Список акцій з високим ROE за останні три роки (з додатковими акціями)

З нагоди святкування Нового року, «Цінна папера» та «Дані Бао» спеціально зібрали перелік акційних компаній А-акцій з високою рентабельністю активів (ROE), що можуть стати корисним орієнтиром для вашого післясвяткового планування та довгострокових інвестицій.

У системі ціннісного інвестування рентабельність активів (ROE) є одним із важливих показників фінансової звітності. ROE вимірює здатність компанії використовувати капітал акціонерів для створення чистого прибутку після оподаткування. Компанії з високим і стабільним ROE за довгий період зазвичай мають широкі «захисні валуни» та стійкі бізнес-моделі.

За даними «Цінної папери» та «Дані Бао», у період з початку 2025 року до трьох кварталів включно, 53 компанії А-акцій показали скоригований ROE понад 20%, з них найбільше у харчовій та напоївній галузі — 7 компаній; далі йдуть телекомунікації та соціальні послуги — по 6 та 5 компаній відповідно.

Компанії Tongzhou Electronics та Chongqing Brewery мають найвищі скориговані ROE — 71,42% та 61,02% відповідно. Основний напрямок діяльності Tongzhou Electronics включає високопродуктивні джерела живлення у енергетичній сфері. За останні роки глобальний ринок дата-центрів та хмарних обчислень швидко зростає, що сприяє зростанню попиту на високопродуктивні джерела живлення. Очікується, що у 2025 році чистий прибуток компанії становитиме від 175 до 230 мільйонів юанів, з річним зростанням від 151,40% до 230,42%.

Chongqing Brewery у період з 2020 по 2024 роки демонструє ROE понад 60%. За даними швидкого звіту за 2025 рік, компанія прогнозує зростання чистого прибутку на 12,31 мільярда юанів у порівнянні з попереднім роком, зростання на 10,43%, а зважений ROE досягне 81,68%, що на 21,51 процентних пунктів вище минулого року. Компанія зазначає, що у 2025 році обсяг продажів зросте на 0,68% у порівнянні з попереднім роком, що перевищує середній показник галузі, а загальний дохід залишатиметься стабільним. Крім того, зниження цін на сировину та оптимізація ланцюга постачання сприяли зниженню витрат і підвищенню валової маржі.

Лідери у харчовій та напоївній галузі зазвичай мають високий ROE. Багато аналітиків вважають, що останнім часом споживчий сектор демонструє ознаки відновлення.

Згідно з дослідженням Dongwu Securities, з третього кварталу 2024 року знову почали активно говорити про «підтримку споживання». З одного боку, підвищена увага приділяється необхідності стимулювання споживчого попиту; з іншого — почали реалізовуватися політики підтримки домашнього електронного обладнання, автомобілів, місцевих ресторанів та допомоги при народжуваності. На мікрорівні видно поступове покращення ситуації, і навіть невеликі зміни можуть спричинити масштабний ефект. За їхніми прогнозами, у 2026 році галузь залишатиметься відносно оптимістичною.

Шукаючи компанії, які зможуть стабільно створювати високий ROE у майбутньому, можна порівняти їх із «чемпіонами довгих дистанцій» на ринку капіталу.

За даними «Дані Бао», згідно з прогнозами п’яти та більше аналітичних агентств, у період з 2025 по 2027 роки 46 компаній мають очікуване середнє значення ROE понад 25%. Найбільше таких компаній у галузях електроніки, харчових продуктів і напоїв, автомобілів та телекомунікацій — по 6, 6, 5 та 5 компаній відповідно.

У секторі електроніки особливо виділяється ланцюг виробництва друкованих плат (PCB). У списку представлені компанії Shenghong Technology, Shengyi Electronics та Huatian Technology, які мають прогнозоване середнє значення ROE у період з 2025 по 2027 роки відповідно 39,63%, 32,66% та 29,12%. Зі зростанням застосування штучного інтелекту, PCB переходять до високорівневих багатошарових та HDI-містких технологій, що сприяє зростанню цін і попиту не лише на самі платки, а й на високоякісні зворотні плати, свердла та обладнання, що веде до нового циклу зростання.

У списку також представлені компанії Xin Yisheng, Zhongji Xuchuang, Tianfu Communications та Shijia Photonics, які спеціалізуються на оптоволоконних технологіях, з прогнозованим середнім ROE у період з 2025 по 2027 роки відповідно 49,36%, 40,88%, 37,77% та 33,17%.

Згідно з дослідженням Guotou Securities, новий виток розвитку штучного інтелекту сприяє високому зростанню попиту на високошвидкісні оптоволоконні модулі. Очікується, що у 2026 році глобальні компанії-хмари продовжать збільшувати капітальні витрати, а також розгортання AI-кластерів, нових платформ обчислень і технологій 1.6T/CPO створює основний драйвер зростання.

(Джерело: Сіньцзюнь Таймс)