Цей текст взято з: «Навчання, роздуми, багатство»

Баєтт сказав: перший принцип інвестування — ніколи не втрачати грошей, другий принцип — пам’ятати перший.
Більшість розсіяних інвесторів зазнають збитків на фондовому ринку не через ринок, не через основних гравців, а через безконтрольне повне вкладення всіх коштів у один актив. Багато хто має хорошу торгову систему з високою ймовірністю успіху, але через один випадковий ALL-IN втрачає і прибутки, і капітал.
Формула Келлі, яка вважається священним писанням для управління позиціями на Уолл-стріт, за допомогою найхолоднішої математичної логіки розкриває основну причину довгострокових збитків розсіяних інвесторів і дає доступну для звичайних людей відповідь щодо управління капіталом.
Ті, хто дійсно виживає на ринку, — це не ті, хто заробляє найшвидше, а ті, хто найстабільніше керує позиціями. Неправильне управління позиціями, навіть за високої ймовірності успіху, в кінцевому підсумку веде до нульового результату.

1. Формула Келлі: не передбачає зростання чи падіння, а навчає вас «виживати» за допомогою математичних правил
Багато розсіяних інвесторів неправильно розуміють формулу Келлі, вважаючи її чарівною для вибору акцій або для захоплення лімітів зростання. Насправді вона не має нічого спільного з ринком.
Її основна функція — обчислювати оптимальний розмір позиції для однієї угоди, використовуючи математику для уникнення ризику банкрутства.
На малюнку наведена проста і зрозуміла формула: f=(b×p−q)÷b, де кожна літера — це життєво важливий показник безпеки капіталу.
f — це оптимальний розмір позиції, тобто максимально допустима частка капіталу, яку можна ризикувати в одній угоді. Це не повна або половинна позиція, а науково обґрунтоване значення.
p — ймовірність успіху, тобто ймовірність отримати прибуток при виході з угоди. Це довгострокова статистична ймовірність, а не відчуття.
q — ймовірність збитку, яка обчислюється за формулою 1−p, тобто ймовірність втрати. Прибутки і збитки завжди протилежні.