Калькулятор ліквідації: управління ризиками в режимі ізольованої маржі на Єдиному торговому акаунті

Ефективне управління ризиками при маржинальній торгівлі починається з розуміння того, як працює калькулятор ліквідації. Цей інструмент дозволяє трейдерам точно визначити ціну, за якої їхня позиція буде примусово закрита. На Єдиному торговому акаунті підтримуються три режими маржування: ізольована маржа, крос-маржа та маржа портфеля. У режимі ізольованої маржі кошти, виділені для окремої позиції, повністю відокремлені від основного балансу акаунта. Це означає, що максимальні збитки трейдера обмежені лише розміром маржі, розміщеної під конкретною відкритою позицією.

Призначення калькулятора ліквідації та його роль у управлінні ризиками

Калькулятор ліквідації виконує критично важливу функцію: він показує точку, при якій баланс маржі позиції опуститься нижче необхідного рівня підтримуючої маржі. Коли ціна маркировки досягає розрахункової ціни ліквідації, позиція автоматично закривається за ціною банкрутства при нульовому рівні маржі. Розуміння цього механізму необхідне для правильного вибору розміру позиції та рівня кредитного плеча. Кожен режим торгівлі — безстрокові контракти та ф’ючерси — має свою формулу розрахунку, яка враховує початкову маржу, підтримуючу маржу та комісії за закриття позиції.

Розрахункові принципи для інверсних контрактів

Інверсні безстрокові та ф’ючерсні контракти використовують власну методику визначення ціни ліквідації через калькулятор ліквідації.

Для лонг-позицій:

Ціна ліквідації (лонг) = Обсяг контракту / [Вартість позиції + (Початкова маржа - Підтримуюча маржа)] - (Додаткова маржа / Обсяг контракту)

Для шорт-позицій:

Ціна ліквідації (шорт) = Обсяг контракту / [Вартість позиції - (Початкова маржа - Підтримуюча маржа)] + (Додаткова маржа / Обсяг контракту)

При цьому використовуються такі параметри:

• Вартість позиції = Обсяг контракту × Середня ціна входу
• Початкова маржа = (Вартість позиції / Кредитне плече) + передбачена комісія за закриття
• Підтримуюча маржа = (Вартість позиції × MMR) - Вирахування підтримуючої маржі + передбачена комісія за закриття

Ставка підтримуючої маржі (MMR) залежить від рівня ліміту ризику. Важливо пам’ятати, що незначні розбіжності між розрахунковою та фактичною ціною ліквідації можуть виникати через комісії за закриття позиції.

Практичний приклад використання калькулятора:

Трейдер відкрив лонг-позицію обсягом 60 000 USD у контракті BTCUSD за ціною 50 000 USD з кредитним плечем 10x. Підтримуюча маржа становить 0,5%, додаткова маржа не додається:

• Вартість позиції = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
• Початкова маржа = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Підтримуюча маржа = 1,2 × 0,5% = 0,006 BTC
• Ціна ліквідації = 60 000 / [1,2 - (0,12 - 0,006)] ≈ 55 248,61 USD

Обчислення ціни ліквідації для USDT-контрактів

Для безстрокових USDT контрактів методика розрахунку через калькулятор ліквідації відрізняється від інверсних контрактів.

Для лонг-позицій:

Ціна ліквідації (лонг) = Ціна входу - [(Початкова маржа - Підтримуюча маржа) / Обсяг контракту] - (Додаткова маржа / Обсяг контракту)

Для шорт-позицій:

Ціна ліквідації (шорт) = Ціна входу + [(Початкова маржа - Підтримуюча маржа) / Обсяг контракту] + (Додаткова маржа / Обсяг контракту)

Використовувані змінні:

• Вартість позиції = Обсяг контракту × Середня ціна входу
• Початкова маржа = (Вартість позиції / Кредитне плече) + передбачена комісія за закриття
• Підтримуюча маржа = (Вартість позиції × MMR) - Вирахування підтримуючої маржі + передбачена комісія за закриття

Розрахунки мають враховувати можливі розбіжності через комісійні збори при закритті угоди.

