Що таке DeFi? Один стаття — зрозуміти революцію у точкових фінансах

去中心化 фінансов (DeFi) представляє новий напрямок у сфері фінансових послуг. На відміну від традиційних банків, що залежить від централізованих інституцій, DeFi — це що таке? Простими словами, це фінансова екосистема, побудована на блокчейні, яка за допомогою смарт-контрактів дозволяє користувачам здійснювати позики, торгівлю, інвестиції та інші операції без необхідності довіряти банкам, брокерам та іншим посередникам. Такий точковий фінансовий режим змінює спосіб управління та використання капіталу для мільярдів людей по всьому світу.

Чому DeFi так важливий? Три ключові причини фінансової демократії

Традиційна фінансова система довго стикається з трьома основними проблемами, і DeFi створений саме для їх вирішення.

По-перше, залежність від централізованих інституцій породжує кризу довіри. Історія вже показала безліч фінансових криз і інфляційних процесів, що доводять, що централізовані системи легко маніпулювати або зловживати ними. На відміну від цього, DeFi через децентралізований дизайн дозволяє учасникам здійснювати транзакції без довіри до будь-якої однієї особи чи організації.

По-друге, у світі ще 1,7 мільярда дорослих людей не мають доступу до базових фінансових послуг. Вони не мають банківських рахунків, кредитних каналів і навіть не можуть здійснювати міжнародні перекази. DeFi руйнує географічні та ідентифікаційні обмеження — достатньо мати доступ до інтернету та гаманець, щоб за 3 хвилини отримати кредит, відкрити ощадний рахунок або інвестувати.

По-третє, традиційна фінансова сфера має високі витрати. Банки та фінансові установи витрачають великі суми на операції, безпеку та страхування. DeFi значно знижує ці витрати за рахунок автоматизації та усунення посередників, передаючи економію користувачам.

Технічний огляд: як смарт-контракти керують роботою DeFi

DeFi — це не магія, а результат міцної технічної бази. Основою DeFi є смарт-контракти — це самовиконувані програми, що зберігаються на блокчейні і автоматично виконують умови, без людського втручання.

Ethereum завдяки впровадженню Ethereum Virtual Machine (EVM) та функціоналу смарт-контрактів став головною платформою для побудови DeFi. Розробники пишуть смарт-контракти мовами, наприклад Solidity, що дозволяє автоматизувати складну фінансову логіку, зробивши її прозорою та перевіреною.

Однак Ethereum не є єдиним вибором. Платформи, такі як Solana, Cardano, Polkadot, TRON, EOS і Cosmos, також підтримують смарт-контракти і пропонують різні архітектурні інновації. Проте, через мережевий ефект і першість, Ethereum залишається лідером у DeFi — понад 178 проектів працюють саме на цій платформі, що становить більшість.

Три основні стовпи екосистеми DeFi

Обговорюючи DeFi, маємо на увазі три взаємопов’язані фінансові компоненти: децентралізовані біржі, стабільні монети та ринки позик. Вони формують основу всієї системи.

Децентралізовані біржі (DEXs): революція ліквідності

Децентралізовані біржі дозволяють користувачам торгувати криптоактивами без довіри — без KYC і обмежень за географією. DEXs поділяються на два типи: ордер-лістові (зміст традиційних централізованих бірж) і автоматичні маркет-мейкери (AMM), які використовують математичні алгоритми для забезпечення ліквідності без людського цінового формування.

Загалом, загальна заблокована в DEXs сума вже перевищує 26 мільярдів доларів, що свідчить про їхню популярність. На відміну від централізованих бірж, DEX підтримують лише торгівлю між криптоактивами, але їх відкритість і глобальний доступ робить їх ключовими вузлами DeFi.

Стабільні монети: основа валюти у DeFi

Стабільні монети — це криптоактиви з відносно стабільною вартістю, зазвичай прив’язані до долара або інших активів. За п’ять років їхній загальний ринковий капітал перевищив 146 мільярдів доларів, ставши важливим елементом роботи DeFi.

