Чи готується крах фондового ринку у 2026 році за президентства Дональда Трампа? Дані не брешуть.

Дані не брехня: Уолл-стріт процвітає за президентства Дональда Трампа у Білому домі.

Хоча зростання фондового ринку є відносно нормальним явищем незалежно від політичної партії при владі, сукупна прибутковість акцій за часів Трампа була вище за середнє. Під час його першого непослідовного терміну широко відомі індекси — Dow Jones Industrial Average (^DJI +0.47%), бенчмарк S&P 500 (^GSPC +0.69%) та інноваційно-орієнтований Nasdaq Composite (^IXIC +0.90%) — зросли відповідно на 57%, 70% і 142%.

Президент Трамп сидить у Овальному кабінеті. Джерело зображень: Офіційне фото Білого дому.

Ці значні прибутки продовжилися і в другому терміні президента Трампа. З моменту його інаугурації 20 січня 2025 року індекси Dow, S&P 500 і Nasdaq Composite відповідно зросли на 14%, 14% і 15%.

Але з підйомом основних фондових індексів Уолл-стріт до нових вершин зростають і потенційні перешкоди, які можуть зірвати цей надзвичайно активний бичий ринок. Питання, яке найчастіше турбує інвесторів: чи станеться крах фондового ринку у 2026 році за президентства Дональда Трампа? Хоча ніхто не може дати остаточної відповіді, кілька перевірених часом даних дають уявлення про те, чого, ймовірно, слід очікувати найближчим часом.

Перешкоди наростають для історично дорогого фондового ринку

Хоча історичні дані та корельовані події не гарантують майбутнього, вони допомагають позбавити інвесторів емоцій і подивитися на ринок об’єктивно. Зокрема, два аналітичні фактори вказують на підвищену ймовірність значних знижень індексів Dow, S&P 500 і Nasdaq у 2026 році.

Перш за все, коефіцієнт Шиллера для S&P 500 наближається до незвіданих раніше рівнів. Коефіцієнт Шиллера, також відомий як циклічно скоригований коефіцієнт ціни до прибутку (CAPE Ratio), базується на середніх інфляційно-виправлених прибутках за попередні 10 років. Включення десятирічної історії прибутків у розрахунок гарантує, що рецесії та шокові події не зроблять цей інструмент оцінки безкорисним.

Коефіцієнт Шиллера для S&P 500 досягає другого за висотою рівня в історії 🚨 Найвищий був під час бульбашки доткомів 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

– Barchart (@Barchart) 28 грудня 2025

Хоча коефіцієнт Шиллера був введений лише наприкінці 1980-х, його історія сягає січня 1871 року. За цей 155-річний період середнє значення CAPE становить приблизно 17,3. Однак за останні три місяці він коливався між 39 і 41. Єдиний час, коли коефіцієнт Шиллера був вищим за нинішній, — це перед вибухом бульбашки доткомів.

Коефіцієнт Шиллера не дуже корисний для визначення моменту початку корекцій. Однак п’ять попередніх випадків за 155 років, коли він перевищував 30 під час тривалого бичачого ринку, зрештою супроводжувалися зниженнями на 20% або більше в індексах Dow, S&P 500 і/або Nasdaq. Що показує CAPE Ratio однозначно — тривалі високі оцінки не терпляться на Уолл-стріт довго. Це один із червоних прапорців фондового ринку — і дані не брешуть.

Інший потенційно тривожний аналітичний фактор — майбутні проміжні вибори у листопаді.

Президент Трамп розпочав другий термін з єдиною владою — республіканці мають більшість у Палаті представників і Сенаті. Однак партія чинного президента часто втрачає місця в одній або обох палатах Конгресу під час проміжних виборів. Оскільки Республіканська партія має мінімальну більшість у Палаті, не потрібно багато голосів, щоб створити розкол у Конгресі. Такий розкол, ймовірно, унеможливить підписання президентом будь-яких додаткових важливих законопроектів у другому терміні.

Готуйтеся почути багато про це, але проміжні роки зазвичай мають свої найнижчі рівні пізніше в році і демонструють одні з найбільших внутрішньорічних корекцій.

Добра новина? З 1950 року з цих мінімумів акції ніколи не були нижчими через рік і в середньому зростають більш ніж на 30%. pic.twitter.com/WuWr8vWCJN

– Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) 16 листопада 2025

За даними, зібраними компанією Carson Investment Research і опублікованими на X (колишній Twitter) головним стратегом Ryan Detrick, корекції на фондовому ринку у проміжні роки зазвичай більші, ніж у будь-який інший рік президентського терміну.

З 1950 року середній спад від піку до дна у проміжні роки для S&P 500 становив 17,5% (тобто близько до рівня ведмежого ринку). Більше того, у перший термін Трампа індекс S&P 500 знизився майже на 20% під час проміжних виборів.

Дані демонструють, що Уолл-стріт не любить дорогі акції та фінансову невизначеність. Хоча обидва ці перевірені часом фактори вказують на підвищену ймовірність корекції або навіть ведмежого ринку у 2026 році, вони не свідчать про неминучий крах ринку або його початок. Оскільки історія має тенденцію повторюватися, інвесторам слід очікувати корекцію акцій у якийсь момент, але не слід надто перейматися чутками про крах фондового ринку.

Джерело зображення: Getty Images.

Дані не брехня: Терпіння приносить щедрі плоди на Уолл-стріт

Хоча десятиліття, а іноді й більше століття, даних вказують на потенційне ослаблення ринку у 2026 році, історія пропонує зовсім інший погляд для інвесторів, орієнтованих на довгострокову перспективу.

З одного боку, корекції, ведмежі ринки і ті неприємні рухи вниз, що торкаються серця інвесторів, — це нормальні й неминучі явища. Оскільки спади на ринку часто частково зумовлені емоціями, уряд або Федеральна резервна система не можуть запобігти цій частині циклу інвестування.

Але що навчає історія, — цикли ринку не є дзеркальними відображеннями один одного. Попри неминучість корекцій, ведмежих ринків і крахів, вони є ціною входу до найбільшого у світі джерела багатства — бичачих ринків і періодів оптимізму, які тривають значно довше.

Менше ніж два тижні тому аналітики з Bespoke Investment Group оновили дані, що досліджують тривалість кожного бичачого і ведмежого ринку S&P 500, починаючи з початку Великої депресії (вересень 1929 року).

Поточний бичачий ринок — “AI Бич” — перевищив 1200 днів. Це 10-й бичачий ринок, що триває понад 1000 днів за даними про ринковий рух у 20%.

Ведмежі ринки, у середньому, тривають значно менше — всього 286 днів, а найдовший — 630 днів у… pic.twitter.com/ds7lqWWHFh

– Bespoke (@bespokeinvest) 10 лютого 2026

З 27 ведмежих ринків за останні 96 років лише третина досягла однорічної позначки, і жоден не перевищував 630 календарних днів. Крім того, середній ведмежий ринок досягає дна після 286 календарних днів, тобто приблизно за 9,5 місяців. Іншими словами, коли значні спади все ж трапляються, вони зазвичай швидко закінчуються — особливо під час краху ринку.

У порівнянні, 10 бичачих ринків S&P 500, включно з нинішнім, тривали понад 1200 календарних днів. Типовий підйом бичачого ринку тривав 1011 календарних днів, що приблизно у 3,5 рази довше за середній ведмежий ринок.

Навіть без точного знання, коли почнуться корекції або наскільки глибоким буде спад, майже століття даних однозначно показують, що збереження оптимізму і терпіння — це формула для зростання багатства на Уолл-стріт.