Практичний сценарій з використанням калькулятора:

Трейдер відкрив лонг-позицію обсягом 1 BTC за ціною 40 000 USDT з кредитним плечем 50x. Пізніше він додав 3000 USDT до маржі позиції. Нова ціна ліквідації розраховується так:

• Початкова маржа = 1 × 40 000 USDT / 50 = 800 USDT
• MMR = 0,5%
• Підтримуюча маржа = 1 × 40 000 × 0,5% = 200 USDT
• Ціна ліквідації = [40 000 - (800 - 200)] - (3000 / 1) = 36 400 USDT

Методика розрахунку для USDC-контрактів

Формули для безстрокових USDC та ф’ючерсних контрактів у режимі ізольованої маржі аналогічні підходу USDT-контрактів, але мають важливу особливість.

Для лонг-позицій:

Ціна ліквідації = Ціна входу в позицію - [(Початкова маржа + Додаткова маржа - Підтримуюча маржа) / Розмір позиції]

Для шорт-позицій:

Ціна ліквідації = Ціна входу в позицію + [(Початкова маржа + Додаткова маржа - Підтримуюча маржа) / Розмір позиції]

Використовувані параметри:

• Вартість позиції = Обсяг контракту × Середня ціна входу
• Початкова маржа = (Вартість позиції / Кредитне плече) + передбачена комісія за закриття
• Підтримуюча маржа = (Вартість позиції × MMR) - Вирахування підтримуючої маржі + передбачена комісія за закриття

Особливість USDC-контрактів полягає у механізмі розрахунку кожні 8 годин. У ці періоди середня ціна входу оновлюється до поточної ціни маркировки, що впливає на перерахунок комісії за закриття та підтримуючої маржі. Проте у режимі ізольованої маржі початкова маржа, відображена у інтерфейсі позиції, залишається незмінною. Будь-які зміни відображаються через коригування різниці у комісіях та реалізованому прибутку або збитку (P&L).

Ілюстративний приклад використання калькулятора ліквідації:

Трейдер відкрив шорт-позицію 1 BTC у BTC-Perp за ціною 10 000 USDC з кредитним плечем 10x. Після цього він додав 10000 USDC до маржі позиції. Нову ціну ліквідації розраховуємо так:

• Початкова маржа = 1 × 10 000 / 10 = 1000 USDC
• MMR = 0,4%
• Підтримуюча маржа = 10 000 × 0,4% + 6,6 = 46,6 USDC
• Ціна ліквідації = 10 000 + [(1000 - 46,6) / 1] = 10 960 USDC

На момент розрахунку (16:00 UTC) ціна маркировки становить 9900 USDC, реалізований P&L дорівнює 100 USDC. Середня ціна входу оновлюється до 9900 USDC для перерахунку комісії та підтримуючої маржі:

• Нова комісія за закриття = (9900 × 1) × (1 + 1/10) × 0,06% ≈ 6,534 USDC
• Початкова маржа = 10 000 × (1/10) + 6,534 = 1006,534 USDC
• Підтримуюча маржа = 9900 × 0,4% + 6,534 ≈ 46,134 USDC
• Ціна ліквідації = 9900 + [(1006,534 + 100 - 46,134) / 1] ≈ 10 960,4 USDC

Застосування калькулятора ліквідації у процесі управління позиціями

Розуміння роботи калькулятора ліквідації є невід’ємною частиною ефективної торгівлі на Єдиному торговому акаунті. Кожен із трьох типів контрактів вимагає ретельного розрахунку ціни ліквідації перед відкриттям позиції. Режим ізольованої маржі дає трейдерам повний контроль над ризиками, обмежуючи потенційні збитки розміром виділеної маржі. Використання цих формул і розуміння їх компонентів допоможе трейдерам приймати більш обґрунтовані рішення щодо розміру позиції, вибору плеча та додавання додаткової маржі для захисту від непередбачених рухів ринку. Калькулятор ліквідації — це не просто математичний інструмент, а практичний засіб управління капіталом і зниження торгових ризиків на платформі.