Вони поділяються на чотири типи: підтримувані фіатними валютами (USDT, USDC, PAX, BUSD), криптовалютами (DAI, aUSD), товарними активами (PAXG, GLC) і алгоритмічні (AMPL, YAM). Багато нових стабільних монет використовують гібридні моделі, поєднуючи кілька підтримуючих механізмів для підвищення стабільності.

Цікаво, що стабільні монети мають «крос-ланцюгову» природу — популярні, наприклад, Tether, існують одночасно на Ethereum, TRON та інших блокчейнах, що підвищує їхню міжекосистемну сумісність.

Ринки позик: ядро фінансових послуг

Ринок позик — це друга за значущістю складова DeFi. За даними, близько 38 мільярдів доларів заблоковано у різних протоколах позик, що становить майже половину всього ринку DeFi.

На відміну від традиційних банків, у DeFi не потрібно подавати складні документи або проходити кредитний рейтинг — достатньо мати достатній заставний капітал і гаманець. Це спрощує процес і відкриває можливості P2P-кредитування, де позичальники отримують дешевше фінансування, а позикодавці — отримують відсотки.

П’ять ключових переваг DeFi порівняно з традиційною фінансовою системою

Прозорість і неможливість підробки

DeFi-проекти забезпечують неймовірну прозорість через точкову структуру. Всі транзакції і ставки відкриті для перегляду і визначаються демократично, а не централізованими організаціями. Плюс, P2P-модель виключає один вразливий пункт, ускладнюючи злом і маніпуляції. На відміну від CeFi, де все залежить від довіри, DeFi працює на основі консенсусу і не може бути змінений без відома користувачів.

Швидкість і вартість

Вилучивши посередників, DeFi здатен значно прискорити транзакції. Всі операції записуються у блокчейн і є незмінними. Крім того, міждержавні перекази стають дешевшими — традиційні банківські перекази вимагають складних систем і регуляцій, тоді як DeFi дозволяє переказувати кошти за кілька хвилин за мінімальну ціну.

Повний контроль користувача

Користувачі DeFi мають повний контроль над своїми активами. Це уникає ризику зломів централізованих платформ і знижує витрати на безпеку та страхування.

Цілодобовий ринок

Традиційні фінансові ринки працюють за графіком, тоді як DeFi — це 24/7. Це означає, що користувачі з усього світу можуть торгувати і отримувати ліквідність у будь-який час.

Конфіденційність

DeFi використовує смарт-контракти для збереження і обробки даних, що забезпечує більшу приватність порівняно з традиційними фінансовими установами, які можуть бути вразливими до внутрішніх або зовнішніх атак.

Чотири способи пасивного доходу у DeFi

DeFi пропонує інвесторам кілька способів отримати додатковий дохід від своїх криптоактивів.

Стейкінг: базовий спосіб отримання доходу

Стейкінг — це процес отримання нагород за зберігання криптовалюти з механізмом консенсусу PoS. У DeFi це схоже на депозит у банку: користувачі вкладають кошти у пули і отримують частину прибутку, що генерується протоколом.

Аграція доходу (Yield Farming): просунутий пасивний інвестиційний метод

Порівняно з простим стейкінгом, аграція доходу — більш складна стратегія. Вона полягає у залученні ліквідності для DEX і кредитних протоколів через автоматичних маркет-мейкерів (AMM), які підтримують автоматичне ціноутворення без людського втручання.

Ліквідністьний майнінг (Liquidity Mining): відрізняється від аграції доходу

Хоча ці поняття іноді плутають, вони мають різницю. Ліквідністьний майнінг — це процес залучення ліквідності через смарт-контракти і безпосередню взаємодію з провайдерами ліквідності, тоді як аграція — це використання AMM. Зазвичай, провайдери отримують нагороди у вигляді LP-токенів або управлінських токенів, а також можуть отримувати фіксований річний дохід (APY).

Краудфандинг: демократичне фінансування проектів

DeFi робить краудфандинг відкритим і прозорим. Проектні команди дозволяють користувачам інвестувати у криптоактиви і отримувати нагороди або частку у проекті, а також підтримувати благодійні ініціативи. Такий піринговий підхід дозволяє залучати кошти від спільноти і отримувати прозорі, безліцензійні винагороди.

