Токенізація реальних активів світу (RWA) — що це: Тенденція, що формує глобальні фінанси

У цифрову епоху все більше людей задаються питанням: «Що таке RWA і чому про нього говорять?» Відповідь криється у простому, але потужному технологічному винаході — здатності перетворювати реальні матеріальні активи у цифрові токени на блокчейні. Це не тимчасовий тренд, а революція у способах володіння, обміну та управління активами.

Розвиток RWA (Real World Assets — активи реального світу) привертає глобальну увагу — від перших банків, що впроваджують цю технологію, до інвестиційних компаній, що керують мільярдами доларів, і до приватних інвесторів. Хоча концепція нова, її фінансовий потенціал надзвичайно великий.

Що таке RWA — базове поняття, яке потрібно знати

Токенізація активів реального світу — це процес створення цифрових токенів на блокчейні, що представляють право власності на реальні активи. Замість того, щоб володіти цілком будинком або мистецьким твором, ви можете володіти його часткою через ці токени.

Найпростіший приклад: уявіть будівлю вартістю 10 мільйонів доларів, поділену на 1 мільйон токенів, кожен з яких представляє 0,1% права власності. Тепер інвестори з усього світу можуть купувати будь-яку кількість цих токенів, не маючи 10 мільйонів доларів для купівлі цілого об’єкта. Це і є сила RWA.

Ці токени захищені технологією блокчейну, що означає, що право власності записується назавжди, є прозорим і неможливим підробити. Смарт-контракти автоматично керують усім — від передачі прав власності до розподілу прибутків або дивідендів.

Чому RWA так важливий?

Цифри говорять самі за себе: за оцінками DefiLlama, загальна вартість активів, що токенізовані, перевищила 6,5 мільярдів доларів наприкінці 2023 року, утричі більше ніж у кілька місяців раніше — понад 2,4 мільярда доларів. Але це лише вершина айсберга.

За дослідженнями Boston Consulting Group і ADDX, загальна вартість малоліквідних активів (нерухомість, мистецтво, товари) може досягти 16 трильйонів доларів до 2030 року. Це більше за ВВП більшості країн світу.

RWA — це не просто технологічна новинка. Це перехід у нову фінансову реальність, що поєднує традиційні фінанси і цифрові технології, відкриваючи нові можливості для обох сфер.

Як працює токенізація активів

Щоб зрозуміти, як функціонує RWA, уявімо три основні етапи:

Крок 1: Визначення та оцінка активу
Об’єкт (нерухомість, облігація або будь-який цінний актив) визначається і точно оцінюється. Компанія або організація відповідає за точність і прозорість цієї оцінки.

Крок 2: Створення правової бази
Перед випуском токенів потрібно встановити чіткі правові правила. Це гарантує, що токени представляють законне право власності, а власники мають визначені права і обов’язки.

Крок 3: Випуск токенів на блокчейні
Після підготовки всі токени створюються на блокчейні. Смарт-контракти автоматизують процес — від розподілу дивідендів до управління передачею прав.

Блокчейн забезпечує рівень безпеки, прозорості та незмінності — ці токени не можна підробити або змінити. Всі транзакції фіксуються назавжди.

Практичні застосування RWA у різних сферах

Токенізація не обмежується однією галуззю. Вона проникає у більшість секторів економіки:

Нерухомість: квартири, будівлі, землі — все може бути токенізовано. Замість того, щоб обмежуватися багатими, які можуть купити цілий об’єкт, тепер будь-хто може володіти часткою у престижному проекті.

Мистецтво і колекційні предмети: картини, антикваріат — це не лише привілей музеїв і багатих колекціонерів. Тепер любителі мистецтва можуть володіти часткою у цінних творах.

Акції і капітал: токенізація акцій приватних компаній або стартапів робить інвестиції більш доступними для широкого кола.

Товари: золото, срібло, нафта, сільськогосподарська продукція — все це можна токенізувати для швидших і прозоріших операцій.

Довгострокові цінні папери: облігації, позики та інші цінні папери можуть бути токенізовані для підвищення ліквідності.

