Відкрийте для себе стратегію TWAP: Інструмент управління розміщенням розумних ордерів

Стратегія TWAP (Середня ціна за часом) — це передовий метод у алгоритмічній торгівлі, розроблений для вирішення однієї з головних проблем великих трейдерів: як виконати величезні ордери без спричинення коливань ринку. TWAP пропонує розумне рішення, розбиваючи великі замовлення на менші частини, рівномірно розподіляючи їх у часі, що дозволяє контролювати вплив на ринок і досягати кращої ціни виконання.

Переваги TWAP полягають у здатності трейдерів виконувати операції з високим рівнем контролю, використовуючи коливання ринку та мінімізуючи ризики. Саме тому TWAP стає популярним інструментом серед інституційних інвесторів, хедж-фондів та професійних трейдерів.

Основні принципи TWAP

TWAP працює за простим, але ефективним принципом: замість розміщення одного великого ордеру одразу, система автоматично обчислює оптимальний час для його розбиття на менші частини, які виконуються рівномірно у визначені проміжки.

Активуючи стратегію TWAP, алгоритм постійно слідкує за умовами ринку, коригує кількість кожної частини ордеру відповідно до заданих параметрів і виконує операції максимально оптимально. Це не лише зменшує вплив на ринок, а й дозволяє досягти ціни виконання, близької до середньої ринкової.

Важливі параметри налаштування TWAP

Щоб ефективно використовувати TWAP, потрібно розуміти кожен параметр і його вплив на процес виконання ордеру.

Загальна кількість — це обсяг, який ви бажаєте торгувати за допомогою стратегії TWAP. Це вихідна точка для всіх інших налаштувань.

Час роботи визначає період, протягом якого буде активна стратегія TWAP, наприклад від 5 хвилин до 24 годин. За цей час алгоритм розподілить і виконає ваш ордер, доки не буде виконано весь обсяг або не закінчиться час (залежно від того, що станеться раніше). Зверніть увагу, що повне виконання не гарантоване у високоволатильних ринкових умовах.

Частота розміщення ордерів — це інтервал між кожною частиною ордеру. За замовчуванням він становить 30 секунд, але ви можете налаштувати його від 5 до 120 секунд відповідно до своїх потреб.

Розмір окремого ордеру — це кількість активів у кожній частині. Якщо увімкнути опцію Випадковий ордер, кожен ордер буде випадковим чином змінюватися в межах ±20% від заданого розміру, що створює непередбачуваність і знижує ризик виявлення автоматизованих дій. Інші обмеження, наприклад максимальний розмір ордеру, залишаються чинними.

Типи ордерів і цінові стратегії в TWAP

При налаштуванні TWAP у вас є два основних варіанти для типу ордеру:

Ринковий ордер — виконується негайно за поточною ринковою ціною. Гарантує швидке виконання, але може спричинити проскальзування при сильних коливаннях.

Лімітний ордер — дозволяє встановити конкретну ціну, яка розраховується на основі певного відсотка або відстані від найкращих цін bid/ask. Залежно від ринкових умов, ордер може бути виконаний як maker (заявка на створення ринку) або taker (заявка на споживання ринку). Формули розрахунку:

• Для купівлі: Ціна Ліміту = Найкраща ціна bid - Відстань (або Ціна bid × (1 - % відстані))
• Для продажу: Ціна Ліміту = Найкраща ціна ask + Відстань (або Ціна ask × (1 + % відстані))

Крім того, TWAP пропонує два додаткові налаштування: Ціна активації (стратегія починається, коли ціна досягає вказаного рівня) і Ціна зупинки (стратегія завершується, якщо ціна досягає цього рівня, що використовується для управління ризиками).

Приклад: розрахунок TWAP для ордеру 96 BTC

Щоб краще зрозуміти, як працює TWAP, розглянемо конкретний приклад із такими параметрами:

• Загальна кількість: 96 BTC
• Час роботи: 4 години
• Частота розміщення ордерів: 30 секунд
• Тип ордеру: Ринковий
• Випадковий ордер: Вимкнено
• Ціна активації: $100,000
• Ціна зупинки: $110,000

Коли ціна BTC досягне $100,000, активується стратегія TWAP. Система почне виконувати операції оптимально протягом наступних 4 годин.

Розрахунки:

• Загальний час = 4 × 60 × 60 = 14 400 секунд
• Кількість ордерів = 14 400 / 30 = 480
• Розмір кожного ордеру = 96 / 480 = 0,2 BTC

Протягом 4 годин кожні 30 секунд буде розміщено ринковий ордер на 0,2 BTC. Стратегія завершиться, коли: (1) весь обсяг 96 BTC буде виконаний, або (2) мине 4 години, або (3) ціна досягне $110,000 (зупинка), що станеться раніше.

Обмеження та правила

При використанні TWAP слід враховувати такі обмеження:

• Максимальна кількість активних стратегій TWAP на один акаунт — 20.
• Максимальна кількість стратегій TWAP для однієї торгової пари — 10.
• Частота розміщення ордерів має бути від 5 до 120 секунд.
• Мінімальний розмір ордеру визначається правилами платформи та відповідними параметрами.
• Для ордерів GTC (Giao Dịch Giao Ngay) максимальний розмір вказано у правилах GTC. Для перманентних контрактів і ф’ючерсів максимальний розмір кожного ордеру не повинен перевищувати половину максимально дозволеного розміру. Наприклад, якщо максимум для BTCUSDT — 100 BTC, то для TWAP — 50 BTC.

Загальний мінімальний обсяг для стратегії TWAP обчислюється за формулою: Max(Значення Мінімальної Державної Вартісті × Кількість ордерів / Найближча ціна торгівлі × 1,1 ; Мінімальний розмір ордеру × Кількість ордерів)

де Кількість ордерів = Час роботи (секунди) / Частота (секунди).

Обробка виняткових ситуацій: Якщо один із ордерів не буде повністю виконаний, система автоматично повторить спробу. Якщо повторна спроба не вдасться, ордер буде скасовано, і система чекатиме наступного ордеру до завершення або припинення стратегії TWAP.

Управління маржею: Стратегія TWAP не використовує маржу до моменту виконання ордеру. Переконайтеся, що на вашому рахунку достатньо коштів для виконання ордеру, інакше стратегія буде зупинена. Ордери на закриття позицій (зменшення позиції) не вимагають маржі.

Автоматичне завершення: Стратегія TWAP автоматично припиняється у разі: недостатнього балансу, зміни режиму позиції, перевищення ліміту ризику, перевищення ліміту відкритого кредиту, тривалості понад 7 днів або інших передбачених умов.

Послідовність налаштування TWAP

Крок 1: Перейдіть у розділ ордерів і натисніть Інструменти, оберіть TWAP.

Крок 2: Заповніть усі необхідні параметри для створення ордеру TWAP. Перевірте кожен параметр перед продовженням.

Крок 3: Переконайтеся, що вся інформація правильна, і натисніть Підтвердити для активації стратегії.

Зупинка стратегії TWAP: У вкладці Відкрита позиція натисніть Інструменти, оберіть TWAP. Там буде список активних стратегій із деталями: розмір ордеру, середня ціна, обмеження ціни тощо. Щоб зупинити, натисніть кнопку Зупинити.

Перевірка історії торгів: Щоб переглянути виконані ордери через TWAP, перейдіть у Історія інструментів у меню акаунта. Оберіть тип інструменту TWAP і натисніть Деталі — тут буде вся історія виконаних ордерів, позначених тегом “TWAP”, що полегшить їх ідентифікацію та моніторинг.