Exelixis Inc (EXEL) Основні моменти звіту про прибутки за 4 квартал 2025 року: сильне зростання доходів та стратегічні ініціативи …

GuruFocus News

Ср, 11 лютого 2026 о 14:01 GMT+9 5 хв читання

У цій статті:

EXEL

-2.21%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

Загальний дохід: приблизно 599 мільйонів доларів за 4 квартал 2025 року.

Чистий дохід від продуктів франшизи кабозантиніб: 546,6 мільйонів доларів за 4 квартал 2025 року.

Чистий дохід від продукту CABOMETYX: 544,7 мільйонів доларів за 4 квартал 2025 року.

Валовий дохід до чистого для франшизи кабозантиніб: 28,5% у 4 кварталі 2025 року.

Роялті: приблизно 52,8 мільйонів доларів у 4 кварталі 2025 року.

Загальні операційні витрати: приблизно 363 мільйони доларів за 4 квартал 2025 року.

Відрахування на податки: приблизно 8,2 мільйонів доларів за 4 квартал 2025 року.

Чистий прибуток за GAAP: приблизно 244,5 мільйонів доларів за 4 квартал 2025 року.

Чистий прибуток за не-GAAP: приблизно 259,5 мільйонів доларів за 4 квартал 2025 року.

Готівка та ліквідні цінності: приблизно 1,66 мільярда доларів станом на 31 грудня 2025 року.

Викуп акцій: викуплено на суму 954 мільйони доларів у фінансовому році 2025.

Залишок дозволу на викуп акцій: приблизно 590 мільйонів доларів станом на кінець 2025 року.

Зростання доходів від продуктів франшизи Cabo в США: 17% до приблизно 2,12 мільярда доларів за весь 2025 рік.

Глобальні чисті доходи від продуктів франшизи Cabo: приблизно 754 мільйони доларів за 4 квартал 2025 року та 2,89 мільярда доларів за весь 2025 рік.

Дохід від показань нейроендокринних пухлин: перевищив 100 мільйонів доларів у 2025 році.

Увага! GuruFocus виявив 3 попереджувальні ознаки щодо EXEL.

Чи є EXEL справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 10 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.

Позитивні моменти

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) продемонструвала сильні фінансові показники з зростанням доходів від продуктів франшизи Cabo в США на 17%, до приблизно 2,12 мільярда доларів за 2025 рік.

Компанія зберегла лідерські позиції з CABOMETYX як провідним TKI для раку нирки (RCC) та нейроендокринних пухлин у сегменті другого та більшого ліній лікування.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) просуває зандалінтиніб як свою наступну онкологічну франшизу, з семи поточними та запланованими ключовими дослідженнями.

У компанії є міцний портфель з потенційними першими у класі та кращими у класі молекулами, що демонструють диференційовану активність на основі широкого передклінічного тестування.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) має сильний баланс із приблизно 1,66 мільярда доларів у готівці та ліквідних цінностях, що підтримує її пріоритети у портфелі та програму викупу акцій.

Негативні моменти

Вирахування з валового доходу до чистого для франшизи кабозантиніб зменшилися у четвертому кварталі 2025 року, головним чином через нижчий обсяг PHS та 340B.

Компанія стикається з варіабельністю у поведінці закупівель за програмою 340B, що може вплинути на показники валового доходу до чистого через сегмент із значними знижками.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) прогнозує знижку 2% на всі продажі Medicare Part D у 2026 році, що вплине на оцінки валового доходу до чистого.

Операційні витрати зросли порівняно з попереднім кварталом через вищі витрати на виробництво, збори за подання NDA та витрати на персонал.

Компанія залежить від успішного регуляторного схвалення та комерціалізації зандалінтинібу для підтримки зростання, з потенційними викликами на конкурентному ринку онкології.

Продовження історії

Основні питання та відповіді

Питання: Як довго Exelixis зможе користуватися знижкою для малих виробників з запуском зандзи? Також, чи можете прокоментувати ритм викупу акцій на новий рік? Відповідь: Майкл Морріссі, президент і генеральний директор, пояснив, що винятки для малих виробників пов’язані з наявністю одного продукту, що приносить більшість доходу, і ця ситуація має залишатися такою найближчим часом. Крістофер Сеннер, фінансовий директор, додав, що Exelixis планує продовжувати викуп акцій, доки вважає, що акції недооцінені, і залишилось 590 мільйонів доларів у поточному дозволі.

Питання: Чи можете прокоментувати недавню поведінку закупівель за програмою 340B та її потенційний вплив на комерціалізацію зандзи? Відповідь: Крістофер Сеннер, фінансовий директор, зазначив, що у 2025 році спостерігалася варіабельність у закупівлях за програмою 340B, і очікується, що це продовжиться у 2026 році, що вплине на валовий дохід до чистого. Патрік Хейлі, виконавчий віце-президент з комерції, додав, що вони оптимізують канал для зандзи на основі досвіду з кабо.

Питання: Яка чисельність учасників дослідження STELLAR-316 у колоректальному раку, і коли очікується результати? Відповідь: Дані Афтеб, виконавчий віце-президент з досліджень і розробки, повідомив, що чисельність базується приблизно на 20% пацієнтів, у яких позитивний ctDNA після остаточної терапії, оцінюючи 20 000–25 000 пацієнтів. Очікується, що дослідження розпочнеться у середині року.

Питання: Який потенціал CABOMETYX на ринку нейроендокринних пухлин, і коли Мерк почне наступне дослідження з зандою? Відповідь: Патрік Хейлі, виконавчий віце-президент з комерції, висловив задоволення запуском CABOMETYX у нейроендокринних пухлинах, досягнувши доходу у 100 мільйонів доларів у 2025 році. Основна увага зосереджена на розширенні у спільноті. Майкл Морріссі, генеральний директор, зазначив, що ведуться переговори з Мерк щодо подальших досліджень.

Питання: Чому Exelixis і Мерк обрали проведення дослідження LITESPARK-033 у післяад’ювантному першому рядку RCC? Відповідь: Майкл Морріссі, генеральний директор, пояснив, що акцент зроблений на майбутньому розвитку стандарту лікування, прагнучи зробити занду стандартом у лікуванні RCC до 2030-х років. Дослідження є частиною формування франшизи для RCC.

Питання: Як ви очікуєте, позитивні дані з фінального аналізу непечінкового метастатичного OS вплинуть на вашу комерційну стратегію? Відповідь: Патрік Хейлі, виконавчий віце-президент з комерції, підкреслив значний незадоволений медичний попит у третій лінії CRC та позитивне сприйняття даних STELLAR-303 онкологами, що може сприяти комерційній стратегії після схвалення.

Питання: Чи можете прокоментувати потенційний розмір ринку для некліриного RCC та поточний дохід від кабо з цього сегмента? Відповідь: Патрік Хейлі, виконавчий віце-президент з комерції, зазначив, що неклірине RCC становить близько 20% від раку нирки. Дослідження STELLAR-304 є важливим, оскільки це перше ключове дослідження фази III для цієї популяції, що потенційно вплине на дохід від кабо.

Питання: Як слід оцінювати запуск зандзи у CRC, і чи залучена Roche для швидкого просування? Відповідь: Патрік Хейлі, виконавчий віце-президент з комерції, підкреслив значний незадоволений медичний попит у CRC та фрагментований ринок, що створює можливість для зандзи. Команда повністю готова до запуску, але участь Roche у цьому не обговорювалася.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.