Capital One погоджується придбати Brex за 5,15 мільярдів доларів, що є значним кроком у сфері технологій бізнесових платежів

Відкрийте для себе найкращі новини та події у сфері фінтех!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших компаній

Capital One підтверджує придбання Brex у грошово-акціонерній угоді

Capital One Financial Corp. у четвер оголосила, що досягла угоди про придбання Brex, технологічно орієнтованої фінансової компанії, у рамках транзакції вартістю 5,15 мільярда доларів. Згідно з умовами, розподіл буде рівномірним між готівкою та акціями, повідомив банк.

Це відображає тривалий процес консолідації у сфері фінтех, де зміни ринкових умов і посилення фінансування змусили багато компаній переглянути довгострокові стратегії.

Раніше Brex оцінювався у 12,3 мільярда доларів під час піку венчурних інвестицій. Нова оцінка підкреслює різке зниження приватних ринкових цін, частково через підвищення відсоткових ставок і зменшення інтересу інвесторів до збиткових зростаючих компаній.

Capital One заявила, що ця транзакція відповідає її довгостроковому плану розширення платіжного бізнесу та інтеграції технологічних платформ у свої основні операції.

Стратегічна ставка на технологічно орієнтовані платежі

Засновник і генеральний директор Capital One Річард Фейрбанк описав придбання як частину зусиль банку щодо створення платіжної системи, орієнтованої на сучасні технології. Він зазначив, що ця покупка прискорить прогрес Capital One у сфері бізнес-платежів, особливо у сервісах для корпоративних клієнтів.

Фейрбанк також звернув увагу на інтегровану платформу Brex, яка поєднує корпоративні картки, банківські послуги та програмне забезпечення для управління витратами. Він описав цю систему як побудовану на всьому технологічному стеку, що дозволяє бізнесам керувати витратами та платежами через єдину платформу.

Ця угода свідчить про намір Capital One більш активно конкурувати як із традиційними банками, так і з технологічними платіжними провайдерами. Бізнес-платежі — це великий і зростаючий ринок, зумовлений попитом на швидше розрахунки, кращий контроль витрат і інтегровані фінансові інструменти.

Зростання Brex у стартапах і корпоративному банкінгу

Brex був заснований у 2017 році і швидко здобув репутацію серед стартапів і швидкозростаючих технологічних компаній. Спочатку компанія зосереджувалася на наданні корпоративних карток і інструментів управління готівкою для бізнесів, які часто мали труднощі з доступом до кредитів через традиційні банки.

У період низьких відсоткових ставок і активного венчурного фінансування Brex привернув увагу, надаючи кредити молодим компаніям на основі їхньої ділової діяльності, а не особистих кредитних історій. Це допомогло компанії розширити клієнтську базу під час швидкого створення стартапів.

З часом Brex розширився за межі ранніх етапів. Компанія запровадила послуги для більших підприємств, додавши програмне забезпечення для управління витратами, платіжні інструменти та ширший спектр банківських функцій. Серед клієнтів тепер — Robinhood, Zoom і Anthropic, що свідчить про перехід до обслуговування більш усталених бізнесів.

Стратегія розширення дозволила Brex зменшити залежність від технологічного сектору і налагодити зв’язки з різними галузями.

Оцінка знизилася через ринкові умови

Ціна покупки у 5,15 мільярда доларів контрастує з попередньою оцінкою Brex у 12,3 мільярда доларів. Ця попередня оцінка була встановлена під час буму венчурних інвестицій, коли інвестори були готові надавати високі оцінки компаніям, орієнтованим на зростання.

Ринкові умови змінилися. Підвищення відсоткових ставок збільшило вартість капіталу, а інвестори почали більше зосереджуватися на прибутковості та грошових потоках. Багато фінтех-компаній стикнулися з тиском щодо скорочення витрат, уповільнення розширення або пошуку стратегічних альтернатив.

Brex зумів продовжити зростання клієнтської бази і продуктового портфеля, але загальний ринковий перезапуск вплинув на оцінки у секторі. Придбання Capital One відображає цю нову реальність, коли усталені фінансові інститути можуть купувати технологічні компанії за нижчими цінами, ніж раніше.

Як Brex вписується у стратегію розширення Capital One

Під керівництвом Фейрбанка Capital One здійснює великі придбання. Минулого року банк погодився придбати Discover Financial Services за приблизно 35 мільярдів доларів. Це дало Capital One доступ до масштабної платіжної мережі — рідкісного активу на ринку США.

Придбання Brex доповнює цю стратегію. Capital One отримує доступ до програмних інструментів і платіжних продуктів, орієнтованих на бізнес, що доповнює його існуючі споживчі та корпоративні банківські операції.

Бізнес-платежі — це ключова сфера конкуренції. Компанії дедалі більше очікують цифрових інструментів для реального часу контролю витрат, автоматичних затверджень і інтеграції з бухгалтерськими системами. Додавши платформу Brex, Capital One зміцнює свої можливості пропонувати ці послуги малому та середньому бізнесу, а також великим корпораціям.

Цей крок також дозволяє Capital One конкурувати з спеціалізованими платіжними компаніями, що працюють поза традиційною банківською системою.

Стейблкоїни та послуги з цифровими активами додають ще один рівень

Угода також відкриває нові можливості у сфері цифрових активів для Capital One. Brex оголосив у вересні 2025 року про намір запровадити нативні платежі у стейблкоїнах. Компанія заявила, що планує дозволити бізнесам миттєво здійснювати платежі за балансом із використанням блокчейн-стейблкоїнів.

Тоді керівництво Brex зазначило, що ця технологія дозволить компаніям швидко переказувати великі суми через кордони. Мета — створити єдину платформу, де бізнеси зможуть керувати традиційними платежами та транзакціями з цифровими активами.