Основні ризики у DeFi: шість важливих аспектів

Вразливості програмного забезпечення і зломи

DeFi-проекти працюють на смарт-контрактах, які можуть містити уразливості. За даними компанії Hacken, у 2022 році зломи у DeFi призвели до втрат понад 4,75 мільярдів доларів, що більше, ніж у 2021 році (близько 3 мільярдів). Це трапляється через виявлення і використання уразливостей у коді.

Обман і шахрайство

Висока анонімність і відсутність KYC дозволяє шахраям запускати шахрайські проекти. У 2020–2021 роках поширилися «rug pull» і «pump-and-dump» схеми. Останнім часом багато шахрайських проектів використовують популярні протоколи для крадіжки коштів інвесторів, що стає сигналом для великих інституцій.

Непостійні збитки (Impermanent Loss)

Через коливання цін криптоактивів у пулі, провайдери ліквідності можуть зазнати збитків, якщо ціни змінюються швидко і різко. Це особливо актуально для пар з високою волатильністю. Хоча аналіз історичних даних допомагає зменшити ризик, повністю його уникнути неможливо.

Леверидж (плечо) ризик

Деякі DeFi-програми пропонують торгівлю з високим плечем — до 100 разів. Це може принести високий прибуток у зростаючому ринку, але при різких спадах — призвести до значних втрат. Надійні DEX зазвичай обмежують рівень плеча, щоб запобігти надмірному позичанню.

Ризик токенів

Інвестування у будь-який DeFi-токен вимагає глибокого аналізу. Багато нових токенів мають високий потенціал, але й високий ризик — якщо проект не має надійної підтримки або команди, можна втратити все.

Регуляторна невизначеність

Хоча ринок DeFi вже досяг кількох десятків мільярдів доларів, регуляторні органи ще не визначили чітких правил. Це означає, що у разі шахрайства або зловживань, інвестори не зможуть легко повернути кошти через суди, і доведеться покладатися на безпеку протоколів.

Майбутнє DeFi: від експериментів до масового застосування

DeFi вже перетворився з експериментальної платформи з кількома застосунками у повноцінну фінансову інфраструктуру. Три основні компоненти — DEXs, стабільні монети і ринки позик — закладають основу для більш складних сервісів: деривативів, управління активами, страхування та ін.

Ethereum, завдяки мережевому ефекту і гнучкості, залишається лідером у цій сфері. Однак конкуренти поступово залучають розробників і користувачів, створюючи свої екосистеми. Оновлення Ethereum 2.0 з перехідною на PoS і технологією шардінгу має покращити продуктивність і сприяти зростанню конкуренції між платформами.

Короткий підсумок: що таке DeFi — основні моменти

1. Визначення: DeFi — це децентралізована фінансова система на базі блокчейну, що реалізує автоматизовані фінансові послуги через смарт-контракти

2. Ключова цінність: вирішує проблеми довіри, доступності та високих витрат традиційної фінансової системи

3. Технічна основа: смарт-контракти і блокчейн, Ethereum — головна платформа

4. Три стовпи: децентралізовані біржі, стабільні монети і ринки позик

5. Переваги: висока прозорість, швидкість транзакцій, контроль користувача, цілодобова робота, підвищена приватність

6. Застосунки: торгівля на DEX, позики, стейкінг, аграція доходу, ліквідністьний майнінг, краудфандинг

7. Ризики: програмні уразливості, шахрайство, непостійні збитки, леверидж, ризик токенів, регуляторна невизначеність

8. Майбутнє: DeFi переходить від експерименту до масового застосування, з постійним зростанням і інноваціями

Отже, що таке DeFi? Це конкретне втілення фінансової демократії — відкритої, прозорої, безмежної і без цензури системи. З розвитком технологій і підвищенням обізнаності, DeFi має потенціал надати більше можливостей для користувачів у всьому світі і змінити обличчя майбутніх фінансів. Однак, перед участю у будь-яких проектах, важливо ретельно досліджувати ризики.