Основи арбітражу криптовалюти: як отримувати прибуток із цінових розривів

Арбітраж криптовалют — це один із найцікавіших способів торгівлі цифровими активами, що дозволяє трейдерам використовувати недосконалості ринку. Суть стратегії полягає в одночасному купівлі та продажу одного активу на різних ринках для отримання прибутку на різниці цін. На відміну від класичного спекулятивного трейдингу, арбітраж криптовалют прагне мінімізувати ризики шляхом одночасного відкриття протилежних позицій.

Три основні типи арбітражу на криптовалютних ринках

На криптовалютних ринках поширені три основні стратегії арбітражу, кожна з яких працює з певним типом цінових розривів.

Арбітраж на спотовому ринку — це класичний вид торгівлі, коли трейдер одночасно купує актив на одній платформі та продає його на іншій. Це найпростіший для розуміння вид арбітражу, хоча й вимагає контролю над комісіями та переміщенням активів між біржами.

Арбітраж на ставках фінансування — працює з безстрочними ф’ючерсними контрактами та спотовим ринком. Тут ключовим елементом є ставка фінансування — періодична виплата між тримачами лонг і шорт позицій. Коли ставка позитивна, лонг-трейдери платять шорт-трейдерам. Це створює можливість купити актив на спотовому ринку та одночасно відкрити коротку позицію у ф’ючерсах, отримуючи додатковий дохід у вигляді комісії за фінансування.

Арбітраж на ф’ючерсних спредах — передбачає торгівлю різницею між ціною спотового ринку та ціною ф’ючерсного контракту. З наближенням терміну закінчення контракту ціни на спот і ф’ючерси прагнуть зблизитися. Трейдер може купити дешевий актив і продати дорогий ф’ючерс, заробляючи на стисненні спреду до моменту експірації.

Позитивний і негативний арбітраж: механіка доходності

У разі роботи зі ставками фінансування розрізняють два сценарії:

Позитивний арбітраж виникає, коли ставка фінансування позитивна. Трейдер купує актив на спотовому ринку і одночасно відкриває коротку позицію у безстрочних контрактах. Він отримує прибуток у двох напрямках: по-перше — захист від падіння ціни (завдяки шорт-позиції), по-друге — отримання комісії за фінансування від лонг-позцій.

Приклад: припустимо, BTC торгується на спотовому ринку за 30 000 доларів, а ставка фінансування становить +0,01% за годину. Трейдер купує 1 BTC на спот і одночасно відкриває шорт-позицію на 1 BTC у безстрочному контракті. Якщо ціна знизиться, збитки у спотовій позиції будуть компенсовані прибутком у шорт-позиції. Крім того, кожну годину трейдер отримує комісію за фінансування від лонг-позцій.

Негативний арбітраж — працює у зворотній ситуації. Коли ставка фінансування негативна, шорт-трейдери платять лонг-трейдерам. У цьому випадку стратегія змінюється: трейдер відкриває коротку позицію на спотовому ринку (продає актив) і одночасно відкриває лонг у безстрочних контрактах. Це дозволяє заробити на комісіях, коли ставка негативна.

Арбітраж спредів: прибуток на цінових різницях

Ціновий спред — це різниця між ціною активу на різних ринках або контрактах. Величина спреду залежить від багатьох факторів: ліквідності ринку, волатильності, попиту та пропозиції.

Механіка торгівлі спредами:

• Трейдер одночасно купує дешевий актив на одному ринку та продає дорогий на іншому
• Прибуток фіксується за рахунок цінової різниці мінус комісії обох сторін
• Чим ширший спред, тим вищий потенційний прибуток, але й вищі вимоги до ліквідності

Наприклад, якщо BTC торгується на спотовому ринку за 30 000 доларів, а ф’ючерсний контракт BTCUSD котирується за 30 500 доларів, спред становить 500 доларів за контракт. Трейдер може купити BTC на споті та продати ф’ючерсний контракт, зафіксувавши прибуток у розмірі спреду (мінус комісії), незалежно від руху ціни.

Інструменти та можливості для реалізації стратегій

Сучасні криптовалютні платформи пропонують спеціалізовані інструменти для арбітражної торгівлі, що автоматизують процес і знижують ризики.

Двосторонні ордери — дозволяють розміщувати одночасно ордери на купівлю і продаж на різних ринках за допомогою єдиного інтерфейсу. Це скорочує час між відкриттям позицій і мінімізує прослизання ціни.