Інфраструктура: будівництво доріг, мостів і громадських об’єктів — залучення капіталу через випуск токенів.

Інтелектуальна власність: патенти, авторські права — ці нематеріальні активи також можна токенізувати.

Відомі проєкти RWA, що вже змінюють ринок

Лідерами є найбільші фінансові організації світу.

JPMorgan у 2023 році запустив Tokenized Collateral Network (TCN), що дозволяє інвесторам використовувати активи як заставу у блокчейні без їх переміщення. Важливо, що BlackRock — найбільший у світі менеджер активів — використала цю платформу для токенізації акцій фонду грошового ринку. Це важливий крок, що свідчить про прийняття технології великими гравцями.

Franklin Templeton випустила токенізований фонд урядових цінних паперів США з активами понад 309 мільйонів доларів, ставши першим у США відкритим фондом, зареєстрованим для роботи з блокчейном.

Citi провела пілотний проект Citi Token Services для надання цифрових активів корпоративним клієнтам.

ABN Amro — європейський банк — у 2023 році випустив перший у Європі цифровий облігаційний випуск, залучивши 450 000 євро на платформі Stellar.

Європейський інвестиційний банк (EIB) у 2021 році випустив цифрові облігації на 100 мільйонів євро, що доводить — ця тенденція вже має історію.

Mirae Asset Securities співпрацює з Polygon Labs для створення інфраструктури для випуску і торгівлі токенізованими цінними паперами.

Як розпочати інвестувати у RWA розумно

Якщо вас цікавить ця сфера, враховуйте такі кроки:

Глибоке дослідження: перед інвестиціями вивчіть конкретні активи, їхні тренди, коливання цін, регуляторні зміни та історичну динаміку.

Обирайте надійні платформи: не всі платформи однакові. Обирайте ті, що мають хорошу репутацію, забезпечують безпеку і дотримуються законодавства.

Диверсифікація портфеля: не вкладайте всі гроші в один актив. Розподіляйте інвестиції між нерухомістю, мистецтвом, акціями та іншими активами.

Довгострокова стратегія: замість спроб «купити дешево і продати дорого», застосовуйте стратегію середньої вартості — інвестуйте фіксовану суму щомісяця. Це зменшує вплив ринкових коливань.

Плануйте вихід: визначте, коли і за яких умов ви будете продавати. Встановіть цілі прибутку і критерії для продажу.

Ризики при інвестуванні у RWA

Попри перспективи, RWA має і ризики:

Непевність регулювання: правова база ще формується. Це означає, що правила можуть змінюватися несподівано, що вплине на цінність ваших інвестицій. Одна країна може дозволити токенізацію сьогодні, а завтра — обмежити її.

Недосконала захист інвесторів: на відміну від традиційних інвестицій, захист прав у токенізованих активів не завжди гарантується. У разі шахрайства або зломів ви можете втратити все.

Волатильність ринку: хоча RWA покликаний підвищити ліквідність, ці активи все одно можуть зазнавати значних цінових коливань, особливо на нових ринках. Обсяг торгів може бути обмеженим, що ускладнює купівлю або продаж.

Молодий ринок: сфера ще розвивається, тому може бути неефективною. Ціни можуть не відображати реальну вартість активів.

Технічні ризики: цифровий характер токенів RWA робить їх вразливими до кібератак, зломів і технічних помилок. Потрібно мати базове розуміння технології блокчейну для безпечного використання.

Висновок: чи є RWA прогресом чи ризиком?

Токенізація активів реального світу — це тренд, що може змінити глобальну фінансову систему. Вона відкриває нові можливості: від демократизації доступу до висококласних активів до підвищення ефективності ринків.

Але, як і будь-яка нова технологія, RWA має свої ризики. Непевне регулювання, молодий ринок і потенційні загрози безпеці — все це потрібно враховувати.

Перед нами — сфера з великим потенціалом і викликами. Розумні інвестори — ті, хто розуміє і можливості, і пастки RWA. З часом, коли правова база стане яснішою і ринок визріє, можливості для інвестицій стануть ще очевиднішими.