Кілька компаній, орієнтованих на блокчейн, таких як Figure, Solana і Alchemy, виявили інтерес до продукту стейблкоїнів, приєднавшись до списку очікування. Це підкреслює зростаючу роль Brex у екосистемі цифрових активів.

Для Capital One ця можливість відкриває доступ до нових платіжних методів, які можуть відігравати важливу роль у міжнародній торгівлі. Стейблкоїни привертають увагу через потенціал зменшення часу розрахунків і зниження витрат на трансграничні транзакції.

Регуляторний нагляд залишається важливим фактором у цій сфері. Фінансові установи, що пропонують послуги з цифровими активами, повинні дотримуватися змінних правил щодо захисту споживачів, боротьби з відмиванням грошей і зберігання активів. Досвід Capital One у роботі в умовах суворого регулювання може вплинути на розвиток цих сервісів.

Керівництво стверджує, що продаж був стратегічним, а не вимушеним

Генеральний директор Brex Педро Франческі повідомив CNBC, що компанія не шукала покупця через фінансовий тиск. Він зазначив, що Brex продовжує демонструвати сильне зростання і має можливості залишитися незалежною.

Франческі пояснив, що рішення об’єднатися з Capital One базувалося на можливості швидше розвиватися, використовуючи масштаб і ресурси банку. Він додав, що партнерство дозволить технологіям Brex досягти більшої кількості клієнтів, ніж самостійно.

Capital One також заявила, що переконалася, що підхід Brex відображає майбутній напрямок розвитку бізнес-платежів. Банк наголосив на інтеграції програмного забезпечення та фінансових послуг як на моделі, що відповідає змінюваним очікуванням клієнтів.

Вплив на ринок бізнес-платежів

Ця угода відображає ширші тенденції у секторі платежів. Бізнеси дедалі більше вимагають платформ, що поєднують банківські послуги з програмним забезпеченням. Управління витратами, інтеграція з платіжними системами і автоматичне затвердження стали стандартними очікуваннями.

Традиційні банки стикаються з конкуренцією з боку технологічних компаній, що пропонують спеціалізовані сервіси з сучасним інтерфейсом. Водночас, фінтех-компанії часто не мають балансової сили і регуляторної інфраструктури великих банків.

Злиття цих двох груп дозволяє об’єднати сильні сторони. Capital One отримує передові програмні інструменти, а Brex — доступ до великої клієнтської бази, капіталу і регуляторного досвіду.

Ця угода також підкреслює зростаючу важливість embedded finance — інтеграції платіжних і банківських функцій безпосередньо у бізнес-програмне забезпечення.

Регуляторний огляд і терміни завершення

Транзакція ще підлягає регуляторному схваленню та стандартним умовам завершення. Регулятори США оцінять її вплив на конкуренцію, захист споживачів і фінансову стабільність.

Capital One не назвала конкретної дати завершення, але зазначила, що обидві компанії продовжать працювати незалежно до завершення угоди. Планування інтеграції розпочнеться під час регуляторного огляду.

Попередні придбання Capital One свідчать, що банк застосовуватиме поетапний підхід до інтеграції. Такий підхід зазвичай зосереджений на збереженні безперервності сервісів і поступовому узгодженні технологічних систем і бізнес-процесів.

Реакція ринку і інвесторська увага

Інвестори відреагували зацікавлено на цю новину. Аналітики зазначили, що ціна придбання відображає дисципліноване використання капіталу у порівнянні з оцінками під час піку інвестицій у фінтех.

Учасники ринку стежитимуть за тим, як Capital One інтегрує платформу Brex і чи зможе об’єднаний бізнес забезпечити зростання доходів у конкурентному секторі платежів. Також звернуть увагу на синергію витрат і можливість перехресних продажів існуючим клієнтам.

Придбання Discover залишається під регуляторним розглядом, а додавання Brex створює ще один рівень у стратегії розширення Capital One. Разом ці кроки сигналізують про довгострокові зусилля щодо створення ширшої платіжної екосистеми.

Ширший зсув у фінансових послугах

Угода Capital One і Brex ілюструє, як великі фінансові інститути адаптуються до змін у технологіях і поведінці клієнтів. Банківські послуги дедалі більше залежать від програмних платформ, що пропонують швидкість, автоматизацію і обробку даних.

Фінтех-компанії відіграли важливу роль у цьому зсуві за останнє десятиліття. Тепер усталені банки реагують шляхом придбання технологічних компаній, а не створення всіх інструментів самостійно.

Результатом є фінансовий сектор, де традиційні інститути і технологічні платформи стають тісніше пов’язаними. Бізнес-клієнти отримують вигоду від покращених інструментів і швидших платіжних процесів, а регулятори продовжують слідкувати за тим, як ці зміни впливають на ризики і конкуренцію на ринку.

Що чекати далі

Capital One планує інтегрувати технології Brex у свою широку стратегію платежів. Банк ще не деталізував, як зміниться брендинг або пропозиції після завершення угоди.

Клієнти Brex чекатимуть ясності щодо розвитку сервісів під новим керівництвом. Клієнти Capital One можуть отримати доступ до нових програмних інструментів для управління витратами і бізнес-платежами.

Поки що ця новина є чітким сигналом. Capital One вкладає значні ресурси у розширення ролі у сфері бізнес-платежів і фінтеху. Придбання Brex — це крок до цієї мети, що відображає як ринкові реалії, так і довгострокове стратегічне планування.

Наступні місяці покажуть, наскільки ефективно дві компанії зможуть об’єднати операції і чи принесе ця угода очікуване зростання і підвищення ефективності.