Система автоматичного балансування — інноваційний інструмент, який постійно перевіряє співвідношення виконаних ордерів. Якщо в одному напрямку виконано більше контрактів, ніж в іншому, система автоматично коригує баланс, розміщуючи додаткові ордери. Це критично важливо для зниження ризику дисбалансу портфеля.

Розрахунок прибутковості: трейдер може оцінити потенційний дохід, використовуючи формулу:

• APR (річна доходність) = (Спред або сумарна ставка фінансування за період) / Період у днях × 365

Розширений пул забезпечення — на сучасних платформах дозволяє використовувати різні активи як маржу, включаючи основні криптовалюти та стейблкоіни. Це підвищує ефективність капіталу і знижує вимоги до початкового депозиту.

Управління ризиками в арбітражній торгівлі

Хоча арбітраж вважається низькоризиковою стратегією, існують фактори, які трейдер має ретельно контролювати.

Ризик ліквідації: якщо ордери виконуються нерівномірно (одна позиція виконується, інша — ні), портфель стає дисбалансованим. При різкому русі ціни неповністю хеджована позиція може стикнутися з ліквідацією. Саме тому система автоматичного балансування увімкнена за замовчуванням.

Прослизання ціни при ребалансуванні: коли система розміщує коригуючі ордери за ринковою ціною, ціна може відхилитися від початкового спреду. Це може зменшити прибутковість угоди, особливо на низьколіквідних парах.

Недостатня маржа: якщо доступне забезпечення виявиться недостатнім для виконання ордерів у протилежних напрямках, система відхилить ордер. Трейдер має забезпечити достатній буфер маржі.

Відсутність ліквідності: на низьколіквідних парах ордери можуть довго чекати виконання або взагалі не виконатися. Це посилює ризик дисбалансу між позиціями.

Практичне застосування: від теорії до дії

Коли використовувати арбітраж:

1. На зростаючих ринках із зростаючою волатильністю — спреди розширюються, створюючи більше можливостей. Трейдер може зафіксувати короткострокові цінові розриви, не боячись різких рухів.

2. При необхідності виконати великий ордер — синхронне розміщення ордерів на двох ринках дозволяє контролювати середню ціну виконання і мінімізувати прослизання.

3. При закритті існуючих позицій — арбітраж забезпечує точне і синхронне закриття без упущених можливостей.

4. Коли ставки фінансування досягають екстремальних значень — високі позитивні або негативні ставки сигналізують про ринковий дисбаланс і можливість отримати додатковий дохід.

Практичні рекомендації:

• Починайте з ліквідних пар (BTC/USDT, ETH/USDT) для мінімізації прослизання
• Вмикайте автоматичне балансування для захисту від дисбалансу
• Підтримуйте буфер маржі не менше 120% від вимог
• Регулярно моніторте ставки фінансування і спреди, щоб виявити вигідні моменти
• Не ігноруйте комісії — вони суттєво впливають на кінцевий прибуток при вузьких спредах

Часті питання про арбітраж криптовалют

Гарантує чи арбітраж прибуток?
Ні, арбітраж не гарантує прибуток, хоча й вважається стратегією з низьким ризиком. Не виконання ордерів, недостатня маржа, прослизання ціни і комісії можуть призвести до збитків.

Який мінімальний спред вважається прибутковим?
Мінімальний прибутковий спред залежить від комісій платформи. Якщо ви платите 0,1% за кожну сторону, всього 0,2%, то спред має бути мінімум 0,3-0,5%, щоб покрити комісії і отримати невеликий прибуток.

Як розрахувати річну доходність ставок фінансування?
Використовуйте формулу: (Сума всіх ставок фінансування за останні 3 дні) / 3 × 365 / 2. Ділимо на 2, оскільки маржа зайнята в обох напрямках.

Чи можна використовувати арбітраж для закриття позицій?
Так, це один із ефективних способів синхронного закриття позицій на різних ринках без упущених можливостей.

Чому портфель розбалансувався, якщо увімкнена автоматична балансування?
Причинами можуть бути: недостатня маржа, відсутність ліквідності на ринку або технічна затримка в виконанні. Якщо портфель не збалансований протягом 24 годин, балансування припиняється.

Скасовує чи скасування одного ордера всю арбітражну позицію?
При увімкненій автоматичній балансуванні скасування ордера в одному напрямку автоматично скасовує протилежний ордер, зупиняючи стратегію. Якщо балансування вимкнене, ордери працюють незалежно.

Чи існує мінімальний розмір для арбітражу криптовалюти?
Немає жорстких обмежень, але чим більший обсяг позиції, тим важливіші комісії і вплив прослизання. Починайте з розмірів, з якими вам комфортно.