недостатності загальних доступних коштів і неможливості підтримувати позицію на рівні підтримуючої маржі.

Формули для режиму кросс-маржі

Для лонг-позиції:

Ціна ліквідації = Кількість контрактів / [Вартість позиції + (Початкова маржа − Підтримуюча маржа) + Доступні кошти]

Для шорт-позиції:

Ціна ліквідації = Кількість контрактів / [Вартість позиції − (Початкова маржа − Підтримуюча маржа) + Доступні кошти]

Практичний приклад режиму кросс-маржі

Трейдер D відкриває лонг-позицію на 50 000 USD у бессрочному контракті BTCUSD з ціною входу 25 000 USD і кредитним плечем 20x. На акаунті є 0,5 BTC вільних коштів. Підтримуюча маржа становить 0,5%.

Розрахунок:

• Вартість позиції = 50 000 / 25 000 = 2 BTC
• Початкова маржа = 2 / 20 = 0,1 BTC
• Підтримуюча маржа = 2 × 0,5% − 0 = 0,01 BTC
• Доступні кошти = 0,5 BTC
• Ціна ліквідації = 50 000 / [2 + (0,1 − 0,01) + 0,5] = 9 652,50 USD

Якщо інші позиції принесуть збитки і зменшать доступні кошти, ціна ліквідації підвищиться. Якщо ж інші позиції будуть прибутковими, ціна ліквідації знизиться, даючи позиції більше «свободи».

Ключові рекомендації для безпечної торгівлі

Розуміння того, як розрахувати ціну ліквідації, є критичним для управління ризиками. Пам’ятайте, що високий кредитне плече наближає ціну ліквідації до поточного рівня ціни. При використанні плеча 50x і вище навіть 2% руху ціни може призвести до ліквідації. Завжди залишайте достатній буфер між поточною ціною маркування і вашою розрахунковою ціною ліквідації, регулярно перевіряйте фактичну ціну ліквідації у інтерфейсі Gate.io і пам’ятайте, що комісії за фінансування можуть постійно змінювати цей рівень.