Alibaba та Tencent збільшують інвестиції! Оцінка Kimi перевищує 10 мільярдів доларів

Аліса та Тенсент збільшують інвестиції.

Коли багато AI-застосунків почали активно боротися у «святковій гонці на подарунки до Китайського Нового року», продукт Kimi від AI-єдинорога Moonshot AI несподівано оголосив про «великий хід» — менш ніж через місяць після завершення раунду фінансування C у розмірі 500 мільйонів доларів, новий раунд фінансування понад 700 мільйонів доларів вже знаходиться на завершальній стадії.

Цей раунд фінансування очолили старі інвестори — Alibaba, Tencent, Wuyuan, Ji’an та інші, компанія оцінили у понад 10 мільярдів доларів, офіційно увійшовши до списку глобальних єдинорогів, що додало новий капітальний сигнал у яскраву гонку AI на святковому Китайському Новому році.

Kimi встановила рекорд за рівнем фінансування за майже рік

За два місяці загальний обсяг фінансування Kimi перевищив 1.2 мільярда доларів, встановивши найвищий за останній рік рекорд у внутрішній галузі великих моделей. Варто зазначити, що напередодні завершення цього раунду фінансування, Kimi вже розпочала наступний етап з оцінкою у 10-12 мільярдів доларів.

Згідно з ретроспективою, попередній раунд фінансування C у розмірі 500 мільйонів доларів був завершений у грудні 2025 року з великим перевищенням запитуваної суми, компанія має достатні грошові резерви. Засновник та CEO Moonshot AI Ян Чжилин у внутрішньому листі повідомив, що у компанії на рахунках понад 10 мільярдів юанів.

У листі Ян Чжилин зазначив: «Порівняно з вторинним ринком, ми вважаємо, що можемо залучити ще більше коштів на первинному ринку. Насправді, сума фінансування на раундах B і C вже перевищує більшість IPO та цільових додаткових випусків акцій компаній, що виходять на ринок. Тому ми не поспішаємо з виходом на біржу і не ставимо цю мету».

На відміну від Kimi, деякі великі компанії з моделями вже офіційно вийшли на ринок капіталу.

8 січня компанія Zhipu (02513.HK) офіційно почала торгівлю на Гонконгській біржі. Це означає, що перша у світі публічна компанія, яка зосереджена на загальновживаному штучному інтелекті (AGI) як основі бізнесу, — тепер китайська. У рамках IPO Zhipu Hong Kong було підписано 1159,46-кратне попит, міжнародний розпродаж — 15,28-кратне, а за ціною 116,20 гонконгських доларів за акцію, загальний збір становив понад 4,3 мільярда гонконгських доларів. За шість торгових днів ціна акцій Zhipu зросла на 150%, а ринкова вартість перевищила 220 мільярдів гонконгських доларів.

9 січня компанія MiniMax (00100.HK), що спеціалізується на великих моделях штучного інтелекту у Шанхаї, вийшла на головний торговий майданчик Гонконгської біржі, і за три дні її ціна зросла на 65%, а ринкова вартість вже перевищила 2600 мільярдів гонконгських доларів.

Конкуренція у сфері AI входить у нову фазу

Як один із лідерів у галузі великих моделей у Китаї, Kimi відображає глибоку диференціацію у конкурентній структурі галузі.

Нещодавно Morgan Stanley Securities (Китай) опублікувала дослідження «Китайська індустрія штучного інтелекту: глобальні стратегії та інновації моделей, що ведуть нове покоління лідерів». У звіті зазначається, що китайська галузь штучного інтелекту переходить від етапу «битви сотень моделей» до етапу, де ключовими факторами успіху є здатність до комерціалізації, інновації моделей та глобальна стратегія. Ринок AI у Китаї швидко консолідується: кількість потужних та фінансово забезпечених розробників моделей зменшилася з понад 200 до менш ніж 10.

Звіт також вважає, що основна лінія конкуренції у великих моделях тепер зсувається з технічних змагань на здатність будувати комерційні системи.

Відкриті дані свідчать, що основна команда Kimi очолюється асистент-професором Інституту перехресної інформації Ціньхуа Ян Чжилином, багато ключових учасників мають досвід роботи у Google, Meta та інших міжнародних технологічних гігантах. Їхня технологія обробки довгих текстів вже створила диференційовану конкурентну перевагу. За даними внутрішнього листа, кількість платних користувачів Kimi зростає на 170% щомісяця, а завдяки великій моделі K2 Thinking доходи від API для великих моделей за кордоном зросли у 4 рази.

Аналітики вважають, що з урахуванням постійного збільшення інвестицій у обчислювальні ресурси та поступової реалізації комерційних сценаріїв провідні незалежні виробники великих моделей зможуть прорватися на ринку, що домінує платформеними гігантами, за рахунок глибокої роботи у вузьких сферах та технологічних інновацій, пропонуючи «структурно нейтральний» вибір — через API, корпоративні ліцензії або приватне розгортання, уникаючи прив’язки клієнтів до єдиної екосистеми.