Маркет-мейкери, що підтримують криптовалютний ринок: джерело ліквідності та стабільності

Маркет-мейкери відіграють важливу роль у закуліссі торгівлі криптовалютами. Вони постійно розміщують ордери як на купівлю, так і на продаж за різними цінами, що додає глибини ринку та створює сприятливі умови для трейдерів для безперебійної торгівлі. Без цієї діяльності криптовалютний ринок був би надзвичайно неефективним, з високою волатильністю цін і ускладненнями при виконанні великих угод.

Постійна присутність маркет-мейкерів гарантує, що активи купуються і продаються у передбачуваний і надійний спосіб. Вони використовують алгоритми та передові торгові стратегії для підтримки ефективності ринку, забезпечуючи ліквідність широкому спектру активів — від основних, таких як біткоїн, до нішевих токенів.

Маркет-мейкери та маркет-тейкери: дві сили ринку

У середовищі торгівлі криптовалютами беруть участь два типи учасників: маркет-мейкери та маркет-тейкери.

Роль маркет-мейкера: розміщення ордерів попереду

Маркет-мейкери додають ліквідність, розміщуючи одночасно ордери на купівлю і продаж за визначеними цінами. Наприклад, вони можуть чекати, коли біткоїн буде куплений за 100 000 доларів, одночасно пропонуючи його продати за 100 010 доларів. Різниця у 10 доларів — їхній прибуток. Їхня мета — постійно підтримувати ордери у книзі замовлень, щоб трейдери не чекали на відповідні ордери від інших учасників.

Роль маркет-тейкера: миттєве виконання угод

Маркет-тейкери — це трейдери, які миттєво виконують ордери за поточною ринковою ціною. Вони приймають пропозиції маркет-мейкерів, купуючи за ціною, наприклад, 100 010 доларів, і завершують угоду.

Баланс між ними формує ринок

Ця взаємодія створює функціональний і ефективний ринок. Постійна пропозиція ордерів з обох сторін дозволяє трейдерам швидко виконувати угоди, а ринок залишається активним. Взаємна залежність маркет-мейкерів і маркет-тейкерів створює стабільний і взаємовигідний цикл.

Механізми підтримки ліквідності: методи роботи маркет-мейкерів

Ліквідність, яку надають маркет-мейкери, — це не просто розміщення ордерів, а поєднання складних стратегій і технічних систем.

Одночасні ордери на різних цінових рівнях

Маркет-мейкери розміщують ордери на купівлю і продаж не за однією ціною, а на різних рівнях. Це дозволяє реагувати на попит у різних цінових діапазонах і зменшує вплив великих цінових коливань.

Оптимізація спреду

Різниця між ціною купівлі та продажу (спред) — джерело прибутку маркет-мейкера. Однак занадто широкий спред підвищує витрати трейдерів, а занадто вузький зменшує їхній дохід. Вони аналізують ринкові дані і динамічно налаштовують спред для оптимальної роботи.

Управління запасами і ризиками

Маркет-мейкери володіють великими обсягами криптоактивів і ризикують через коливання цін. Щоб зменшити ризики, вони хеджують позиції між різними біржами і використовують алгоритми високочастотної торгівлі, а також автоматизованих ботів, що швидко реагують на зміни ринку і мінімізують небажані позиції.

Цілодобова діяльність

Криптовалютний ринок працює цілодобово, і системи маркет-мейкерів працюють навіть уночі та у вихідні, забезпечуючи постійну ліквідність. Це сприяє стабільності як децентралізованих, так і централізованих бірж.

Провідні компанії у сфері маркет-мейкінгу 2025 року

До 2025 року п’ять компаній домінують у сфері забезпечення ліквідності на крипторинку:

Wintermute

Wintermute — відома компанія, що використовує передові алгоритми і має широку мережу. Вони забезпечують ліквідність понад 50 біржам, з сумарним обсягом торгів понад 6 трильйонів доларів. На початку 2025 року вони керують активами на понад 237 мільйонів доларів у понад 30 блокчейнах і мають широку присутність у централізованих і децентралізованих біржах.

GSR

GSR — компанія з понад 10-річним досвідом у галузі. Вони пропонують послуги маркет-мейкінгу, OTC і деривативів на понад 60 біржах. На початку 2025 року інвестують у понад 100 протоколів і зосереджені на ранньому забезпеченні ліквідності для нових токенів.

