КоМпанія Chemours (CC) — основні моменти звіту за четвертий квартал 2025 року: рекордні продажі TSS та стратегічні кроки

GuruFocus News

Субота, 21 лютого 2026, 4:00 ранку за місцевим часом GMT+9 4 хвилини читання

У цій статті:

CC

-17,66%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Чисті продажі:** відповідали очікуванням, зумовлені рекордними продажами TSS.

**Вільний грошовий потік:** сильний квартальний вільний грошовий потік у розмірі 92 мільйони доларів.

**Зростання продажів TSS Opton:** двозначне зростання на 37% у порівнянні з попереднім роком.

**Річна скоригована EBITDA маржа TSS:** зросла до 32% з 31% у попередньому році.

**Скоригована EBITDA TT:** очікується в межах від беззбитковості до 5 мільйонів доларів за перший квартал 2026 року.

**Скоригована EBITDA APM:** прогнозується в діапазоні від беззбитковості до 5 мільйонів доларів за перший квартал 2026 року.

**Консолідована скоригована EBITDA:** очікується в межах від 120 до 150 мільйонів доларів за перший квартал 2026 року.

**Капітальні витрати:** очікуються в межах 50 мільйонів доларів за перший квартал 2026 року.

**Загальний річний приріст продажів у 2026 році:** прогнозується від 3% до 5%.

**Загальна річна скоригована EBITDA:** очікується в межах від 800 до 900 мільйонів доларів.

**Чисті надходження від продажу майданчику Kuanyan:** оцінюються в 300 мільйонів доларів.

Увага! GuruFocus виявив 10 ознак попередження щодо CC.

Чи є CC справедливо оціненою компанією? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 20 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки зверніться до повного транскрипту конференції.

Позитивні моменти

Компанія Chemours (NYSE:CC) досягла рекордних продажів у своєму бізнесі TSS, зростання продажів холодильного агента Opton на 37% порівняно з попереднім роком.

Компанія отримала сильний квартальний вільний грошовий потік у розмірі 92 мільйони доларів, що свідчить про її довгостроковий потенціал генерування готівки.

Продаж майданчику Kuanyan очікується принести 300 мільйонів доларів чистих надходжень, які будуть використані для зниження заборгованості.

Сегмент TSS показав скориговану EBITDA маржу 32%, що вищий за 31% минулого року, незважаючи на додаткові інвестиції в R&D.

Компанія просувається у комерціалізації свого двофазного рішення для рідинного охолодження, уклавши угоду про виробництво та плануючи початок виробництва у третьому кварталі 2026 року.

Негативні моменти

Бізнес APM зазнав слабкості на ринку, особливо в автотранспорті та промисловому будівництві, що вплинуло на прибутки.

Тимчасове припинення роботи підприємства Washington Works через аварію з постачанням енергії спричинило негативний вплив у розмірі від 20 до 25 мільйонів доларів за квартал.

Сегмент TT зазнав 60% послідовного зниження продажів мінералів через зміни у видобувних роботах та терміни продажів.

Компанія має більше запасів, ніж потрібно, що є проблемою і вимагає зусиль щодо їх зменшення.

Регіон Азії зазнав значного зниження доходів на 30% у порівнянні з попереднім роком через проблеми на ринку та тарифні бар’єри.

Основні питання та відповіді

Питання: Чи можете ви детальніше розповісти про припущення щодо зростання обсягів TIO2, закладені у ваші прогнози на 2026 рік? Який очікуєте річний приріст обсягів у глобальній індустрії цього року, і як ви порівнюєте свій обсяг із середнім по галузі? Відповідь: Наш прогноз полягає в тому, що попит стабільний і не має значних тригерів зростання. Ми оголосили про підвищення цін у грудні і отримали хороший результат від цього. Ми очікуємо стабільних цін з третього до четвертого кварталу і порівняно стабільних цін у порівнянні з попереднім роком у першому кварталі, що нас задовольняє. Це відображає стабілізований попит і нашу цінову політику.

Продовження історії  

Питання: Чи є у вас великі плани щодо значущого прогресу у вирішенні ваших застарілих зобов’язань у 2026 році? Які ключові події або дати слід очікувати цього року? Відповідь: Ми зробили значний прогрес у зміцненні довгострокової опори, особливо у Нью-Джерсі, що заклало основу для майбутнього прогресу. Також ми зосереджені на наших підприємствах у Західній Вірджинії та Північній Кароліні і плануємо надати додаткову інформацію з цим упродовж року.

Питання: Здається, що у сегменті APM спостерігається багато змішаних ефектів. Чи можете ви розділити різні кінцеві ринки і повідомити, наскільки вони знизилися і де є потенціал зростання? Відповідь: Виробництво автомобілів і промислове виробництво знизилися або залишаються стабільними, але у нашому портфелі рішень для продуктивності є значний потенціал, особливо у лінійках PFA та Teflon. Попит зумовлений AI-пошуком і розгортанням дата-центрів, що також стимулює попит на напівпровідники.

Питання: Чи можете ви пояснити, що відбувається у трьох регіонах з антидемпінговими заходами в Індії, Бразилії та Європі, і що ви спостерігаєте від цих дій? Відповідь: Ми бачимо переваги від антидемпінгових мит. У Бразилії високі мита і сильний ринок з нашого підприємства у Мексиці. В Індії були коливання, але ми впевнені, що мита повернуться. У Європі ми бачимо підйом, незважаючи на валютні коливання, що вигідно для китайських виробників, але це не кардинально змінює наші погляди.

Питання: Чи можете ви надати більше деталей щодо того, що дозволить вам досягти верхньої межі вашого діапазону і нижньої межі для цілого року? Відповідь: Верхня межа залежить від розвитку ринку, економічних показників і покращення витрат. Подальше виконання цінової політики та ширше впровадження у бізнесах також є факторами. Нижня межа може залежати від несподіваних витрат, меншої сприйнятливості до цін і зниження обсягів.

Для повного транскрипту звіту про прибутки зверніться до повного транскрипту конференції.