Amber Group

Amber Group — сучасний маркет-мейкер, що використовує AI і дотримується високих стандартів відповідності. Вони керують понад 1.5 мільярда доларів капіталу для понад 2000 інституційних клієнтів і мають сумарний обсяг торгів понад 1 трильйон доларів.

Keyrock

Keyrock — заснована у 2017 році компанія, що спеціалізується на алгоритмічному трейдингу. Вони працюють на понад 1300 ринках і з 85 біржами, обробляючи понад 550 тисяч угод щодня. Надійні рішення для різних регуляторних середовищ.

DWF Labs

DWF Labs — маркет-мейкер, що поєднує інвестиції у Web3 і забезпечення ліквідності. Вони керують понад 700 проектами, підтримують понад 20% топ-100 і понад 35% топ-1000 проектів за CoinMarketCap, забезпечуючи ліквідність на понад 60 біржах.

Ці компанії застосовують складні алгоритми, глибокий аналіз даних і сучасні технології для підтримки запуску нових токенів і підвищення прозорості та ефективності ринку.

Економічний вплив маркет-мейкерів на біржі

Діяльність маркет-мейкерів безпосередньо впливає на зростання бірж і здоров’я ринку.

Поглиблення ліквідності і полегшення торгівлі

Постійне розміщення ордерів збільшує глибину книги і дозволяє виконувати великі угоди без різких цінових коливань. Наприклад, при купівлі 10 біткоїнів відсутність маркет-мейкера може спричинити нестачу пропозиції і різке зростання цін. Завдяки маркет-мейкерам, є достатня пропозиція і ціни залишаються стабільними.

Зміцнення цінової стабільності

Хоча криптовалюти зазвичай дуже волатильні, маркет-мейкери, стратегічно налаштовуючи спред, зменшують екстремальні коливання. Вони підтримують ціну під час падінь і стримують її під час зростань, що особливо важливо для менш ліквідних альткоїнів.

Підвищення ефективності і прозорості

Маркет-мейкери сприяють відкриттю цін і визначенню справжньої вартості активів, зменшуючи спред і знижуючи торгові витрати, забезпечуючи швидке виконання ордерів і підвищуючи інформаційну якість ринку.

Зростання обсягів і доходів бірж

Висока ліквідність і стабільність приваблюють трейдерів і інституційних інвесторів, що збільшує обсяги торгів і доходи бірж. Співпраця з маркет-мейкерами допомагає запускати нові токени і забезпечувати їхню ліквідність на початкових етапах.

Демократизація доступу до ринку

Завдяки підвищенню прозорості і ефективності, криптовалюти стають більш відкритими для широкого кола інвесторів, зменшуючи бар’єри для входу.

Виклики і ризики діяльності маркет-мейкерів

Хоча забезпечення ліквідності приносить прибутки, воно супроводжується ризиками:

Волатильність і збитки

Різкі цінові коливання можуть спричинити значні збитки для маркет-мейкерів, особливо у малоліквідних ринках, якщо вони не встигають коригувати свої позиції.

Ризики втрати запасів

Велика кількість активів, якими володіють маркет-мейкери, може швидко втратити цінність, що призводить до значних збитків.

Технічні збої і виконавчі ризики

Залежність від високотехнологічних систем і алгоритмів створює ризики збоїв, збоїв у роботі систем, затримок у передачі даних і збоїв інфраструктури.

Регуляторні виклики

Різноманітність регулювань у різних країнах ускладнює діяльність і вимагає високих витрат на відповідність нормативам.

Проблеми з ліквідністю нових активів

Забезпечення ліквідності для нових або нішевих токенів є складнішим і ризикованішим, що ускладнює входження для менших проектів.

Висновок: фундамент крипторинку — маркет-мейкери

Маркет-мейкери — це не просто учасники ринку, а основа інфраструктури криптовалютного середовища. Без їхньої діяльності ефективний і прозорий ринок був би неможливим.

Їхня постійна присутність забезпечує швидке виконання ордерів і стабільність ринку. Водночас, виклики, з якими вони стикаються — волатильність, технічні збої і регуляторні ризики — залишаються важливими для всієї галузі.

Зі зростанням ринку і залученням ширшої аудиторії інвесторів роль маркет-мейкерів стане ще важливішою. Їхні навички управління ризиками, технологічні інновації і здатність адаптуватися до регуляторних змін визначатимуть майбутнє розвитку крипторинку. Успіх майбутнього криптовалютного ринку залежить від здатності маркет-мейкерів і інших учасників створювати збалансоване, ефективне і прозоре торгове середовище.